Oferta de licitació
Una oferta és un tipus d’oferta pública d’adquisició que constitueix una oferta per adquirir part o totes les accions dels accionistes d’una empresa. Les ofertes de licitació es fan públicament i conviden els accionistes a vendre les seves accions a un preu determinat i dins d’un determinat període de temps. El preu que s'ofereix sol estar en una prima al preu de mercat i sovint depèn d'un nombre mínim o màxim d'accions venudes. Licitar és convidar ofertes per a un projecte o acceptar una oferta formal com una oferta d’adquisició. L’oferta d’intercanvi és un tipus d’oferta especialitzada en què s’ofereixen valors o altres alternatives sense efectiu a canvi d’accions.
Les lleis de la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) exigeixen que qualsevol empresa o individu que adquireixi el 5% d’una empresa divulgui informació a la SEC, a l’empresa destinatària i a l’intercanvi.
Important
Les accions d’accions adquirides en una oferta d’oferta passen a ser propietat del comprador. A partir d’aquest moment, l’adquirent, com qualsevol altre accionista, té dret a retenir o vendre les accions al seu criteri.
1:35Oferta de licitació
Com funciona una oferta d’ofertes
Sovint es produeix una oferta quan un inversor proposa comprar accions de tots els accionistes d’una empresa de cotització pública per un determinat preu en un moment determinat. L'inversor ofereix normalment un preu per acció més alt que el preu de les accions de la companyia, proporcionant als accionistes un incentiu més gran per vendre les seves accions.
La majoria de les ofertes es fan a un preu especificat que representa una prima important respecte al preu actual de les accions. Per exemple, es podria fer una oferta per adquirir accions en acció pendents per un import de 18 dòlars d'acció quan el preu de mercat actual només sigui de 15 dòlars d'acció. El motiu per oferir la prima és induir a un gran nombre d'accionistes a vendre les seves accions. En cas d’intent d’adquisició, l’oferta pot estar condicionada a que el potencial comprador pugui obtenir una quantitat determinada d’accions, com ara un nombre suficient d’accions per constituir un interès de control de l’empresa.
Una empresa cotitzada en borsa publica una oferta amb la intenció de comprar els seus propis valors pendents. De vegades, una empresa cotitzada de forma privada o pública executa una oferta directament als accionistes sense el consentiment del consell d’administració (BOD), donant lloc a una presa de possessió hostil. Els compradors inclouen fons de cobertura, empreses de capital privat, grups inversors dirigits per administracions i altres empreses. L’endemà de l’anunci, una empresa objectiu cotitza per sota o amb un descompte al preu d’oferta, que s’atribueix a la incertesa i al temps necessaris per a l’oferta. A mesura que la data de tancament s'apropa i es resolen els problemes, la difusió normalment es redueix.
Compres per emportar
- Una oferta és una sol·licitud pública a tots els accionistes que sol·liciten que licitin les seves accions per a la seva venda a un preu determinat durant un temps determinat.
- L'inversor ofereix normalment un preu per acció més alt que el preu de les accions de la companyia, proporcionant als accionistes un incentiu més gran per vendre les seves accions.
- En cas d’intent d’adquisició, l’oferta pot estar condicionada a que el potencial comprador pugui obtenir una quantitat determinada d’accions, com ara un nombre suficient d’accions per constituir un interès de control de l’empresa.
Exemple d’oferta de licitació
Per exemple, l’empresa A té un preu d’acció actual de 10 dòlars per acció. Un inversor, que busca obtenir el control de la corporació, presenta una oferta de 12 dòlars per acció amb la condició que adquireixi almenys el 51% de les accions. En finances corporatives, sovint s’anomena oferta d’adquisició a l’oferta, ja que l’inversor busca fer-se amb el control de la corporació.
Avantatges d’una oferta
Les ofertes d’ofertes ofereixen diversos avantatges als inversors. Per exemple, els inversors no estan obligats a comprar accions fins que no s’ofereixin un número determinat, cosa que elimina grans despeses d’efectiu anticipades i impedeix als inversors liquidar les posicions de les accions en cas que fallin les ofertes. Els adquirents també poden incloure clàusules d’escapament, alliberant responsabilitat per comprar accions. Per exemple, si el govern rebutja una proposta d'adquisició que cita violacions de l'antidrust, l'adquirent pot negar-se a comprar accions licitades.
En molts casos, els inversors aconsegueixen el control de les empreses objectiu en menys d’un mes si els accionistes accepten les seves ofertes; generalment també guanyen inversions més que les normals en el mercat de valors.
Desavantatges d’una oferta
Tot i que les ofertes ofereixen molts avantatges, hi ha alguns desavantatges destacats. Una oferta és una manera costosa de completar una adquisició hostil, ja que els inversors paguen les taxes de presentació de SEC, els costos d'advocats i altres taxes per serveis especialitzats. Pot ser un procés que requereix molt temps, ja que els bancs dipositaris verifiquen les accions licitades i emeten pagaments en nom de l’inversor. A més, si altres inversors participen en una compra hostil, el preu de l'oferta augmenta i, a causa que no hi ha garanties, l'inversor pot perdre diners en l'acord.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.