Prospectiu previ
Un prospecte preliminar és un primer esborrany de declaració de registre que una empresa tramita abans de procedir a una oferta pública inicial (IPO) dels seus títols. El document, presentat a la Comissió de Valors i Valors (SEC), pretén proporcionar informació pertinent als possibles accionistes sobre el negoci, els gestors, les iniciatives estratègiques, els estats financers i l'estructura de propietat. El prospecte preliminar sol·licita manifestacions d’interès en el nou número.
Compres per emportar
- Un prospecte preliminar —també conegut com a arengada vermella— proporciona als possibles inversors informació vital sobre una empresa o producte abans de l’Oferta pública inicial de la mencionada empresa o producte.
- Es publica un fulletó preliminar abans que entri en vigor qualsevol oferta oficial.
- La informació d’un prospecte preliminar pot incloure el pla d’una empresa, l’ús previst de fons, estats financers i detalls sobre la gestió.
- El prospecte preliminar precedeix el prospecte final, que ofereix un rang de preus i una mida d’emissió per a l’IPO.
- Un prospecte sovint s'acompanya d'un espectacle de ruta, en què una empresa intenta crear interès en la seva oferta.
Com funciona un prospecte preliminar
La SEC exigeix que les empreses imprimiu el seu fulletó preliminar amb tinta vermella al costat esquerre de la coberta. Com a resultat, el document ha estat sobrenomenat "arengada vermella". Un prospecte preliminar té una declaració de declaració en negreta a la pàgina de portada que afirma que el registre encara no s'ha fet efectiu. La informació que conté el prospecte és, per tant, incompleta i està susceptible de canviar-se. Fins que el registre no es faci efectiu, els títols no podran vendre's i és possible que l'emissor no accepti cap oferta per comprar.
El prospecte preliminar conté informació sobre l'empresa i l'ús previst dels ingressos de l'oferta. La companyia proporciona detalls sobre els productes i serveis que ofereix, el potencial de mercat d’aquestes ofertes, els seus estats financers i detalls sobre la gestió de l’empresa i els principals accionistes. El prospecte també conté una opinió legal i informació sobre els riscos del tema.
Una vegada que la declaració de registre es faci efectiva, l’empresa difon un prospecte final que conté l’interval de preus de l’IPO i la mida de l’emissió. Les expressions d’interès es converteixen a comandes de l’emissió a l’opció del comprador. El termini mínim entre una presentació de declaracions de registre i la seva data d’efectivitat és de 20 dies.
Un espectacle de ruta pot ser un acompanyament vital per a un prospecte preliminar, i serveix de recurs educatiu per a aquells que potser no coneixen l’empresa.
Consideracions especials
El prospecte preliminar s'uneix en conjunt amb la presentació de ruta d'IPO de l'emissor. En un espectacle de ruta, els alts directius de la companyia i els subscriptors viatgen per tot el país per presentar-se a analistes i gestors de fons per generar entusiasme pels valors de l'empresa. Els programes de ruta són crítics per a l’èxit de les ofertes inicials.
Una exhibició de carreteres es pot limitar a un país únic o pot incloure parades internacionals, segons el tipus, la mida i el bombo al voltant de l'empresa. El 2012, per exemple, Facebook va iniciar la seva exhibició de carreteres a Nova York i va fer parades a Boston, Chicago, Denver i vuit altres ciutats. Es tracta de parades relativament estàndard per a les carreteres dels Estats Units. Els subscriptors solen executar els programes de ruta, utilitzant els seus coneixements financers i de negocis.
Facebook va començar la seva presentació de carreteres amb un vídeo, que es diferenciava en molts aspectes de les presentacions d’altres empreses. En contrast amb una presentació tradicional en powerpoint, el vídeo de Facebook tenia valors de producció més elevats i incloïa una banda sonora. Va explicar els negocis, la missió i la tesi de Facebook sobre la connectivitat social i el canvi tecnològic per a algú sense antecedents en el sector.
Després d’alguns impulsos per part dels inversors que el vídeo va trigar massa temps a la presentació, Facebook el va deixar caure a la segona meitat de la seva exhibició de carreteres i, en canvi, va deixar que els alts directius parlessin. Aquesta informació, combinada amb un prospecte preliminar, va ajudar els inversors de Facebook a prendre les seves decisions finals.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.