Principals factors econòmics que depreciaven el dòlar nord-americà

La depreciació de la moneda, en el context del dòlar nord-americà, fa referència a la disminució del valor del dòlar respecte d’una altra moneda. Per exemple, si es pot bescanviar un dòlar nord-americà per un dòlar canadenc, les monedes es descriuen com a paritàries. Si el tipus de canvi es mou i ara es pot bescanviar un dòlar nord-americà per 0, 85 dòlar canadenc, el dòlar nord-americà ha perdut valor respecte al seu homòleg canadenc i, per tant, s'ha depreciat.

Una varietat de factors econòmics poden contribuir a depreciar el dòlar dels Estats Units. Aquests inclouen la política monetària, la inflació, la demanda de moneda, el creixement econòmic i els preus d’exportació.

La política monetària

Als Estats Units, la Reserva Federal (el banc central del país, normalment anomenada Fed), implementa polítiques monetàries per reforçar o debilitar el dòlar nord-americà. Al nivell més bàsic, la implementació de la que es coneix com a política monetària “fàcil” debilita el dòlar, cosa que pot comportar una depreciació. Així, per exemple, si la Fed rebaixa els tipus d’interès o implementa mesures quantitatives quant a la flexibilització, com ara la compra d’obligacions, es diu que “es flexibilitza”.

Com que el dòlar nord-americà és una moneda fiat, és a dir, que no té el suport de cap producte bàsic tangible (or o plata), es pot crear sense aire. Quan es creen més diners, la llei de l’oferta i la demanda s’inicia, cosa que fa que els diners existents siguin menys valuosos.

Inflació

Hi ha una relació inversa entre la taxa d’inflació dels Estats Units versus els seus socis comercials i la depreciació o apreciació de moneda. Respectivament, la inflació més alta deprecia la moneda perquè la inflació significa que el cost dels béns i serveis està augmentant. Aquells béns costarien més comprar altres nacions. La pujada dels preus disminueix la demanda. Per la seva banda, les mercaderies importades es tornen més atractives per a la compra dels consumidors del país amb una inflació més alta.

Demanda de moneda

Quan la moneda d’un país està en demanda, la moneda es manté forta. Una de les maneres en què una moneda queda en demanda és si el país exporta productes que altres països volen comprar i exigeix ​​el pagament en la seva pròpia moneda. Si bé els Estats Units no exporten més del que importa, ha trobat una altra manera de crear una demanda global artificialment alta de dòlars americans.

El dòlar dels Estats Units és el que es coneix com a moneda de reserva. Les monedes de reserva les utilitzen nacions de tot el món per adquirir productes desitjats, com ara petroli i or. Quan els venedors d’aquests productes bàsics demanen el pagament en moneda de reserva, es crea una demanda artificial d’aquesta moneda, mantenint-la més forta del que podria ser d’altra manera.

Als Estats Units, hi ha temors que l’interès creixent de la Xina per assolir l’estat de moneda de reserva del iuan reduirà la demanda de dòlars americans. Preocupacions similars envolten la idea que les nacions productores de petroli ja no exigiran el pagament en dòlars nord-americans. És probable que la reducció de la demanda artificial de dòlars americans deprecia el dòlar.

Alentiment del creixement

Les economies fortes solen tenir monedes fortes. Les economies febles acostumen a tenir monedes febles. La disminució del creixement i dels beneficis empresarials pot fer que els inversors prenguin els seus diners en un altre lloc. La reducció de l'interès dels inversors en un determinat país pot debilitar la seva moneda. A mesura que els especuladors de divises veuen o preveuen l’afebliment, poden apostar contra la moneda, fent que s’afebleixi encara més.

Baixant preus d'exportació

Quan els preus d’un producte d’exportació clau cauen, la moneda es pot depreciar. Per exemple, el dòlar canadenc (conegut com a botiga) es debilita quan el preu del petroli baixa perquè el petroli és un producte d’exportació important al Canadà.

Què passa amb les balances comercials?

Les nacions són com les persones. Alguns gasten més del que guanyen. Això, com tot bon inversor sap, és una mala idea perquè produeix deute. En el cas dels Estats Units, el país importa més del que exporta, i ho ha fet durant dècades.

