L’augment del capital social d’una empresa és un signe dolent?

L'augment del capital total que apareix en el balanç d'una empresa sol ser una mala notícia per als accionistes, ja que representa l'emissió d'accions addicionals, que dilueixen el valor de les accions existents dels inversors. Tanmateix, el capital de capital addicional pot beneficiar als inversors en forma de rendiments més propis del patrimoni net mitjançant guanys de capital, majors pagaments de dividends o ambdues.

Què és el capital de capital?

El capital social és la quantitat total d’accions, tant comunes com preferides, que una empresa pública té l’autorització per emetre. La diferència entre accions comunes i accions preferents és que si una empresa fa fallida, els accionistes preferents reben la seva part dels actius abans que els accionistes habituals rebin la seva (si queda alguna cosa). L’acció habitual és el que solen comprar els inversors i les empreses no sempre ofereixen accions preferents.

L’acció de capital és el nombre d’accions que mai poden quedar pendents o posseïdes pels accionistes. La quantitat d’accions de capital que emet una empresa se sol indicar inicialment a la seva carta nòrdica, que és el document legal que s’utilitza per a la creació d’una empresa. Tanmateix, una empresa té el dret general d’incrementar la quantitat d’accions que ha autoritzat a emetre mitjançant l’aprovació del seu consell d’administració. A més, juntament amb el dret a emetre més accions en venda, una empresa té el dret de tornar a comprar les accions existents dels accionistes.

Els inversors poden trobar informació sobre el capital social d’una empresa a la secció de patrimoni dels accionistes del seu balanç.

Desavantatges de l'augment de les accions de capital

Els augments del capital total poden afectar negativament els accionistes existents, ja que normalment es tradueixen en dilució d'accions. Això vol dir que cada acció existent representa un percentatge més reduït de propietat, cosa que fa que les accions siguin menys valuoses.

A mesura que els guanys de la companyia es divideixen en el nou nombre més gran d’accions per determinar el guany per acció de la companyia (EPS), la xifra de la companyia diluïda en EPS baixarà.

Els inversors i analistes es preocupen si una empresa inicia contínuament ofertes addicionals d’accions d’accions, ja que sovint indica que l’empresa té dificultats per mantenir la solvència financera amb els ingressos actuals i necessita constantment finançament addicional.

Beneficis de l'augment de les accions de capital

Malgrat la possible dilució d’accions, l’augment del capital social en última instància pot ser beneficiós per als inversors. L'augment de capital per a l'empresa obtingut mitjançant la venda d'accions addicionals d'accions pot finançar el creixement addicional de l'empresa. Si la companyia inverteix el capital addicional amb èxit, els beneficis últims del preu de les accions i dels pagaments de dividends realitzats pels inversors poden ser més que suficients per compensar la dilució de les seves accions.

És un bon signe per als inversors i analistes si una empresa pot emetre una quantitat important d’accions addicionals sense veure una caiguda important del preu de les accions.