Sense fons a la vista de les existències de corredors en línia

Mega-corredor La Charles Schwab Corporation (SCHW) va encendre una "guerra de taxes" de la indústria l'1 d'octubre quan va reduir a zero les comissions per accions en línia, fons negociats amb borses (ETF) i opcions d'operacions. Els competidors van coincidir ràpidament amb la iniciativa i van optar també per obtenir ingressos mitjançant serveis addicionals i flux de comandes en lloc de recollir les butxaques dels seus clients. El mercat va reaccionar ràpidament davant les notícies, les accions de dumping de Schwab, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD) i E * TRADE Financial Corporation (ETFC) a mínims de diversos anys.

La forta competència de Robinhood i d’altres startups “de comerç gratuït” ha obligat els principals corredors nacionals a seguir el mateix cas, però els accionistes de llarga durada paguen un preu fort. Schwab va intentar alleujar l’ansietat dels accionistes a principis d’aquesta setmana quan la companyia va reportar beneficis superiors al previst del tercer trimestre i va mantenir una orientació saludable durant tot l’any. Tot i així, la notícia no ha aconseguit alleujar l'última ronda de danys tècnics, preveient encara més baixos els preus de les accions en els propers mesos.

Charles Schwab va superar els menys de 50 dòlars el 1999, després de la pujada de diversos anys i va caure a un mínim de sis anys el 2003. Un estat de moviment lent va acabar un viatge d’anada i tornada al màxim del segle anterior al quart trimestre de 2017, generant un desglossament immediat que va registrar un màxim històric de 60, 22 dòlars el juny de 2018. Ha estat tot baixant des de llavors, amb les accions que van cedir més del 40% del seu valor fins als 35 mesos més baixos a 34, 58 dòlars.

La caiguda va fallar la disminució per sobre del màxim de 1999, tot i que va reforçar la resistència a llarg termini prop de 50 dòlars. Més important, ara és probable que les accions hagin imprès el màxim més elevat per a aquest cicle econòmic i hagi entrat en una tendència a la baixa que podria durar diversos anys més. El desglossament de juliol a través de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 50 mesos afegeix pes a aquesta trucada baixista, marcant la primera violació d’aquest nivell de suport clau des del 2008.

El descens acaba d’arribar al retrocés del 50% de la pujada del 2011 per sobre dels 35 dòlars, la qual cosa està estretament alineada amb el retrocés .618 de l’escala més petita del 2016 a l’augment del 2018. No obstant això, l’alineació .618 / .786 entre aquestes ones de ral·li sembla un objectiu més lògic, cosa que suggereix que el descens arribarà als 20 dòlars superiors i etiquetarà els EMA de 200 mesos abans d’atreure compradors compromesos.

E * TRADE escriurà el següent capítol d’aquesta història en desenvolupament quan reporti els resultats després de la clausura del dijous. Els analistes de Wall Street actualment esperen que la companyia amb seu a Nova York publiqui un benefici d'1, 02 dòlars per acció en 743 milions de dòlars en ingressos del tercer trimestre. L’acció de preus positius després de mètriques més febles del que s’esperava pot ser instructiva, fet que apunta a lectures tècniques de despesa que poden limitar l’inconvenient a curt termini.

El 1999 va registrar un màxim històric de 722, 50 dòlars el 1999, es va ajustar a la divisió inversa 1 per 10 del 2010 i es va reduir a 28, 10 dòlars el 2002. Una onada de recuperació sana va superar els 260 dòlars el 2006, donant pas a un retrocés que va accelerar a una espiral propera a la mort durant el col·lapse econòmic del 2008. Finalment, va ascendir a 5, 90 dòlars el 2009, però no va rebotar amb força i va provar la baixa de forma reiterada entre el 2011 i el 2013.

La pujada al 2018 va acabar amb la resistència EMA de 200 mesos, donant pas a un descens de dues potes que ara ha arribat al màxim més baix des de juny del 2017. Les accions de * TRADE també cotitzen al 50% de la retrocés de la pujada a llarg termini, una zona de reversió comuna, però l'oscil·lador estocàstic mensual està implicat en un cicle baixista que ara s'està accelerant cap a la zona de revestiment. Aquesta trajectòria rebaixa les probabilitats que la crisi iniciada el 2018 hagi acabat.

La línia de fons

Els corredors en línia més grans del país s'han venut a nivells mínims d'un any després de caure les seves comissions a zero, i les existències no mostren signes d'abandonament.

Divulgació: L’autor no va ocupar cap posició en els títols esmentats en el moment de la publicació.