Definició del coeficient d’informació (IC)
El coeficient d'informació (IC) és una mesura utilitzada per avaluar l'habilitat d'un analista d'inversions o d'un gestor de cartera actiu. El coeficient d'informació mostra la proximitat que les previsions financeres de l'analista coincideixen amb els resultats financers reals. La IC pot oscil·lar entre 1, 0 i -1, 0, amb -1 indicant que les previsions de l'analista no tenen cap relació amb els resultats reals, i 1 indicant que les previsions de l'analista coincideixen perfectament amb els resultats reals.
Compres per emportar
- El coeficient d'informació (IC) és una mesura utilitzada per avaluar l'habilitat d'un analista d'inversions o d'un gestor de cartera actiu.
- Una IC de +1, 0 indica una predicció perfecta de rendiments reals, mentre que una IC de 0, 0 no indica cap relació lineal. Una IC de -1, 0 indica que l'analista sempre no pot fer una predicció correcta.
- No s’ha de confondre l’IC amb el Ràtio d’informació (IR). L’IR és una mesura de l’habilitat d’un gestor d’inversions, comparant els rendiments sobrants d’un administrador amb la quantitat de risc assumit.
La fórmula de la CI és
IC = (2 × Proporció correcta) −1 on: Proporció correcta = Proporció de prediccions incorrectament per l'analista \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Proporció de prediccions realitzades} \\ & \ text {correctament per l'analista} \\ \ end {align} IC = (2 × Proporció correcta ) −1 on: Proporció correcta = Proporció de prediccions incorrectament per l'analista
Explicació del coeficient d’informació
El coeficient d’informació descriu la correlació entre rendiments d’accions previstos i reals, de vegades utilitzats per mesurar la contribució d’un analista financer. Una IC de +1.0 indica una relació lineal perfecta entre els rendiments previstos i els rendiments reals, mentre que una IC de 0, 0 no indica cap relació lineal. Una IC de -1, 0 indica que l'analista sempre no pot fer una predicció correcta.
Una puntuació de coeficient d’informació (IC) prop de +1.0 indica que l’analista té una gran habilitat en la predicció. Però, en realitat, si la definició de "correcta" és que la predicció de l'analista coincideix amb la direcció (amunt o avall) dels resultats reals, llavors les probabilitats d'encertar la previsió són 50/50. De manera que fins i tot es pot esperar que un analista sense cap habilitat tingui una IC al voltant de 0, és a dir, que la meitat de les previsions fossin correctes i la meitat fossin incorrectes. Una puntuació propera a 0 revela que les habilitats de previsió de l'analista no són millors que els resultats que es podrien assolir per casualitat, cosa que suggereix que les IC que s'apropen a -1 són rares.
No s’ha de confondre l’IC amb el Ràtio d’informació (IR). L’IR és una mesura de l’habilitat d’un gestor d’inversions, comparant els rendiments sobrants d’un administrador amb la quantitat de risc assumit.
La IC i l’IR són tots dos components de la Llei Fonamental de la Gestió Activa, que estableix que el rendiment d’un administrador (IR) depèn del nivell d’habilitats (IC) i de la seva amplitud, o de la freqüència que s’utilitza.
Exemple del Coeficient d’Informació
Com a exemple hipotètic, si un analista de la inversió fes dues prediccions i en donés dues raons, el coeficient d'informació seria:
IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ begin {alineat} & \ text {IC} = (2 \ vegades 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ end {alineat} IC = (2 × 1.0 ) −1 = + 1.0
Si les prediccions d'un analista eren només la meitat del temps, aleshores:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ begin {alineat} i \ text {IC} = (2 \ vegades 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ end {alineat} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Si, però. cap de les prediccions era encertada, doncs:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ begin {alineat} i \ text {IC} = (2 \ vegades 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ end {alineat} IC = (2 × 0, 0 ) −1 = −1.0
Limitacions del coeficient d’informació
La IC només té sentit per a un analista que faci un gran nombre de prediccions. Això és degut a que si només hi ha un petit nombre de prediccions, l'atzar aleatori pot explicar una gran part dels resultats. Per tant, si només hi ha dues prediccions i ambdues tenen raó, el coeficient d'informació és +1, 0. Tanmateix, si la CI és gairebé o fins a prop de +1.0 després de fer diverses dotzenes de prediccions, és molt més atribuïble a l'habilitat que a l'atzar.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.