El poder del creixement dels dividends

Molts inversors pensen que les empreses que paguen dividends són oportunitats d’inversió de rendibilitat avorrida i de baix rendiment. En comparació amb les empreses de gran capacitat de vol, la volatilitat de les quals pot resultar força excitant, les accions que paguen dividends solen ser més madures i previsibles. Tot i que això pot ser tenebrós per a alguns, la combinació d’un dividend consistent amb un augment del preu de les accions pot oferir un benefici prou potent com per entusiasmar-se.

VEURE: 20 inversions a conèixer

Rendiment elevat de dividend?

Entendre com es pot indicar com es calculen les empreses que paguen dividends ens pot proporcionar informació detallada sobre com els dividends poden incrementar la devolució. Una percepció habitual és que un rendiment de dividend elevat, que indica que el dividend paga un percentatge força elevat sobre el preu de les accions, és la mesura més important; tanmateix, un rendiment que és considerablement superior al d’altres accions d’una indústria pot indicar no un bon dividend sinó un preu deprimit (rendiment de dividend = dividends anuals per acció / preu per acció). Al seu torn, el preu que pateix pot indicar una reducció de dividends o, pitjor, l'eliminació del dividend.

La indicació important de la potència de dividends no és tant un rendiment de dividend elevat, sinó una alta qualitat de l’empresa, que podeu descobrir a través de la seva història de dividends, que hauria d’augmentar amb el pas del temps. Si ets un inversor a llarg termini, buscar aquestes empreses pot ser molt gratificant.

VEURE: Rendiment de dividends per la caiguda

Ràtio de pagaments de dividends

El percentatge de pagaments de dividends, la proporció de guanys de la companyia assignada al pagament de dividends, demostra a més que la font de rendibilitat de dividends funciona en combinació amb el creixement de l’empresa. Per tant, si una empresa manté una relació de pagaments de dividends constant, digueu al 4%, però la companyia creix, aquest 4% comença a representar una quantitat més gran. (Per exemple, el 4% dels 40 dòlars, que són 1, 60 dòlars, és superior al 4% dels 20 dòlars, el que és de 80 cèntims).

Demostrem amb un exemple:
Suposem que invertiu 1.000 dòlars a la companyia de gelats de Joe comprant 10 accions, cadascuna a 100 dòlars per acció. És una empresa ben administrada, que té una relació P / E de 10 i un percentatge de pagaments del 10%, que representa un dividend d'1 dòlars per acció. Això és decent, però res per escriure a casa, ja que només rep un 1% de la vostra inversió com a dividend.

Tot i així, com que Joe és un gran directiu, la companyia s’expandeix constantment i, després de diversos anys, el preu de les accions és d’uns 200 dòlars. El percentatge de pagaments, però, s'ha mantingut constant en un 10%, i també ho ha estat la relació P / E (a 10); per tant, ara rebeu un 10% de 20 dòlars en beneficis o 2 dòlars per acció. A mesura que augmenten els ingressos, també ho fa el pagament de dividends, tot i que la relació de pagaments es manté constant. Com que heu pagat 100 dòlars per acció, el rendiment efectiu dels seus dividends és ara del 2%, superior a l'1% original.

Avui, avança una dècada: la Companyia de Gelats de Joe gaudeix d'un gran èxit, ja que cada vegada són més els nord-americans que graviten per a un clima assolellat i càlid. El preu de les accions continua sent apreciat i ara se situa en 150 dòlars després de dividir 2 per 1 tres vegades.

VEURE: Comprensió de les borses

Això significa que la seva inversió inicial de 1.000 dòlars en 10 accions ha augmentat fins a 80 accions (20, aleshores 40 i ara 80 accions) per valor de 12.000 dòlars. Si el percentatge de pagaments segueix sent el mateix i continuem assumint un P / E constant de 10, ara rebeu el 10% dels guanys (1.200 dòlars) o 120 dòlars, que és el 12% de la vostra inversió inicial. Així, tot i que el percentatge de pagaments de dividends de Joe no va canviar, perquè ha fet créixer la seva empresa, els dividends només van obtenir un excel·lent rendiment: van augmentar dràsticament la rendibilitat total que va obtenir, juntament amb la valoració del capital.

Durant dècades, molts inversors han estat utilitzant aquesta estratègia centrada en dividends comprant accions en noms domèstics com Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) i General Electric (NYSE) : GE). A l'exemple anterior, es mostra com es pot guanyar un pagament de dividend estàtic; imagina’t el poder guanyador d’una empresa que creix tant com augmentar el seu pagament. De fet, això és el que va fer Johnson & Johnson cada any durant 38 anys entre el 1966 i el 2008. Si haguéssiu comprat les accions a principis dels anys setanta, el rendiment de dividends que haguéssiu obtingut entre llavors i ara a les vostres accions inicials. creixen aproximadament un 12% anual. El 2004, els vostres resultats obtinguts per dividends només haurien donat una rendibilitat anual del 48% de les vostres accions inicials.

La línia de fons

És possible que els dividends no siguin l’estratègia d’inversió més sexy. Però a llarg termini, l’ús d’estratègies d’inversió provades amb temps amb aquestes empreses “avorrides” obtindrà rendiments que no siguin tenebrosos.