Una de les maneres en què els Estats Units financen les seves formes d'atractiu és emetent deute. La Xina i el Japó, dos països que exporten una quantitat important de mercaderies als Estats Units, ajuden a finançar la despesa en dèficits dels Estats Units prestant-hi quantitats massives de diners. A canvi dels préstecs, els Estats Units emeten títols del Tresor dels Estats Units (essencialment OIT) i paguen interessos als països que posseeixen aquests títols. Algun dia, aquests deutes es vencien i els prestadors voldran els seus diners. Si els prestadors creuen que el nivell de deute no és sostenible, els teòrics creuen que el dòlar es debilitarà. Els saldos comercials també es veuen afectats pels preus d’exportació, la inflació i altres variables. La balança del comerç canvia com a conseqüència d'altres factors econòmics, no causa aquests factors.

Una equació complexa

Alguns altres factors que poden contribuir a la depreciació del dòlar són la inestabilitat política (ja sigui en una nació determinada o de vegades en els seus veïns), el comportament dels inversors (aversió al risc) i la debilitat dels fonaments macroeconòmics. Hi ha una relació complexa entre tots aquests factors, de manera que pot ser difícil citar un factor únic que condueixi de manera aïllada la depreciació de la moneda. Per exemple, es considera que la política del banc central és un motor important de la depreciació de la moneda. Si la Reserva Federal dels Estats Units implementa tipus d’interès baixos i programes únics d’alleugeriment quantitatiu, es podria esperar que el valor del dòlar s’afeble significativament. Tanmateix, si altres nacions implementen mesures d'alleujament encara més significatives i / o els inversors esperen que s'aturen les mesures d'alleujament dels Estats Units i els esforços dels bancs centrals estrangers augmentin, la força del dòlar pot augmentar realment.

En conseqüència, s'han de tenir en compte els diferents factors que poden impulsar la depreciació de la moneda en relació amb tots els altres factors. Aquests reptes presenten obstacles formidables per als inversors que especulen en els mercats de divises, com es va veure quan el valor del franc suís es va ensorrar sobtadament el 2015 com a conseqüència que el banc central d'aquesta nació va fer una sorpresa per debilitar la moneda.

Depreciació: bo o dolent?

La qüestió de si la depreciació de la moneda és bona o dolenta depèn en gran mesura de la perspectiva. Si sou el conseller delegat d’una empresa que exporta els seus productes, la depreciació de la moneda és útil per a vosaltres. Quan la moneda de la vostra nació és feble en relació amb la moneda del vostre mercat d’exportació, la demanda dels vostres productes augmentarà perquè el preu per ells ha baixat per als consumidors al vostre mercat objectiu.

D'altra banda, si la vostra empresa importa matèries primeres per produir els seus productes acabats, la depreciació de la moneda és una mala notícia. Una moneda més feble significa que li costarà més obtenir les matèries primeres, la qual cosa obligarà a augmentar el cost dels productes acabats (possiblement portarà a una demanda reduïda) o reduir els seus marges de benefici.

Una dinàmica similar al lloc per als consumidors. Un dòlar feble fa que sigui més car agafar les vacances europees o comprar aquell cotxe nou importat. També pot comportar l’atur si l’activitat empresarial pateix perquè el cost creixent de les matèries primeres importades perjudica el negoci i obliga els acomiadaments. D'altra banda, si el negoci del vostre empresari augmenta a causa de l'augment de la demanda de compradors estrangers, pot suposar salaris més alts i una millor seguretat laboral.

La línia de fons

Un gran nombre de factors influeixen en el valor de la moneda. Si el dòlar nord-americà es deprecia en relació amb una altra moneda, depèn de les polítiques monetàries d’ambdues nacions, dels saldos comercials, dels tipus d’inflació, de la confiança dels inversors, de l’estabilitat política i de l’estat de la moneda de reserva. Economistes, vigilants de mercat, polítics i líders empresarials controlen detingudament la constant evolució de la combinació de factors econòmics per tal de determinar com reacciona el dòlar.