Actius de reserva
Els actius de reserva són actius financers denominats en monedes estrangeres dels bancs centrals que s'utilitzen principalment per equilibrar pagaments. Un actiu de reserva ha d’estar fàcilment a l’abast de les autoritats monetàries, ha de ser un actiu físic extern que, en certa mesura, sigui controlat pels responsables de la política i ha de ser fàcilment transferible.
Compres per emportar
- Els actius de reserva són monedes o altres actius, com l’or, que poden ser fàcilment transferibles i s’utilitzen per equilibrar transaccions i pagaments internacionals.
- Un actiu de reserva ha d’estar fàcilment disponible, ha de ser un actiu físic, ha de ser controlat pels responsables de les polítiques i ha de ser fàcilment transferible.
- El dòlar dels Estats Units és una moneda de reserva, és a dir, es manté com a actiu de reserva a tot el món.
Comprensió dels actius de les reserves
Els actius de les reserves inclouen monedes, matèries primeres o un altre capital financer de les autoritats monetàries, com els bancs centrals, per finançar els desequilibris comercials, comprovar l’impacte de les fluctuacions de divises i abordar altres qüestions a l’abast del banc central. També es poden utilitzar per restablir la confiança en els mercats financers.
Es considera que el dòlar nord-americà (USD) és l’actiu de reserva predominant i, per això, la majoria dels bancs centrals mundials tindran una quantitat substancial de dòlars americans.
Els actius de reserva, segons el manual de balança de pagaments del FMI (FMI) del Fons Monetari Internacional, hauran de comprendre, com a mínim, els següents actius financers:
- Or
- Monedes estrangeres: amb diferència la reserva oficial més important. Les monedes han de ser negociables (es poden comprar i vendre en qualsevol lloc), com ara el dòlar o l'euro (EUR).
- Drets especials de sorteig (DTS): representen drets per obtenir béns de divises o altres actius de reserva d'altres membres del FMI.
- Posició de reserva amb el FMI: reserves que el país ha cedit al FMI que estan fàcilment disponibles per al país membre.
Abans que l'acord de Bretton Woods acabés el 1971, la majoria dels bancs centrals utilitzaven l'or com a actiu de reserva. Avui en dia, els bancs centrals encara poden tenir or en reserva, però això ha estat suplantat per les reserves de monedes estrangeres negociables. Les divises dels bancs centrals han de ser fàcilment convertibles, cosa que significa que la moneda ha de tenir una demanda estable (i controls baixos) altament elevats per permetre que el banc central les utilitzi.
Els actius de la reserva es poden utilitzar per finançar activitats de manipulació de moneda del banc central. En general, és més fàcil impulsar el valor d’una moneda cap avall que no pas propiciar-lo, ja que l’aportació de la moneda implica la venda de reserves per comprar actius domèstics. Això pot cremar ràpidament a través de les reserves. El banc central pot pressionar a la baixa sobre la moneda afegint més diners al sistema i utilitzant aquests diners per comprar actius estrangers. L’inconvenient d’aquesta estratègia és el potencial d’increment de la inflació.
Bancs Centrals
El banc central d’un país (o d’un grup de països), com la Reserva Federal dels Estats Units, té privilegis especials per supervisar i controlar diners i crèdits (sistema bancari) dins del país o zona. El banc central elabora i implementa la política monetària.
Atès que el comerç internacional és un factor determinant de l’èxit econòmic d’un país, la gestió dels actius de reserva queda dins l’acceptació del banc central.
Quan la moneda d’un país és massa forta, el banc central pot prendre mesures per debilitar la moneda, com quan el Banc Nacional suís va baixar els tipus d’interès al territori negatiu per ajudar a frenar la compra especulativa del franc suís que es considera un refugi segur.
Si una moneda és massa feble, normalment és un signe de deteriorament de les condicions econòmiques, que el banc central intentarà corregir mitjançant els controls interns de crèdit o el subministrament de diners, o possiblement venent reserves de l'estranger per propagar (comprar) la moneda.
Exemple d’actius de reserva i com s’utilitzen
Entre el 2011 i el 2015, el Banc Nacional Suís (SNB) va introduir i va implementar un límit de tipus de canvi. El banc central va voler ajustar el preu del franc suís (CHF) respecte de l'euro. Un franquisme en augment podria fer mal als exportadors suïssos ja que és més car per a altres països europeus comprar les seves mercaderies.
Per manipular el preu d’una moneda, per assolir-la, en aquest cas, es necessiten diverses eines. L’SNB va optar per imprimir francs, que per si mateix crea més oferta per a francs i ajuda a baixar el preu. Aleshores, l’SNB va vendre aquests francs per comprar l’euro i altres monedes estrangeres. Això va contribuir a empènyer el franc cap avall i altres monedes cap amunt. Això va saldar les reserves de l’SBB i el 2014 havien reunit al voltant del 70% del producte interior brut (PIB) en moneda estrangera.
El SNB també va caure els tipus d’interès al 0% a finals del 2011. Al 2015, les taxes van baixar encara més fins al -0, 75%. Aquestes caigudes van dissuadir encara més la compra de francs.
El 2015, l’SNB va abandonar el sostre del franc. El franc es va disparar, ja que el SNB ja no podia continuar imprimint francs i augmentant els seus actius de reserva. El resultat immediat va ser un fort augment del franc.
A principis del 2015, EUR / CHF cotitzava per sobre de l'1, 2, on s'havia establert el sostre. El 15 de gener de 2015 es va abandonar el sostre. La taxa va caure immediatament per sota de 0, 98, la qual cosa significa que l'euro va caure dramàticament i el CHF va augmentar de forma espectacular.
Després de la forta pujada, entre el 2015 i mitjans del 2018, el CHF va retornar la major part dels seus beneficis, tocant breument l’1, 2 l’abril del 2018. A juliol de 2019, els tipus d’interès a Suïssa es mantenen en -0, 75% i el tipus de canvi EUR / CHF és. prop de 1.12.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.