Mercat impulsat per comandes
Un mercat orientat per comandes és un mercat financer on tots els compradors i venedors mostren els preus als quals desitgen comprar o vendre una determinada seguretat, així com les quantitats de la seguretat desitjada per ser comprades o venudes. Aquest tipus d’ambient comercial és el contrari d’un mercat basat en cotitzacions, que només mostra ofertes i demana als fabricants i especialistes del mercat designats la seguretat específica que es comercialitza.
Compres per emportar
- En un mercat orientat a ordres, les operacions es basen en els requisits dels compradors i venedors, amb la seva oferta i demanda dels preus i el nombre d’accions que volen comercialitzar exposats.
- El contrari a un mercat basat en cotitzacions, en què les operacions són determinades pels fabricants de mercats: distribuïdors i especialistes que busquen omplir les comandes del seu inventari o fer-ne coincidir amb altres comandes.
- Els mercats impulsats per comandes proporcionen dos tipus bàsics de comandes: comandes de mercat i comandes límit.
- Els mercats impulsats per ordres es consideren menys líquids, però més transparents que els mercats impulsats per cotitzacions.
Comprensió d'un mercat impulsat per comandes
Els mercats impulsats per comandes consisteixen en un flux constant de comandes de compra i venda dels participants del mercat. No hi ha proveïdors de liquiditat designats i els dos tipus bàsics de comandes són les comandes de mercat i les comandes límit. En comparació, en un mercat basat en cotitzacions, els fabricants designats del mercat ofereixen ofertes i ofertes que altres participants del mercat poden comercialitzar.
El major avantatge de participar en un mercat impulsat per comandes és la transparència, ja que es mostra la totalitat del llibre de comandes per als inversors que desitgin accedir a aquesta informació. La majoria de les borses cobren taxes per obtenir aquesta informació. D'altra banda, un mercat orientat per comandes pot no tenir el mateix grau de liquiditat que el mercat impulsat per cotitzacions, ja que els especialistes i fabricants de mercats d'aquest últim han de realitzar operacions a la seva oferta publicada i demanar preus.
Les borses com la Borsa de Nova York i la Nasdaq són vistes com a mercats híbrids: una combinació tant de mercats impulsats per ordres com de cotització.
Com afecta la negociació la informació sobre els mercats conduïts
En entorns impulsats per ordres, on els comerciants poden triar entre comandes de mercat, que requereixen liquiditat, i comandes límit, que proporcionen liquiditat, les activitats de comerç informades realment poden proporcionar un impuls a la liquiditat.
Una proporció més gran de comerciants informats millora la liquiditat, tal com demostra la difusió de l'oferta i la resiliència del mercat. Tanmateix, els comerciants informats no tenen cap efecte sobre l'impacte de preus de les comandes. En comparació amb les comandes de mercat, les comandes límit tenen un impacte menor en un factor d'aproximadament quatre.
Com ordenen els ordres de compra i venda de comandes
Els sistemes de negociació impulsats per comandes classifiquen les comandes de compra i venda segons el preu, coincidint amb les comandes més altes (si és possible) a la quantitat mínima de la comanda. Si hi ha un volum restant d’accions que s’han de comprar o vendre en una determinada comanda, els sistemes de negociació coincidiran amb la comanda amb la següent comanda de venda o compra de més alta qualitat.
La primera regla de la jerarquia de precedència d’ordres és la prioritat de preus, seguida de les regles de precedència secundàries, que determinen com classificar les ordres del mateix preu. El primer ordre per arribar al millor preu sol tenir prioritat respecte a altres comandes, tot i que de vegades el comerç de sistemes de comerç mostrava quantitats abans de quantitats ocultes del mateix preu.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.