Comissió de valors i borses (SEC)
La Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) dels Estats Units és una agència governamental federal responsable de protegir els inversors, mantenir un funcionament just i ordenat dels mercats de valors i facilitar la formació de capital. Va ser creat pel Congrés el 1934 com a primer regulador federal dels mercats de valors. La SEC promou la divulgació pública completa, protegeix els inversors contra pràctiques fraudulentes i manipulatives en el mercat i monitoritza les accions d’adquisició corporativa als Estats Units. També aprova declaracions de registre per a favorits de llibres entre les empreses de subscripció.
Compres per emportar
- La Comissió de Valors i Valors (SEC) és responsable de supervisar els mercats de valors i protegir els inversors.
- La SEC només pot interposar accions civils contra els legisladors, però treballa amb el Departament de Justícia en casos penals.
- Després de la Gran Recessió, la SEC va recuperar prop de 4.000 milions de dòlars en penalitzacions i altres danys com a resultat dels processats.
Generalment, les emissions de valors que s’ofereixen al comerç interestatal, a través del correu o a Internet, s’han de registrar a la SEC abans de poder vendre-les als inversors. Les empreses de serveis financers —com ara broker-concessionaris, empreses d’assessorament i gestors d’actius, així com els seus representants professionals— també s’han de registrar a la SEC per realitzar negocis. Per exemple: seran els encarregats d'aprovar qualsevol intercanvi formal de bitcoin.
1:40Comissió de valors i borses (SEC)
Com funciona la Comissió de Valors i Valors (SEC)
La funció principal de la SEC és supervisar organitzacions i individus en els mercats de valors, incloses borses de valors, empreses de corredoria, concessionaris, assessors d'inversions i fons d'inversió. Mitjançant regles i regulacions de valors establertes, la SEC promou la divulgació i l’ús compartit d’informació relacionada amb el mercat, el tracte just i la protecció contra el frau. Proporciona als inversors accés a estats de registre, informes financers periòdics i altres formularis de valors a través de la seva base de dades electrònica de recollida, anàlisi i recuperació de dades, coneguda com EDGAR.
La Comissió de Valors i Valors (SEC) va ser creada el 1934 per ajudar a restaurar la confiança dels inversors arran de la caiguda del mercat de valors de 1929.
La SEC està encapçalada per cinc comissaris designats pel president, un dels quals és designat com a president. El termini de cada comissari té una durada de cinc anys, però poden servir durant 18 mesos addicionals fins que no es trobi un reemplaçament. Per promoure el no partidisme, la llei exigeix que no més de tres dels cinc comissaris no procedeixin del mateix partit polític.
La SEC consta de cinc divisions i 23 oficines. Els seus objectius són interpretar i emprendre accions d’execució de les lleis de valors, emetre noves regles, proporcionar supervisió de les institucions de valors i coordinar la regulació entre diferents nivells de govern. Les cinc divisions i els seus respectius rols són:
- Divisió de Finances Corporatives. Assegura que els inversors rebin informació material (és a dir, informació rellevant per a les perspectives financeres o el preu de les accions) de l’empresa per tal de prendre decisions informades sobre inversions.
- Divisió de compliment. S'encarrega de fer complir la normativa SEC mitjançant la investigació de casos i la persecució de demandes civils i procediments administratius.
- Divisió de Gestió d’Inversions. Regula les empreses d’inversió, productes d’assegurança variable i assessors d’inversions registrats federalment.
- Divisió d'Anàlisi Econòmica i de Riscos. Integra l’economia i l’analítica de dades a la missió principal de la SEC
- Divisió de comerç i mercats Estableix i manté estàndards per a mercats equitatius, ordenats i eficients
La SEC està autoritzada només a presentar accions civils, ja sigui en un tribunal federal o davant d'un jutge administratiu. Els casos delictius són competència de les agències policials del Departament de Justícia; tanmateix, la SEC sol treballar estretament amb aquestes agències per proporcionar proves i assistir en els procediments judicials.
En la demanda civil, la SEC busca dues sancions principals:
- Injuncions, que són ordres que prohibeixen les futures violacions. Una persona o empresa que ignora una ordre judicial està subjecta a multes o presó per menyspreu.
- Sancions en diners civils i el desgast dels beneficis il·legals. En determinats casos, la SEC també pot sol·licitar una ordre judicial que prohibeixi o suspengui les persones que exerceixin com a oficials o consellers. La SEC també pot interposar diversos procediments administratius, que els oficials interns i la comissió escolten. Els procediments comuns inclouen cessar i desistir de les ordres, revocar o suspendre el registre i imposar barres o suspensions d'ocupació.
La SEC també serveix com a primer nivell d’apel·lació per a accions sol·licitades per les organitzacions d’autoregulació de la indústria de valors, com ara FINRA o la Borsa de Nova York.
Entre totes les oficines de la SEC, l'Oficina del denunciant destaca com un dels mitjans més potents de l'aplicació de la llei de valors. Creat com a resultat de la Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010, el programa informador de la SEC recompensa a persones elegibles per compartir informació original que condueixi a accions amb èxit de la llei amb sancions monetàries superiors a 1 milió de dòlars. Les persones poden rebre del 10% al 30% del total de les recaptacions sancionadores.
Historial de la Comissió de Valors i Valors (SEC)
Quan el mercat borsari nord-americà es va estavellar a l'octubre de 1929, els títols emesos per nombroses empreses van quedar inútils. Com que molts havien proporcionat anteriorment informació falsa o enganyosa, la fe pública en la integritat dels mercats de valors es va esfondrar. Per restablir la confiança, el Congrés va aprovar la Securities Act de 1933 i la Securities Exchange Act de 1934, que va crear la SEC. Les tasques principals de la SEC eren assegurar que les empreses realitzessin declaracions veraces sobre els seus negocis i que els corredors, distribuïdors i intercanvis tractessin els inversors de manera honesta i justa.
Durant els anys posteriors, lleis addicionals han ajudat la SEC en la seva missió:
- Acta de confiança de confiança de 1939
- Llei de 1940 sobre societats d’inversions
- Llei de 1940 sobre assessors d’inversió
- Acte de Sarbanes-Oxley de 2002
- Llei de 2010 sobre la reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street
- Jumpstart Our 2012 Startups Business (JOBS) Acta
Avui, la SEC porta a terme nombroses accions d’aplicació civil contra empreses i persones que violen les lleis de valors cada any. Està involucrat en tots els casos importants de mal comportament financer, directament o conjuntament amb el departament de justícia. Els delictes perseguits per la SEC són el frau de comptabilitat, la difusió d’informació falsa o falsa i la negociació privilegiada.
Després de la Gran Recessió del 2008, la SEC va ser fonamental per perseguir les institucions financeres que van provocar la crisi i retornar milers de milions de dòlars als inversors. En total, va cobrar 204 entitats o particulars i va recaptar prop de 4.000 milions de dòlars en penalitzacions, desganyes i altres ajuts monetaris. Goldman Sachs, per exemple, va pagar 550 milions de dòlars, la pena més gran que s’ha fet mai per a una empresa de Wall Street i la segona més gran de la història de la SEC, superada només pels 750 milions de dòlars pagats per WorldCom.
Tot i així, molts observadors han criticat la SEC per no haver fet prou per ajudar a perseguir els intermediaris i els alts directius implicats en la crisi, gairebé tots els quals mai no van ser culpables de faltes importants. Fins al moment, només un executiu de Wall Street ha estat empresonat pels delictes relacionats amb la crisi. La resta es va abonar amb una penalització monetària o bé sancions administratives acceptades.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.