Trump no pot estalviar acer, Dump the Stocks: UBS

Malgrat la força recent que envolta el sector siderúrgic dels Estats Units sobre l’optimisme de l’esforç de l’administració Trump per impulsar la indústria, un equip d’analistes al carrer diu que el grup ha arribat a “el final de la línia”. (Vegeu també: Icahn per a vendre les accions relacionades amb l'acer venudes. )

Segons els analistes de UBS, el president Donald Trump pot fer molt poc per endarrerir un descens del 17% dels preus de l'acer nord-americà fins a finals del 2019 i això fa notícies malament per a accions de líders de la indústria com United States Steel Corp. (X) i AK Steel Holding Corp (AKS). Si bé ambdues accions van augmentar dimecres la pujada dels preus de les matèries primeres, fins al 3, 1% i el 2, 3% respectivament, l'analista UBS Andreas Bokkenheuser segueix baixista en el sector, iniciant la cobertura de X i AKS en venda.

Els aranzels "als EUA van derivar en importacions més baixes i oferta limitada, creant volatilitat, però esperem que el mercat torni a l'equilibri", va escriure l'analista. Va assenyalar que, "fins i tot si cauen les importacions (per exemple, a causa de quotes), advertim que la demanda final (fabricació) probablement tendeix a la baixa motivada per preus més elevats".

Apuntant a la "disminució estructural"

UBS preveu que les accions de l’acer nord-americà s’enfonsin un 20% a partir dels 37, 50 dòlars propers a dimecres, fins a arribar als 30 dòlars, mentre que el seu objectiu de preus de 12 mesos en accions d’AKS, negociació de 4, 82 dòlars, implica un desavantatge aproximat del 33%. AKS ha subperformat l'1, 1% de l'1, 1% de S&P 500 durant l'any, i va caure un 14, 8% durant el període, mentre que X ha retornat un 6, 6% als accionistes el 2018.

"Seguim de prop la Xina com a principal indicador dels preus de l'acer nord-americà (un mes) i arribem a la conclusió que el risc per als preus i la propagació nacional és a la baixa", va afirmar Bokkenheuser. Veu que Beijing manté el seu paper "al seient del conductor" pel que fa a la potència global de preus, donada la seva demanda i producció d'acer relativament massives. Bokkenheuser, va assenyalar Bokkenheuser, el país que va representar la meitat de la producció global d'acer el 2017, va afegir que les exportacions d'acer de la Xina equivalen al total de la demanda dels Estats Units i la meitat del mercat mundial del mar.

L'analista també va iniciar la cobertura a Steel Dynamics Inc. (STLD) i Nucor Corp. (NUE), que van emetre una valoració neutra ja que espera que la indústria més gran pateixi un "descens estructural". (Vegeu també: la Llei d’infraestructures nord-americanes pot provocar la superació de GM. )