L’augment de 401 (k) comptes de corretatge

Durant molts anys, les opcions d'inversió que es van oferir en els plans 401 (k) patrocinats per l'empresa es van limitar a fons mutuos i contractes anuals, juntament amb un o més comptes garantits i, potser, accions de l'empresa. Tot i això, alguns plans ara permeten als participants comprar i vendre valors dins dels seus 401 (k) s. L’opció es coneix com a compte de corredoria autodirigida (SDBA) o finestra de corredoria de 401 (k).

Aquesta alternativa ha aixecat moltes celles en cercles fiduciaris, ja que permet als inversors arriscar-se amb els seus estalvis de jubilació molt més grans del que abans podien tenir fins i tot les opcions de fons més agressives. Els 401 (k) participants que tinguin a l’abast aquesta opció han d’avaluar detingudament els possibles guanys i pèrdues que puguin suportar en els seus negocis.

Compres per emportar

• Els comptes de corredoria de 401 (k) autodirectes permeten invertir en una varietat d’alternatives molt més àmplia.
• Les taxes per la quantitat més gran de transaccions poden reduir-se en beneficis.
• Generalment, les persones que restringeixen la quantitat de diners que aporten en un compte com aquest.

Com funciona un compte de corredoria autodirigida 401 (k)

Els empresaris que ofereixen comptes de corredoria en els seus 401 (k) han de triar una empresa específica per utilitzar-la, com E * Trade o Charles Schwab, i fer una llista d’aquest compte juntament amb les altres opcions d’inversió del pla. En alguns casos, els participants poden tenir un període de temps especificat cada any per moure els diners del seu compte omnibus general del pla al compte de corredoria. Els participants del pla poden comprar i vendre accions, bons, ETFs i fons mutuals de manera normal, encara que no tinguin conseqüències fiscals. Tanmateix, hi ha prohibits alguns tipus de comerços amb més risc, com ara negociar en marge i comprar opcions de compra o trucada o contractes futurs. L’escriptura de trucades cobertes és admissible tret que la carta del pla ho prohibeixi.

A partir del 2015, el 40% dels empresaris nord-americans oferien finestres de corredoria al seu compte 401 (k), segons un estudi de la firma de consultoria de recursos humans Aon Hewitt. Al voltant del 19% dels plans que administra Vanguard ofereix una finestra de corredoria, segons l’informe How America Saves 2019 de la companyia de fons mutus. La 60a enquesta anual del repartiment de beneficis i 401 (k) plans, patrocinats pel Consell de l’Amèrica del Pla, publicats el 2018, van indicar que aproximadament una quarta part dels plans oferts per 590 patrocinadors del pla presentaven una finestra de corredoria. Uns 403 (b) plans ara també ofereixen aquesta funció.

Vanguard informa que el 19% dels seus comptes 401 (k) ofereixen una finestra de corredoria, però només un 1% dels participants en treuen profit.

Avantatges i contres d’utilitzar comptes de corretatge de 401 (k)

És força fàcil veure tant els avantatges com els inconvenients de l’ús de comptes de corretatge en els plans 401 (k).

Pros

• Una àmplia gamma d’opcions d’inversió que les 401 (k) habituals, incloses les existències, ETF i bons.

• Pot invertir en diversos sectors o subsectors

• Els inversors amb èxit poden guanyar molt més del que ho farien amb els vehicles d’inversió disponibles en els plans tradicionals d’empresaris.

Contres

• Els empleats que no tinguin inversors amb experiència poden perdre diners importants per a la jubilació mitjançant operacions mal escollides.

• És més difícil construir un portafoli sòlid, especialment les tarifes i les comissions de transacció.

• Major risc de comerç impulsat per les emocions, que pot comportar una compra elevada i una venda baixa.

Més opció

A favor seu, els comptes de corretatge permeten als inversors triar entre una gran varietat d’opcions d’inversió, que els permetin invertir en sectors, subsectors o altres elements del mercat que poden ser molt difícils de duplicar amb les alternatives del pla tradicional. Els participants que desitgin invertir en mercats fronterers podran trobar ràpidament un estoc o ETF adequat que s’ajustin al seu objectiu d’inversió. Aquells que triïn sàviament podran fer créixer la seva cartera de jubilacions més ràpidament que a través de les opcions disponibles per als membres d’un pla 401 (k) organitzat per l’empresa.

Riscós per a inversors sense experiència

Per descomptat, tenir aquest nivell de llibertat no sempre és bo. Com que els plans 401 (k) no són discriminatoris per naturalesa, la majoria de cartes de plans requereixen que aquests comptes s’hagin d’oferir a tots els empleats d’una empresa, inclosos els que tenen poc o poc coneixement o experiència amb inversions. En molts casos, es va afegir la característica del pla perquè alguns empleats de primer nivell van fer pressió i, després, van pagar i van seguir els consells o l'estratègia d'un gestor professional de diners.

