Flux de caixa no convencional
El flux de caixa no convencional és una sèrie de fluxos de caixa interiors i externs al llarg del temps en els quals hi ha més d’un canvi en la direcció del flux de caixa. Això contrasta amb un flux de caixa convencional, on només hi ha un canvi en la direcció del flux de caixa. En termes de notació matemàtica, on el signe "-" representa una sortida i "+" denota una entrada, un flux de caixa no convencional podria aparèixer com a,, +, +, +, -, + o alternativament +, -, -, +, -.
Els fluxos d'efectiu es modelen per a l'anàlisi del valor actual net (VAN) en el pressupost de capital. El flux de caixa no convencional és més difícil de manejar en l’anàlisi del VNV que el flux de caixa convencional, ja que produirà múltiples taxes de rendibilitat internes (IRR), depenent del nombre de canvis en la direcció del flux de caixa.
Compondre el flux de caixa no convencional
En situacions de la vida real, els exemples de fluxos d'efectiu no convencionals són abundants, especialment en els grans projectes on el manteniment periòdic pot implicar enormes despeses de capital. Per exemple, un gran projecte de generació d’energia tèrmica on s’estan projectant fluxos d’efectiu durant un període de 25 anys pot tenir sortides d’efectiu durant els tres primers anys durant la fase de construcció, entrants dels anys quatre al 15, una sortida a l’any 16 per al manteniment programat., seguit d’entrades fins l’any 25.
Reptes que presenta el flux de caixa no convencional
Un projecte amb un flux de caixa convencional comença amb un flux de caixa negatiu (període d’inversió), seguit de períodes successius de fluxos de caixa positius. A partir d'aquest tipus de projectes es pot calcular un IRR únic, comparant-se amb la taxa d'obstacles d'una empresa per determinar l'atractiu econòmic del projecte previst. Tanmateix, si un projecte està subjecte a un altre conjunt de fluxos de caixa negatius en el futur, hi haurà dos IRR, la qual cosa generarà incertesa en la decisió per a la gestió. Per exemple, si els IRR són del 5% i el 15% i la taxa d’obstacles és del 10%, la direcció no tindrà la confiança de tirar endavant la inversió.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.