Valor de l’accionista Definició
El valor dels accionistes és el valor que es lliura als propietaris de capital d'una empresa a causa de la capacitat de la direcció per augmentar les vendes, els guanys i el flux de caixa lliure, cosa que condueix a un augment dels dividends i les plusvàlues dels accionistes.
El valor per a accionistes de la companyia depèn de les decisions estratègiques preses pel seu consell d’administració i l’alta direcció, inclosa la capacitat de fer inversions sàvies i generar un bon retorn del capital invertit. Si es crea aquest valor, sobretot a llarg termini, augmenta el preu de les accions i la companyia pot pagar dividends en efectiu més grans als accionistes. Les fusions, en particular, solen provocar un fort augment del valor dels accionistes.
El valor dels accionistes pot convertir-se en un tema de botó en calent per a les corporacions, ja que la creació de riquesa per als accionistes no sempre es tradueix en un valor igual per als empleats o clients de la corporació.
Els fonaments del valor dels accionistes
L’augment del valor dels accionistes augmenta l’import total de la secció de patrimoni dels accionistes del balanç. La fórmula del balanç és: actiu, menys passiu, és igual al patrimoni dels accionistes, i el patrimoni dels accionistes inclou els guanys retinguts, o la suma del resultat net d’una empresa, menys dividends en efectiu des de la seva creació.
Factorització de resultats per acció
Si la direcció pren decisions que augmenten el benefici net cada any, l'empresa pot pagar un dividend en efectiu més gran o retenir els seus beneficis per utilitzar-los en l'empresa. El benefici per acció (EPS) d'una empresa es defineix com a resultats disponibles per als accionistes habituals dividits per accions en accions comuns pendents i la relació és un indicador clau del valor per a accionistes de l'empresa. Quan una empresa pot augmentar els seus guanys, la ràtio augmenta i els inversors consideren que l'empresa és més valuosa.
Com valoreu el valor de les unitats d'ús
Les empreses recapten capital per comprar actius i utilitzar aquests actius per generar vendes o invertir en nous projectes amb un rendiment esperat positiu. Una empresa ben gestionada maximitza l’ús dels seus actius perquè la empresa pugui operar amb una inversió més petita en actius.
Suposem, per exemple, que una empresa de lampisteria utilitza un camió i equipament per completar les tasques residencials, i el cost total d’aquests actius és de 50.000 dòlars. Com més vendes pugui generar la companyia de lampisteria mitjançant el camió i els equips, més valor per als accionistes genera el negoci. Les empreses valoradores són aquelles que poden augmentar els guanys amb la mateixa quantitat d’actius en dòlar.
Instàncies en què el flux de caixa augmenta el valor
La generació d’entrades de efectiu suficients per operar el negoci també és un indicador important del valor dels accionistes, ja que l’empresa pot operar i augmentar les vendes sense necessitat d’emprendre diners ni emetre més accions. Les empreses poden augmentar el flux de caixa convertint ràpidament l’inventari i els comptes a cobrar en cobraments d’efectiu.
El percentatge de cobrament de diners en efectiu es mesura mitjançant els índexs de facturació i les empreses intenten augmentar les vendes sense la necessitat de portar més inventaris ni augmentar la quantitat mitjana de dòlars a cobrar. Un alt índex de facturació d’inventaris i de facturació a cobrar augmenta el valor dels accionistes.
Compres per emportar
- El valor dels accionistes és aquell valor que es dóna als accionistes d'una empresa basat en la capacitat de l'empresa per mantenir i augmentar els beneficis al llarg del temps.
- L’augment del valor dels accionistes augmenta l’import total de la secció de patrimoni dels accionistes del balanç.
- Les resolucions legals suggereixen que la màxima per augmentar el valor dels accionistes, de fet, és un mite pràctic: en realitat no hi ha cap deure legal de maximitzar els beneficis en la gestió d’una empresa.
El mite de la maximització del valor dels accionistes?
S’entén habitualment que els administradors i administracions corporatives tenen el deure de maximitzar el valor dels accionistes, especialment per a les empreses cotitzades en borsa. Tot i això, les sentències legals suggereixen que aquesta saviesa comuna és, de fet, un mite pràctic: en realitat no hi ha cap deure legal de maximitzar els beneficis en la gestió d’una empresa.
La idea es pot localitzar en gran part en els efectes sobredimensionats d’una sola decisió obsoleta i mal entesa per la decisió del 1919 de la Cort Suprema de Michigan a Dodge v. Ford Motor Co., que tractava sobre el deure legal d’un accionista majoritari de control respecte a. un accionista minoritari i no sobre la maximització del valor dels accionistes. Estudiosos legals i organitzatius, com Lynn Stout i Jean-Philippe Robé, han elaborat de llarg aquest mite.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.