Definició de préstec paral·lel
Un préstec paral·lel és un acord de quatre parts en el qual dues companyies matrius de països diferents presten diners en les seves monedes locals i, a continuació, presten aquests diners a la filial local de l’altra.
L’objectiu d’un préstec paral·lel és evitar el préstec de diners a través de línies de país amb possibles restriccions i taxes. Cada companyia pot, certament, dirigir-se directament al mercat de divises (divises) per assegurar els seus fons en la moneda adequada, però després tindria risc de canvi.
Els primers préstecs paral·lels es van implementar als anys 70 al Regne Unit per tal d’evitar els impostos que s’imposaven per fer les inversions estrangeres més cares. Avui en dia, els intercanvis de divises han substituït majoritàriament aquesta estratègia, que és similar a un préstec reemborsat.
Com funciona un préstec paral·lel
Per exemple, dir que una companyia índia té una filial al Regne Unit i una empresa britànica té una filial a l'Índia. La filial de cada empresa necessita l’equivalent a 10 milions de lliures britàniques per finançar les seves operacions i inversions. En lloc de que cada empresa prestés en la seva moneda nacional i convertís els fons en una altra moneda, les dues empreses matriu subscriuen un acord de préstec paral·lel.
La companyia índia presta 909.758.269 rupies (l’equivalent a 10 milions de lliures) d’un banc local. Al mateix temps, la companyia britànica presta 10 milions de lliures al banc local. Tot seguit, es presten els diners a les filials de l’altra, acordant un període de temps i una taxa d’interès definits (la majoria de préstecs d’aquest tipus es cobraran dins dels deu anys). Al final del termini dels préstecs, els diners es reemborsen amb interessos i les empreses matrius tornen aquests diners als seus bancs domèstics. No es va necessitar cap intercanvi d’una moneda a l’altra i, per tant, ni les dues filials ni les seves empreses matriu van estar exposades al risc de divises a causa de les fluctuacions del tipus de canvi de rupia / lliura.
Les empreses també podrien concedir préstecs mútuament entre si, obviant-se totalment l'ús dels bancs. Quan finalitzi el termini del préstec, l’empresa retorna el préstec a la taxa fixa acordada a l’inici del termini del préstec, garantint així el risc de moneda durant la durada del préstec.
[ Important: tenint en compte que cada part presta fons en la seva moneda nacional, un préstec paral·lel pretén evitar el risc de canvi: un canvi advers en els tipus de canvi entre dues monedes.]
Pros i contres d’un préstec paral·lel
Com s'ha esmentat, els préstecs paral·lels eviten el risc de divisa i possiblement limitacions legals dels préstecs transfronterers. També permeten uns tipus d’interès més baixos, ja que cada empresa local pot tenir un avantatge en el préstec a la seva gespa, a diferència del préstec com a filial local d’una empresa estrangera. La qualificació creditícia de la filial pot no ser tan elevada i, com a empresa estrangera, pot ser considerada més arriscada.
A la recerca de préstecs paral·lels, el principal problema que tenen les empreses és trobar contrapartides amb necessitats de finançament similars. I fins i tot si troben socis adequats, els termes i les condicions desitjats per tots dos poden no coincidir. Algunes parts contractaran els serveis d’un corredor, però després s’han d’afegir taxes de corretatge al cost del finançament.
El risc d’impagament també és un problema, ja que l’absència d’una part en el pagament del préstec de forma puntual no allibera les obligacions de l’altra part. Normalment, aquest risc es compensa amb un altre acord financer o per una clàusula de contingència contemplada en el contracte de préstec original.
Consideracions especials per a un préstec paral·lel
Les empreses podrien dur a terme la mateixa estratègia de cobertura mitjançant la negociació en els mercats de divises, ja sigui en efectiu o futurs. I de fet, a mesura que el comerç de divises s’ha expandit en les dues darreres dècades, les plataformes digitals permeten negociar pràcticament tot el dia, els préstecs paral·lels s’han fet menys habituals. Tot i així, poden ser més convenients, sobretot si les dues parts pensen prestar-se directament les unes a les altres.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.