Venda a tancar
Vendre per tancar és una ordre de negociació d’opcions que s’utilitza per sortir d’un comerç en què el comerciant ja té el contracte d’opcions i ha de vendre el contracte per tancar la posició. Els comerciants "venen a tancar" els contractes d'opcions de trucada que posseeixen quan ja no volen mantenir una posició alcista llarga sobre l'actiu subjacent. "Venen a tancar" els contractes d'opcions que posseeixen quan ja no volen mantenir una posició llarga baixista sobre l'actiu subjacent.
Entenent vendre per tancar
Vendre tancar és simplement l’acció de tancar la posició mitjançant la venda del contracte. En el comerç d’opcions, tant les posicions curtes com llargues s’utilitzen mitjançant contractes que es compren. Una vegada que un contractista és propietari d'un comerciant, només es pot tractar de tres maneres. Una, l'opció no té diners i caduca inútil. Dues, l’opció està en diners i es pot exercir per comerciar amb els subjacents o liquidar la diferència. Tres, l'opció es pot vendre per tancar la posició. Es pot fer una venda a tancar amb l'opció en diners, fora dels diners o fins i tot en diners.
Compres per emportar
- Vendre tancar significa simplement tancar una posició d’opcions posant un ordre per vendre el contracte.
- Un comerciant pot vendre per tancar un benefici, una pèrdua o un parell.
- Si una opció no té diners i caducarà inútilment, un comerciant pot optar per vendre per tancar per esborrar la posició.
Exemple de venda per tancar
Suposem que un comerciant és una opció cotitzada en borsa amb una compra per obrir una comanda en una opció de trucada a la Companyia A. Imaginem que, en aquell moment, les accions tenien un preu de 175, 00 dòlars. Suposem també que la crida de vaga de 170, 00 dòlars, amb una data de caducitat de 90 dies, venia per 7, 50 dòlars per acció. Això dóna a l'opció 5, 00 dòlars de valor intrínsec (175, 00 dòlars d'acció - 170, 00 dòlars de preu de vaga = 5, 00 dòlars valor intrínsec) i 2, 50 dòlars de valor extrínsec (7, 50 dòlars de prima opció - 5, 00 dòlars valor intrínsec = 2, 50 $ valor extrínsec).
A mesura que el temps passa i el valor de la companyia A oscil·la i baixa, el valor de l’opció de trucada també fluctuarà. Com més gran sigui el valor de l’opció de trucada, més rendible serà. Per contra, com més baix sigui el valor de l’opció de trucada, menys rendible serà. Tanmateix, aquestes pèrdues o pèrdues només es realitzaran un cop que el comerciant abandoni la posició utilitzant una venda per tancar la comanda. Hi ha tres possibles resultats quan un comerciant ven per tancar una opció llarga.
Resultat número 1: Vendre a tancar per obtenir un benefici
Si el preu de l’actiu subjacent augmenta més que suficient per compensar la decadència de temps, l’opció experimentarà (més a prop s’expiri), el valor de l’opció de trucada també augmentarà. En aquest cas, un comerciant pot vendre per tancar l'opció de trucada llarga per obtenir beneficis.
Suposem en aquest escenari que la companyia A passa de 175, 00 $ a 180, 00 $ a venciment, augmentant el valor de l’opció de trucada de 7, 50 a 10, 00 $. Aquesta opció està composta ara per 10, 00 dòlars de valor intrínsec (180, 00 dòlars en accions - 170, 00 dòlars de vaga = valor intrínsec de 10, 00 dòlars) i 0, 00 dòlars de valor extrínsec (les opcions no tenen valor extrínsec a la seva caducitat). El comerciant ja pot vendre per tancar la posició d’opció de trucada llarga per obtenir un benefici de 2, 50 dòlars (valor actual de 10, 00 dòlars - preu de compra 7, 50 dòlars = benefici de 2, 50 dòlars).
Resultat número 2: venda per tancar en el parcial
Si el preu de l’actiu subjacent augmenta només prou per compensar la decadència de temps, l’opció experimentarà, llavors el valor de l’opció de trucada es mantindrà invariable. En aquest cas, un comerciant pot vendre per tancar l'opció de trucada llarga al mateix temps.
Suposem en aquest escenari que la companyia A passa de 175, 00 $ a 177, 50 dòlars a venciment, mantenint el valor de l’opció de trucada en 7, 50 dòlars. Aquest valor està constituït per 7, 50 dòlars de valor intrínsec (177, 50 dòlars de borsa - 170, 00 dòlars de despesa = 7, 50 dòlars valor intrínsec) i 0, 00 dòlars de valor extrínsec. El comerciant ja pot vendre per tancar la posició de l’opció de trucada llarga a l’interès (valor actual 7, 50 $ - preu de compra 7, 50 dòlars = benefici 0, 00 $).
Resultat # 3: vendre a tancar per una pèrdua
Si el preu de l’actiu subjacent no augmenta prou per compensar la decadència de temps, l’opció experimentarà, el valor de l’opció de trucada disminuirà. En aquest cas, un comerciant pot vendre per tancar l’opció de trucada llarga amb pèrdues.
Suposem en aquest escenari que la Companyia A només passa de 175, 00 dòlars a 176, 00 dòlars en caducar, deixant el valor de l’opció de trucada a 6, 00 dòlars. Aquest valor comprèn 6, 00 dòlars de valor intrínsec (176, 00 dòlars de preus - 170, 00 dòlars de vaga = 6, 00 dòlars valor intrínsec) i 0, 00 dòlars de valor extrínsec. El comerciant només pot vendre per tancar la posició de l’opció de trucada llarga amb una pèrdua d’1, 50 dòlars (valor actual de 6, 00 dòlars - preu de compra 7, 50 dòlars = pèrdua d’1, 50 dòlars).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.