Què és un bon rendiment anual per a un fons mutualista?

Si la rendibilitat anual d’un fons mutu és bona és un judici relatiu basat en els objectius d’inversió de l’inversor individual i en les condicions econòmiques i generals del mercat. A més, es vol que els fons mutuos s’avaluïn en relació amb un punt de referència com un índex ampli o un valor més elevat de valor, de manera que si l’S&P 500 cau un 3% en un any i un fons mutualista de gran capital només cau un 2, 5%, es pot considerar. un retorn "bo", relativament parlant. Aquí, desempaquetem com avaluar els resultats de fons mutuals tant de forma anual com anualitzada.

Compres per emportar

• Els inversors sovint volen saber si obtenen o no un bon rendiment dels seus fons mutuos.
• Les rendibilitats de fons recents es poden mesurar anualment al llarg d'un sol any o anualitzar-se, quan es consideren diversos resultats.
• Els rendiments del fons sempre s'han de valorar segons el seu punt de referència i estratègia d'inversió. Per tant, no s'ha d'avaluar un fons reduït a nivell reduït respecte al S&P 500, que és un índex de gran quantitat.

Rendiments de fons mutu

La majoria dels fons mutuos s’orienten a inversors a llarg termini i busquen un creixement relativament suau i consistent amb menys volatilitat que el mercat en general. Històricament, els fons mutuos solen tenir un rendiment inferior en comparació amb la mitjana del mercat durant els mercats de toros, però superen la mitjana del mercat durant els mercats de baixos. Els inversors a llarg termini solen tenir una tolerància al risc més baixa i se solen preocupar més per minimitzar el risc en les seves inversions en fons mutus que amb els beneficis màxims.

Per a un fons mutu, un "bon" rendiment es defineix en gran mesura segons les expectatives de l'inversor i el nivell de retorn desitjat. És probable que la majoria d’inversors estiguin satisfets amb un rendiment que reflecteix aproximadament la rendibilitat mitjana del mercat global, i un nombre que aconsegueixi o superi aquest objectiu constituiria un bon rendiment anual. Tanmateix, els inversors que busquen rendiments més alts quedarien decebuts pel nivell de rendibilitat de la inversió.

Les condicions econòmiques i el rendiment del mercat són també consideracions importants per determinar un bon rendiment de la inversió. Per exemple, en cas que es produeixi un mercat d'ors fort durant l'any amb una caiguda de les accions de mitjana del 10 al 15%, un inversor de fons que hagi obtingut un benefici del 3% per a l'any podria considerar que obtindria un rendiment excel·lent. En condicions de mercat diferents i més positives, l'inversor no estaria satisfet amb aquest mateix nivell de rendibilitat.

Per obtenir una imatge clara del rendiment del fons mutualista en el temps, els inversors han de comprendre la diferència entre la rendibilitat anual i la rendibilitat anualitzada. La rendibilitat anual es defineix com el canvi percentual d'una inversió en un període d'un any. La rendibilitat anualitzada és el canvi percentual en una inversió mesurada en períodes inferiors o superiors a un any, però es presenta com a taxa de rendiment anual.

Devolució anual

Calcular el rendiment anual d’una empresa o una altra inversió permet als inversors analitzar el rendiment durant un any determinat en què s’inverteix la inversió. El càlcul de la rendibilitat anual s’utilitza més freqüentment entre els inversors perquè és relativament senzill de calcular en comparació amb el rendiment anualitzat. Per calcular la rendibilitat anual, primer cal determinar el preu inicial de la inversió al començament del període de retenció i el preu de la inversió al final del període d’un any. El preu inicial es va restar del preu final per determinar el canvi de preu de la inversió al llarg del temps.

Aquest canvi de preu es divideix aleshores pel preu inicial de la inversió. Per exemple, una inversió amb un preu de borsa de 50 dòlars l’1 de gener que augmenta fins a 75 dòlars el 31 de desembre del mateix any té un canvi de preu de 25 dòlars. Aquesta quantitat dividida pel preu inicial de 50 dòlars dóna com a resultat un augment del 0, 5 o un 50% per a l'any. Tot i que la rendibilitat anual proporciona als inversors el canvi total del preu durant el període d’un any, el càlcul no té en compte la volatilitat del preu de les accions en l’horitzó de temps.

Devolució anualitzada

En canvi, el rendiment anualitzat s’utilitza de diverses maneres d’avaluar el rendiment al llarg del temps. Per calcular la taxa de rendibilitat anualitzada, primer cal determinar el rendiment total. Es tracta del mateix càlcul que la rendibilitat anual, que és la següent:

Rendiment total = (preu d’inversió final − preu d’inversió inicial) preu d’inversió inicial \ text {Rendiment total} = \ frac {\ left (\ text {preu d’inversió final} - \ text {preu inicial d’inversió} \ right)} {\ text {preu d'inversió inicial}} Rendibilitat total = preu d'inversió inicial (preu final d'inversió − preu d'inversió inicial)

però es basa en el període de retenció total de la inversió, independentment de si sigui més curt o superior a un any.

A partir d’aquí, es pot determinar el rendiment total anualitzat connectant els valors corresponents a l’equació següent:

retorn anualitzat = (1 + TR) 1N − 1where: TR = el retorn total \ begin {alineat} & \ text {retorn anualitzat} = \ left (1 + TR \ right) ^ \ frac {1} {N} - 1 \\ & \ textbf {on:} \\ & TR = \ text {el retorn total} \\ & N = \ text {el nombre d'anys} \ end {alineat} retorn anualitzat = (1 + TR) N1 - 1 lloc: TR = el rendiment total

La variable N representa el nombre de períodes que es mesuraven i l’exponent 1 representa la unitat d’un any que es mesura. Per exemple, una empresa amb un preu inicial de 1.000 dòlars i un preu final de 2.500 dòlars en un període de set anys tindria un rendiment total del 150 per cent (2.500 - 1.000 / 1.000). La rendibilitat anualitzada equival al 14%, amb 7 substituïdes per la variable N:

(1 + 1, 5) 17−1 = 0, 14 \ esquerra (1 + 1, 5 \ dreta) ^ \ frac {1} {7} - 1 = 0, 14 (1 + 1, 5) 71 −1 = 0, 14

La línia de fons

Abans d’invertir en un fons mutu, els inversors han d’entendre els seus objectius individuals per a la inversió durant el seu horitzó de temps especificat. Si un inversor coneix el seu rendiment esperat, pot mesurar el rendiment del fons mutualista en períodes de temps específics i determinar si el rendiment de la inversió compleix o no els seus objectius.