Reglament U
El Reglament U és un reglament del Consell de la Reserva Federal que regula els préstecs per entitats que impliquen valors com a garantia i la compra de títols al marge. El Reglament U limita la quantitat de palanquejament que es pot ampliar per als préstecs garantits amb valors per tal de comprar més títols. Els valors implicats normalment inclouen accions, fons mutus i altres valors negociats en el mercat.
Compres per emportar
- El Reglament U és un requisit de la Reserva Federal per als prestadors que amplien el crèdit garantit per accions de marge, excepte els corredors i els distribuïdors de valors.
- Les accions de marge inclouen valors de capital registrats en una borsa nacional, com ara la NYSE, negociació de seguretat sense recepció (OTC) a Nasdaq, seguretat de deute que es pot convertir en accions de marge i la majoria de fons mutuals.
- La regulació s’aplica a bancs comercials, associacions d’estalvis i préstecs, caixes federals d’estalvis, cooperatives de crèdit, associacions de crèdit a la producció, companyies d’assegurances i empreses amb plans d’opcions d’accions de personal.
- El Reglament U estableix límits a les entitats que concedeixen crèdit amb la finalitat de comprar o portar accions de marge, utilitzant títols com a garantia dels préstecs.
Comprensió del reglament U
El Reglament U està dissenyat per mitigar els riscos adherents que existeixen quan s’utilitza el palanquejament de marge en la negociació de valors, sobretot quan es concedeix massa palanquejament a una persona o empresa. Al limitar l’import del marge, el Reglament U té l’objectiu de limitar les possibles pèrdues que tant els prestataris com els bancs o els prestamistes puguin suportar en casos en què el palanquejament pot comportar pèrdues molt grans respecte al capital físic ampliat.
El Reglament U se centra específicament en el palanquejament estès amb valors com a garantia per a la compra de títols addicionals. S’aplica a entitats diferents de corredors d’interès com bancs comercials, associacions d’estalvis i préstecs, caixes d’estalvi federals, cooperatives de crèdit, associacions de crèdit de producció, companyies d’assegurances i empreses que tenen plans d’opcions de borsa d’empleats.
El Reglament U estableix un límit en l'import màxim del préstec que una entitat pot emetre a un prestatari que asseguri el préstec amb accions o altres valors per tal de comprar més títols. El valor màxim del préstec que es pot oferir és el 50% del valor de mercat de les garanties.
El Reglament U està dissenyat per posar en pràctica les possibles pèrdues que poden patir els prestataris i els bancs o els prestadors en els casos en què el palanquejament pot comportar grans pèrdues en relació amb el capital disponible.
Requisits del prestador bancari
El Reglament U té dos requisits importants que han de complir els creditors bancaris. En primer lloc, un prestamista bancari ha d’obtenir un extracte de finalitat (formulari U-1) per a préstecs garantits per una garantia superior a 100.000 dòlars. En segon lloc, un prestador bancari només pot estendre el crèdit per un 50% del valor dels valors utilitzats com a garantia del préstec si el préstec s'ha d'utilitzar per a compres de valors.
El reglament U s’aplica específicament als préstecs garantits ampliats amb l’objectiu de comprar valors. És per això que els estats de finalitat són importants per complir el Reglament U. Les declaracions de propòsit s’apliquen amb més rigor per a préstecs superiors a 100.000 dòlars. Un prestador bancari no té restriccions del Consell de la Reserva Federal quan emet un préstec garantit amb valors que no estiguin destinats a la compra de més títols.
1936
L'any que va començar la regulació U per cobrir crèdits de valors estès específicament per bancs comercials.
Exemple de regulació Límits U
Per exemple, suposem que un prestatari voldria agafar diners a un banc amb l'objectiu de comprar valors i el prestatari preveu utilitzar 400.000 dòlars en valors com a garantia. El préstec requeriria un formulari U-1 on es divulgués l'objectiu del préstec. Com que el préstec té com a finalitat la compra de més títols, la quantitat màxima de crèdit que el banc pot estendre al prestatari és de 200.000 dòlars. Si el prestatari augmentés la quantitat de garantia que estava disposat a utilitzar per assegurar el préstec a 500.000 dòlars, el banc podria oferir-li un préstec per 250.000 dòlars.
Normativa U Exempcions
Es poden aplicar algunes excepcions al Reglament U. Els prestadors no bancaris estan subjectes a una supervisió lleugerament diferent quan préstecs amb valors com a garantia. Addicionalment, els préstecs que s’ofereixen amb plans d’opcions d’accions per a empleats poden estar exempts dels requisits del reglament U
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.