Opció descoberta
Una opció descoberta és una estratègia d’opcions on l’inversor escriu o ven o contracta opcions sense tenir una posició de compensació en l’actiu subjacent. L’inversor escriu una trucada descoberta quan no posseeix una posició llarga en l’actiu subjacent. Quan l’inversor escriu una posada al descobert, no té una posició curta en l’actiu subjacent. Aquesta estratègia també s’anomena opció nua.
DESCOMPTEMENT Opció descoberta
Una estratègia de cobertura descoberta o nua és inherentment arriscada a causa del potencial limitat de beneficis a l’alça i, alhora, té un potencial de pèrdua important, en teoria. El risc existeix perquè es pot assolir un benefici màxim si el preu subjacent es tanca o supera el preu de vaga al venciment. Un altre augment del cost de la seguretat subjacent no produirà cap benefici addicional. La pèrdua màxima és teòricament important perquè el preu de la seguretat subjacent pot baixar a zero. Com més alt sigui el preu de vaga, més gran serà el potencial de pèrdua.
Una estratègia de trucada no descoberta o nua també és inherentment arriscada, ja que hi ha un potencial de benefici al revés limitat i, teòricament, un potencial de pèrdua inversa il·limitada. L’obtenció màxima s’obtindrà si el preu subjacent baixa a zero. La pèrdua màxima és teòricament il·limitada, ja que no hi ha límits sobre la pujada del preu de la seguretat subjacent.
Una estratègia d’opcions descobertes contrasta directament amb una estratègia d’opcions cobertes. Quan els inversors escriguin un import cobert, mantindran una posició breu en la seguretat subjacent de l'opció de venda. A més, la seguretat subjacent i els putos es venen o s’escurcen, en quantitats iguals. Un posat cobert funciona pràcticament de la mateixa manera que una trucada coberta. L’excepció és que la posició subjacent és una posició curta en lloc d’una llarga i l’opció venuda és una posada més que una trucada.
Tanmateix, en termes més pràctics, el venedor de vendes no cobertes o trucades, probablement les torni a comprar molt abans que el preu de la seguretat subjacent es desplaci negativament massa lluny del preu de la vaga, en funció de la seva configuració de tolerància al risc i de pèrdua de pèrdues.
Utilitzant Opcions descobertes
Les opcions no cobertes només són adequades per a inversors experimentats i coneixedors, que comprenen els riscos i poden permetre pèrdues importants. Els requisits de marge solen ser força elevats per a aquesta estratègia, a causa de la capacitat de pèrdues importants. Els inversors que creuen fermament que el preu de la seguretat subjacent, normalment una acció, augmentarà, en el cas de ofertes no cobertes, o caurà, en el cas de trucades no cobertes o es mantindrà igual, podran escriure opcions per obtenir la prima.
Si no existeix, les accions continuen per sobre del preu de vaga entre la redacció de l’opció i la caducitat, l’escriptor mantindrà tota la prima, menys comissions. L’escriptor d’una trucada descoberta mantindrà tota la prima, menys comissions, si l’acció persisteix per sota del preu de vaga entre la publicació de l’opció i la seva caducitat.
El punt de ruptura d'una opció de venda no coberta és el preu de vaga menys la prima. La diferència per a la trucada no coberta és el preu de vaga més la prima. Aquesta petita finestra d’oportunitat donaria al venedor d’opcions poc marge en cas que fossin incorrectes.
Exemple d'un posat descobert
Quan el preu de les accions baixa per sota del preu de la vaga abans o fins a la data de caducitat, el comprador del producte d’opcions pot exigir al venedor l’entrega d’accions de l’estoc subjacent. El venedor d’opcions ha d’anar al mercat obert per vendre aquestes accions a la pèrdua de preu de mercat, tot i que el redactor d’opcions va pagar el preu de la vaga. Per exemple, imagineu-vos que el preu de vaga és de 60 dòlars i el preu de mercat obert de les accions és de 55 dòlars en el moment en què s’exerceix el contracte d’opcions. El venedor de les opcions comportarà una pèrdua de 5 dòlars per acció.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.