Piscina fosca
Una piscina fosca és un fòrum financer privat o intercanvi de valors comercials. Les piscines fosques permeten als inversors comerciar sense exposició fins després d’executar el comerç. Les piscines fosques són un tipus de sistema de negociació alternatiu que permeten als inversors la possibilitat de realitzar comandes i fer operacions sense revelar públicament les seves intencions durant la cerca d’un comprador o venedor.
Comprensió de la piscina fosca
Les piscines fosques van sorgir a la dècada de 1980, quan la Comissió de Valors i Valors (SEC) va permetre als corredors transaccionar grans blocs d'accions. El comerç electrònic i una decisió de SEC el 2007 destinada a augmentar la competència i reduir els costos de transacció han estimulat un augment en el nombre de piscines fosques. Les piscines fosques poden cobrar taxes més baixes que els intercanvis, ja que sovint s’allotgen dins d’una empresa gran i no necessàriament en un banc.
Per exemple, Bloomberg LP és propietari de la piscina fosca Bloomberg Tradebook, que està registrada al SEC. Històricament les piscines fosques van ser utilitzades principalment pels inversors institucionals per a operacions de blocs que comportaven un gran nombre de valors. Tot i això, les piscines fosques ja no s’utilitzen només per a comandes grans. Un estudi de Celent va trobar que la mida mitjana de la comanda va baixar de 430 accions el 2009 a aproximadament 200 accions el 2013.
L’avantatge principal del comerç de piscines fosques és que els inversors institucionals que realitzen grans operacions poden fer-ho sense exposició mentre troben compradors i venedors. D’aquesta manera s’evita una forta devaluació del preu, que d’altra manera es produiria. Si es coneixés públic, per exemple, que un banc d’inversions intentava vendre 500.000 accions d’un títol, la seguretat gairebé segur que hauria disminuït en el valor quan el banc trobés compradors de totes les seves accions. La devaluació s’ha convertit en un risc cada cop més probable i les plataformes de comerç electrònic estan provocant que els preus responguin molt més ràpidament a les pressions del mercat. Tot i que, si les noves dades es reporten només després de l'execució del comerç, les notícies tenen un impacte molt menor en el mercat.
Hi ha diversos tipus diferents de piscines fosques: borses de borsa o distribuïdors, com ara MS Pool de Morgan Stanley i Goldman Sachs 'Sigma X; intercanvis de propietat independent que ofereixen comerç privat als seus clients; i mercats d'intercanvi privats operats per intercanvis públics com ara l'Euronext de la Borsa de Nova York. Un mercat de propietat privada tindrà la descoberta de preus en els seus propis mercats, però una piscina fosca operada per un corredor deriva els seus preus en intercanvis públics.
A causa del seu nom sinistre i la seva manca de transparència, el públic es considera que les piscines fosques són empreses dubtoses. En realitat, les piscines fosques estan estrictament regulades per la SEC. Tot i això, hi ha una veritable preocupació que, a causa del volum reduït de negociacions realitzades en mercats foscos, els valors públics de certs títols siguin cada cop més poc fiables o inexactes. També hi ha una gran inquietud que els intercanvis de piscines fosques proporcionin un excel·lent farratge per al comerç depredador d’alta freqüència (HFT).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.