Posat curt
Un punt de referència es refereix a quan un comerciant obre un comerç d’opcions venent o escrivint una opció de venda. El comerciant que compra l’opció put és llarg d’aquesta opció i el comerciant que va escriure aquesta opció és breu. L'escriptor (curt) de l'opció de venda rep la prima (cost de l'opció) i el benefici per al comerç està limitat a aquesta prima.
Fonaments bàsics
Un posat curt també es coneix com a posat descobert o posat nu. Si un inversor escriu una opció de venda, aquest inversor està obligat a comprar accions de l'acció subjacent si el comprador de l'opció posada exerceix l'opció. El posseïdor de venda curta també podria afrontar una pèrdua substancial abans de l'exercici del comprador o l'expiració de l'opció, si el preu del subjacent cau per sota del preu de vaga de l'opció de venda curta.
Mecànica de short short
La posada breu es produeix si s’obre un comerç venent un put. Per a aquesta acció, l’escriptor (venedor) rep una prima per escriure una opció. El benefici de l’escriptor en l’opció està limitat a la prima rebuda.
Iniciar un comerç d’opcions per obrir una posició venent una venda és diferent de comprar una opció i després vendre-la. En aquesta darrera, l’ordre de venda s’utilitza per tancar una posició i bloquejar un benefici o una pèrdua. A la primera, la venda (escriptura) està obrint la posició de venda.
Si un comerciant inicia un curt termini, és probable que cregui que el preu del subjacent es mantindrà per sobre del preu de vaga de la nota escrita. Si el preu del subjacent es manté per sobre del preu de vaga de l’opció de venda, l’opció caducarà inútilment i l’escriptor aconsegueix mantenir la prima. Si el preu del subjacent cau per sota del preu de la vaga, l’escriptor s’enfronta a possibles pèrdues.
Alguns comerciants utilitzen un breu punt per comprar la seguretat subjacent. Per exemple, suposem que voleu comprar una acció a 25 dòlars, però actualment cotitza a 27 dòlars. La venda d'una opció de venda amb una vaga de 25 dòlars significa que si el preu baixa dels 25 dòlars, us haureu de comprar aquella acció a 25 dòlars, cosa que voleu fer de totes maneres. El benefici és que heu rebut una prima per escriure l’opció. Si heu rebut una prima d'1 $ per escriure l'opció, haureu reduït efectivament el preu de compra a 24 dòlars. Si el preu dels subjacents no baixa dels 25 dòlars, mantindreu la prima d'1 $.
Risc
El benefici a curt termini està limitat a la prima rebuda, però el risc pot ser significatiu. Quan escriviu un article, l’escriptor ha de comprar el subjacent al preu de vaga. Si el preu dels subjacents cau per sota del preu de la vaga, l'escriptor nou podria experimentar una pèrdua important. Per exemple, si el preu de la vaga de cotització és de 25 dòlars i el preu del subjacent cau a 20 dòlars, el redactor de problemes afronta una pèrdua de 5 dòlars per acció (menys la prima rebuda). Poden tancar el comerç d’opcions (comprar una opció per compensar el curt) per adonar-se de la pèrdua o deixar que l’opció caduca el que farà que s’exerceixi l’opció i el redactor de comptes posseeixi el subjacent a 25 dòlars.
Si s’exerceix l’opció i l’escriptor necessita comprar les accions, aquest requerirà un desemborsament en efectiu addicional. En aquest cas, el comerciant haurà de comprar un valor de 2.500 dòlars (25 x 100 accions).
Compres per emportar
- Un punt breu és quan un comerciant ven o escriu una opció de posada en una seguretat.
- La idea que hi ha darrere de la posada a curt termini és treure profit d’un augment del preu de les accions mitjançant la recaptació de la prima associada a una venda en un termini curt. En conseqüència, un descens del preu provocarà pèrdues per a l’autor de l’opció.
Exemple de short short
Suposem que un inversor està en excés per la hipotètica acció de XYZ Corporation, que actualment cotitza a 30 dòlars per acció. L’inversor creu que la borsa augmentarà constantment fins a 40 dòlars durant els propers mesos. El comerciant podria simplement comprar accions, però això requereix 3.000 dòlars en capital per comprar 100 accions. Escriure una opció de venda genera ingressos immediatament, però podria produir una pèrdua més endavant (com podria comprar accions).
L’inversor escriu una opció de venda amb un preu de vaga de 32, 50 dòlars, que caduca en tres mesos, per 5, 50 dòlars. Per tant, el guany màxim està limitat a 550 dòlars (5, 50 x 100 x 100 accions). La pèrdua màxima és de 2.700 dòlars o (32, 50 dòlars - 5, 50 dòlars) x 100 accions. La pèrdua màxima es produeix si el subjacent cau a zero i el redactor de comptes ha de comprar encara les accions a 32, 50 dòlars. La pèrdua es compensa parcialment amb la prima percebuda.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.