Opció de difusió
Una opció de difusió és un tipus d’opció que deriva el seu valor de la diferència o difusió entre els preus de dos o més actius. A part del tipus únic d’actiu subjacent (el spread), aquestes opcions actuen de manera similar a qualsevol altre tipus d’opció de vainilla.
Tingueu en compte que una opció de difusió no és el mateix que una de difusió d'opcions. Aquesta última és una estratègia que sol incloure dues o més opcions sobre un mateix actiu subjacent.
Compres per emportar
- Una opció de difusió funciona com una opció de vainilla, però la base és un repartiment de preus més que un preu únic.
- El diferencial de preus que es fa servir pot ser la distribució entre els preus puntuals i futurs (base), entre els tipus d’interès o entre monedes, entre d’altres.
- Les opcions de distribució normalment transmeten el servei de venda lliure (OTC).
Com funcionen les opcions de difusió
Es poden escriure opcions de difusió en tots els tipus de productes financers, inclosos els valors, bons i monedes. Tot i que alguns tipus d’opcions de difusió cotitzen en grans borses, el seu comerç principal és de venda lliure (OTC).
Alguns tipus de divulgació de mercaderies permeten al comerciant obtenir exposició al procés de producció de la mercaderia, concretament a la diferència entre les entrades i les sortides. Els exemples més rellevants d'aquests processos de processament són els despreniments de fissures, aixafament i espurna, que mesuren els beneficis en els mercats del petroli, la soja i l'electricitat, respectivament.
Els actius subjacents als exemples anteriors són mercaderies diferents. Tanmateix, les opcions de difusió també poden cobrir les diferències entre els preus de la mateixa negociació de mercaderies a dos llocs diferents (marques d’ubicació) o de diferents graus (marques de qualitat).
De la mateixa manera, la distribució es pot fer entre preus d'una mateixa mercaderia, però en dos punts de temps diferents (spreads del calendari). Un bon exemple seria una opció sobre la propagació d’un contracte de futurs de març i un de futurs de juny amb el mateix actiu subjacent.
Ús d'una opció de difusió
Al mercat de l’energia, la propagació de la fissura és la diferència entre el valor dels productes refinats –trol i calefacció de gasolina– i el preu de l’entrada - el cru. Quan un comerciant espera que el creixement de la fractura s’enforteixi, creu que els marges d’afinament augmentaran perquè els preus del cru són dèbils i / o la demanda dels productes refinats és forta. En comptes de comprar els productes refinats i vendre el cru, el comerciant pot comprar una opció de trucada a la bandeja de fissures.
De la mateixa manera, un comerciant creu que la relació entre els futurs de blat propers al mes i els futurs de blat datats actualment cotitza significativament per sobre del seu rang històric. Això podria ser degut a anomalies del cost de transport, de patrons meteorològics o d’oferta i / o demanda. El comerciant pot vendre la distribució, amb l'esperança que el seu valor torni a la normalitat. També pot comprar una opció de distribució per assolir el mateix objectiu, però a un cost inicial molt inferior.
Difondre les estratègies d’opcions
Recordeu que les opcions de propagació, que són contractes derivats específics, no són un spreads d'opcions, sinó que són estratègies utilitzades en opcions de negociació. Tanmateix, com que les opcions de propagació actuen com la majoria d’altres opcions de vainilla, un comerciant al seu torn pot implementar una opció distribuïda en opcions de propagació: comprar i vendre diferents opcions basades en el mateix spread subjacent.
Totes les opcions donen al titular el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre un bé subjacent especificat a un preu específic a una data determinada o determinada. Aquí, la diferència de preu de dos o més actius subjacents. A part d’això, totes les estratègies, des de la distribució de trucades de bous fins als còndors de ferro, són teòricament possibles. El problema és que el mercat d’aquestes opcions exòtiques no és tan robust com en les opcions de vainilla. Les principals excepcions seran les opcions de propagació de crack i crusp, que comercialitzen al Grup CME, de manera que els mercats existents són més fiables. Per tant, aquestes estratègies d’opcions estan més fàcilment disponibles.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.