"Històricament, va ser un disseny de pla estàndard, especialment per a despatxos d'advocats", afirma David Wray, president del Consell Patrocinador d'Amèrica (PSCA), que representa empreses que ofereixen 401 (k) i plans de repartiment de beneficis. Encara avui, "les persones que utilitzen [finestres de corredoria] solen estar molt pagades; no el vostre participant típic 401 (k) va a un fons de data objectiu", afegeix.

De fet, les dades del 2019 de Charles Schwab, un proveïdor líder de SDBA, mostren que el saldo mitjà aconsellat per a comptes de corredoria autodirigida al 31 de març de 2019 era de 436.593 dòlars.

Més difícil crear una cartera de jubilacions sòlida

La gran varietat d’alternatives d’inversió disponibles dins d’un compte de corretatge pot dificultar la construcció d’una cartera sòlida, i nombroses transaccions amb els seus honoraris i comissions corresponents erosionaran inevitablement els rendiments que rebin els participants. Els que no tenen un pla d’inversió predeterminat també arrisquen que les seves emocions es vegin impulsades per les seves decisions d’inversió, cosa que pot conduir a perseguir accions o fons “calents” o comprar alts i vendre’ls baixos.

Problemes de la companyia amb comptes de corretatge de 401 (k)

Els patrocinadors del pla que ofereixen comptes de corretatge han d’analitzar detingudament el potencial de responsabilitat de pèrdues substancials que pateixen els inversors novells. Molts patrocinadors creuen que no poden fer-se responsables del que passa en aquests comptes, però molts experts i advocats de beneficis diuen el contrari.

Totes les altres opcions d’inversió dins dels plans qualificats són obligatòries per la Llei de seguretat de la renda de jubilació dels empleats de 1974 (ERISA) per complir algunes característiques de confiança, fins i tot si són de naturalesa agressiva. No obstant això, un gran percentatge de les opcions d'inversió que els participants poden adquirir en un compte de corretatge no compleixen aquest estàndard.

Per gestionar amb èxit un compte de corredoria autodirigida requereix molts coneixements i coneixements.

Guanyadors i perdedors amb comptes de corretatge de 401 (k)

És fàcil veure qui podria sortir a la negociació de valors en un compte de corredoria de 401 (k). Els inversors altament educats, com ara professionals i especialistes mèdics, enginyers, comptables, i aquells amb experiència comercial i d’inversió prèvia, poden utilitzar aquests comptes per obtenir rendiments molt més enllà del que podrien aconseguir mitjançant les opcions del pla tradicional, com ara fons mutus.

Però els participants amb ingressos inferiors (treballadors de fàbrica, empleats al detall o amb serveis alimentaris i altres que treballen en llocs de treball que no requereixen aquestes habilitats) probablement no tindran la mateixa formació i experiència. I moltes persones amb ingressos més elevats i més formació no saben gaire sobre la inversió. Els empleats sense coneixements i orientacions adequats podrien ser fàcilment capaços de prendre opcions desagradables, com ara comprar i vendre fons mutus amb despeses de venda frontals o posteriors o triar opcions d'inversió que continguin riscos que no entenen.

Fins al moment, la majoria d’estudis i dades publicades sobre aquest tema semblen indicar que un percentatge relativament reduït d’empleats opta per invertir quantitats materials del seu estalvi de pla en comptes de corredoria. Només el 3% al 4% dels que tenen accés a una finestra de corredoria 401 (k) l'utilitzen, segons l'estudi Aon Hewitt; L'enquesta de PSCA va informar que només l'1, 3% del total dels actius del pla es comptabilitza per inversions mitjançant finestres de corretatge. Vanguard, Fidelity i Schwab han afirmat que només una fracció molt petita dels seus clients amb accés a comptes de corretatge dins de plans qualificats s’han registrat per a ells (per a Vanguard la xifra és de l’1%, segons el seu informe de How America Saves 2019).

La línia de fons

Els comptes de corretatge poden ser una bona idea per a participants en un pla de 401 (k) inversors experimentats i coneixedors. Els empleats que no tinguin l'educació per prendre decisions sòlides sobre inversions haurien de pensar probablement dues vegades abans de prendre aquest camí. Els inversors també haurien de vigilar les taxes addicionals que es puguin avaluar en fer aquesta ruta.

Una bona manera de limitar el risc amb aquests comptes és restringint la quantitat de diners que els aporta. Els participants que destinin la majoria dels actius del seu pla a altres alternatives d’inversió i el comerç amb escassetat poden obtenir resultats molt millors. Per obtenir més informació sobre l’ús de comptes de corretatge dins de plans qualificats, consulteu el patrocinador del pla d’empresa o el seu assessor financer.