Steve Cohen
Steve Cohen (b. 11 de juny de 1956) és un inversor i gestor de fons de cobertura nord-americà. És fundador i conseller delegat de Point72 Asset Management, una oficina familiar ubicada a Stamford Connecticut. A l'abril de 2018, té un valor net de 14.000 milions de dòlars.
Cohen va ser també el fundador de l’ara desapareguda SAC Capital Advisers, un dels fons de cobertura més reeixits que hi ha hagut mai. El 2010, la companyia es va convertir en objecte d'una investigació privilegiada llançada per la Comissió de Valors i Valors (SEC). Si bé la mateixa Cohen mai va ser acusada, la signatura es va culpabilitzar del tràfic d’informació no pública i es va veure obligada a retornar el capital dels inversors i pagar 1.800 milions de dòlars en multes. SAC es va tancar oficialment el 2016 quan Cohen va començar a exercir la prohibició de dos anys de gestionar els diners d’altres inversors. La prohibició va expirar el gener del 2018.
DESCOMPANYAR Steve Cohen
Steve Cohen es va graduar a la Wharton School of Business de la Universitat de Pensilvania el 1978 amb un títol en Economia. A fora de l'escola, va començar a treballar com a comerciant d'opcions per al banc d'inversions de boutique Gruntal & Co.. Al 1984, gestionava un grup comercial a la companyia. Durant el seu mandat amb Gruntal & Co., la negociació de Cohen va generar habitualment 100.000 dòlars al dia per a l'empresa i el va ajudar a construir riqueses personals importants. El 1992 va llançar el seu fons de cobertura, SAC Capital Advisors.
Fundada amb 25 milions de dòlars propis amb diners propis de Cohen, la companyia utilitzava inicialment un enfocament agressiu i de gran volum per a la gestió d’inversions. Les posicions en borsa es mantenien durant uns dies, o en alguns casos, hores. El 1999, Cohen va suggerir que SAC negociava regularment 20 milions d'accions diàries. Al 2006, la negociació de la companyia representava el 2% de tota l'activitat de borsa de valors. Durant dues dècades, SAC va evolucionar i va ampliar el seu enfocament d'inversions, utilitzant múltiples estratègies que inclouen carteres de capital llarg o curt, ingressos fixos i estratègies quantitatives globals. Entre 1992 i 2013, SAC va assolir una rendibilitat anual del 30% per als seus inversors.
L’èxit de Cohen amb SAC es va basar en operacions d’alt risc i de gran recompensa. La seva cartera va conduir la bombolla Dotcom de finals dels anys 90 als rendiments del 70% i va obtenir un altre 70% quan va reduir les mateixes accions quan la bombolla tecnològica va esclatar el 2000. El 2007, SAC va ocupar una posició de 76 milions de dòlars a Equinix. Després que la companyia va publicar resultats positius un mes després, el seu valor de les accions va créixer un 32%. A principis del 2012, Cohen va apostar per Ardea Biosciences a 26.700 milions de dòlars. Quan AstraZeneca va fer un acord per comprar l'empresa tres setmanes després, l'adquisició va augmentar la posició de Cohen sobre Ardea fins a gairebé 40 milions de dòlars. SAC va ocupar llargues posicions a Whole Foods el 2009 i el 2010 per 49 milions de dòlars i 78 milions de dòlars, respectivament. Ambdues vegades, com a resultat de canvis operacionals favorables realitzats a la cadena de supermercats, el preu de les accions va augmentar.
Per la seva banda, la signatura també va suportar diverses pèrdues importants en les apostes que va fer durant dues dècades. Al llarg dels anys 2000, es van produir una sèrie de posicions de llarg de milers de milions de dòlars sobre empreses farmacèutiques, com ImClone Systems i Human Genome Sciences, que van resultar infructuoses i costoses per a la cartera.
Problemes legals per a Steve Cohen
El 2008, SAC havia acumulat una posició llarga de 700 milions de dòlars en els farmacèutics Elan i Wyeth, que estaven en desenvolupament conjunt d’un medicament per tractar la malaltia d’Alzheimer. Quan les empreses van anunciar el resultat decebedor de la seva segona fase d’assaigs clínics, ambdues existències van caure. Però SAC Capital no va participar en la pèrdua. La setmana anterior, Cohen no només va liquidar els propers 750 milions de dòlars de SAC Capital a Elan i Wyeth, sinó que va reduir les accions. Apostar contra les empreses li va obtenir un benefici de 275 milions de dòlars.
El 2012, la SEC va acusar Mathew Martoma, un antic gestor de cartera de SAC Capital per acusacions de venda privilegiada. La SEC va al·legar que Martoma havia rebut informació sobre els assaigs clínics d'Elan i Wyeth abans que es publiquessin els detalls al públic i va utilitzar aquesta informació per aconsellar a Cohen vendre fora del lloc. L’advocat dels Estats Units que va presentar acusacions contra Martoma a la Cort Federal es referia a l’incident com “el règim de lucre d’informació més lucrativa que hi ha hagut mai.” El mateix Cohen mai va ser acusat. El 2013 es va retirar una demanda civil presentada per la SEC per no supervisar raonablement un empleat superior.
Aquest mateix any, SAC Capital també va ser acusat i es va comprometre a culpabilitat de la comercialització privilegiada. A més de 1.800 milions de dòlars en penalitzacions, la liquidació incloïa termes que impedia a Cohen la gestió dels actius d'altres inversors. El 2014, va convertir les seves operacions d’inversió de SAC Capital a Point72 Asset Management.
Al gener de 2018, la signatura va rebre l'autorització per recaptar i gestionar capital extern.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.