Regla 10b5-1
La Regla 10b5-1, establerta per la Comissió de Valors i Valors (SEC) el 2000, permet que les persones privades de les corporacions cotitzades públicament puguin establir un pla de negociació per vendre les accions que posseeixen. Es tracta d’un aclariment de la regla 10b-5 (de vegades escrita com a Regla 10b5), creada sota la Llei de valors i valors de 1934, que és el principal vehicle d’investigació sobre el frau de valors. La regla 10b5-1 permet als principals propietaris vendre un nombre predeterminat d'accions en un moment predeterminat. Molts executius corporatius utilitzen plans 10b5-1 per evitar les acusacions d’informació privilegiada.
Compres per emportar
- La Regla 10b5-1 permet als privilegiats de l'empresa establir un pla predeterminat per vendre les existències de la companyia d'acord amb les lleis privilegiades.
- El preu, l’import i les dates de venda s’han d’especificar amb antelació i determinar-los mitjançant una fórmula o mètriques.
- Tant el venedor com el corredor que realitza les vendes no han de tenir accés a cap informació no pública (MNPI).
Comprensió de la regla 10b5-1
La Regla 10b5-1 permet als privilegiats de la companyia realitzar operacions predeterminades mentre segueixen les lleis privilegiades i evitant les acusacions de venda privilegiada. Es recomana que les empreses permetin a un executiu adoptar o modificar un pla 10b5-1 quan els seus executius puguin negociar els títols en paral·lel amb la seva política comercial privilegiada. La Regla 10b5-1 impedeix que qualsevol privilegiat canviï o adopti un pla si es troba en possessió d'informació material no pública (MNPI). Hi ha una visió general i estableix les directrius previstes per establir un pla de regla 10b5-1 adequat.
El comerç d’informació no sempre és il·legal.
No és rar veure que un accionista principal vengui algunes de les seves accions a intervals regulars. Un director de XYZ Corporation, per exemple, pot optar per vendre 5.000 accions d’accions el segon dimecres de cada mes. Per evitar conflictes, cal establir plans de la regla 10b5-1 quan l’individu desconeix cap informació privilegiada. Aquests plans solen existir com a contracte entre l’informat i el seu agent.
Segons la Regla 10b5-1, els consellers i altres principals interlocutors de la companyia —accionistes grans, funcionaris i altres que tenen accés a l’MNPI— poden establir un pla escrit que detalli quan poden comprar o vendre accions a un temps predeterminat de forma programada. . Està configurat d'aquesta manera perquè puguin realitzar aquestes transaccions quan no es trobin a prop de la informació privilegiada. Això també permet a les empreses utilitzar plans 10b5-1 en grans recompenses d’accions.
Per als privilegiats que accedeixin a un pla de regla 10b5-1, no han de tenir accés a l’MNPI pel que fa a res relacionats amb l’empresa ni als valors de l’empresa. Per ser vàlid, el pla ha de seguir tres criteris diferents:
- Cal especificar el preu i l’import (pot incloure un preu fixat) i s’han de fer constar determinades dates de vendes o compres.
- Cal determinar una fórmula o mètriques per determinar la quantitat, el preu i la data.
- El pla ha de donar al corredor el dret exclusiu de determinar quan fer vendes o compres sempre que el corredor ho faci sense que hi hagi cap MNPI quan es realitzin les operacions.
Consideracions especials de la Regla 10b5-1
No hi ha res a les lleis SEC que faci necessari divulgar l’ús de la Regla 10b5-1 al públic, però això no significa que les empreses no hagin de publicar la informació de totes maneres. Els anuncis sobre l'aplicació de la Regla 10b5-1 són útils per evitar problemes de relacions públiques i ajudar els inversors a comprendre la logística de determinades operacions privilegiades.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.