Flux d’efectiu gratuït lliurat (UFCF)
El flux de caixa lliure lliurat (UFCF) és un flux de caixa de l’empresa abans de tenir en compte els pagaments d’interessos. Els fluxos d'efectiu gratuïts no revelats es poden informar en els estats financers d'una empresa o es poden calcular mitjançant estats financers dels analistes. El flux de caixa lliure lliurat mostra quant es disposa de caixa abans de tenir en compte les obligacions financeres.
La fórmula per a UFCF és:
UFCF = EBITDA − CAPEX − Capital de treball − Impostos a qualsevol lloc: UFCF = Flux de caixa lliure lliurat \ begin {align} & \ text {UFCF} = \ textit {EBITDA} - \ textit {CAPEX} - \ text {Capital de treball} - \ text {Impostos} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {UFCF} = \ text {Fluxos de caixa lliures lliures} \\ \ end {align} UFCF = EBITDA − CAPEX − Capital de treball − Taxes on UFCF = Flux de caixa lliure lliure
La fórmula del flux de caixa lliure lliure no utilitza resultats abans d’interessos, impostos, depreciació i amortització (EBITDA) i despeses de capital (CAPEX), que representa les inversions en edificis, màquines i equipaments. També utilitza capital de treball, que inclou inventaris, comptes a cobrar i comptes a pagar.
1:19Flux d’efectiu gratuït lliurat
Què revela el flux de caixa lliure lliure?
El flux de caixa lliure lliurat és el flux de caixa lliure brut generat per una empresa. El palanca és un altre nom del deute i, si els fluxos d’efectiu són perduts, això significa que nets dels pagaments d’interessos. El flux de caixa lliure lliurat és el flux de caixa lliure disponible per pagar a totes les parts interessades en una empresa, inclosos els titulars de deute, així com els titulars d’equitats.
Igual que el flux de caixa lliure perdut, el flux de caixa lliure lliurat està net de les despeses de capital i les necessitats de capital de treball: l’efectiu necessari per mantenir i fer créixer la base d’actius de l’empresa per tal de generar ingressos i guanys. Les despeses no en efectiu, com l'amortització i l'amortització, es tornen a sumar als resultats per arribar al flux de caixa lliure lliure de l'empresa.
Una empresa que té una gran quantitat de deutes pendents, molt palanquejada, té més probabilitats d’informar fluxos de caixa lliures lliurats perquè proporciona una imatge més àgil de la salut financera de l’empresa. La figura mostra el rendiment dels actius en un buit, ja que ignora els pagaments realitzats pel deute realitzat per obtenir aquests actius. Els inversors s'han d'assegurar de tenir en compte les obligacions de deute, ja que les empreses amb un fort palanquejament tenen un major risc de fallida.
Compres per emportar
- El flux de caixa lliure lliurat (UFCF) mostra quant hi ha efectiu disponible per a l'empresa abans de tenir en compte les obligacions financeres.
- UFCF interessa als inversors perquè indica quants diners en efectiu ha d’expandir un negoci.
- UFCF es pot contrastar amb el flux de caixa lliure lliure, que té en compte les obligacions financeres.
La diferència entre el flux de caixa lliure lliurat i perdut
La diferència entre el flux de caixa lliure perdut i no lliurat és la inclusió de despeses. El flux de caixa reduït és la quantitat d’efectiu que té un negoci després d’haver complert totes les seves obligacions financeres, com ara interessos, pagaments de préstecs i despeses d’operació. El flux de caixa lliure lliurat és els diners que el negoci té abans de pagar aquestes obligacions financeres. Les obligacions financeres es pagaran amb el flux de caixa lliure perdut.
La diferència entre el flux de caixa liquidat i el no lliurat és també un indicador important. La diferència mostra quantes obligacions financeres té el negoci i si el negoci està sobreestès o funciona amb una bona quantitat de deute. És possible que una empresa tingui un flux de caixa negatiu perdut si les seves despeses són més que les que va guanyar l'empresa. No es tracta d’una situació ideal, però sempre que es tracti d’un problema temporal, els inversors no haurien d’estar massa arruïnats.
Limitacions del flux de caixa lliure lliure
Les empreses que desitgin demostrar millors números poden manipular fluxos d’efectiu gratuïts no revelats despedint treballadors, retardant projectes de capital, liquidant inventaris o retardant pagaments als proveïdors. Totes aquestes accions tenen conseqüències i els inversors haurien de saber si les millores del flux de caixa lliure lliurades no són transitòries o si transmeten realment millores en el negoci subjacent de l'empresa.
El flux de caixa lliure lliurat es calcula abans dels pagaments d’interessos, de manera que la seva visualització en una bombolla ignora l’estructura de capital d’una empresa. Després de comptabilitzar els pagaments d’interessos, el flux d’efectiu lliure perdut d’una empresa pot ser realment negatiu, un possible senyal d’implicacions negatives en el camí. Els analistes haurien de valorar els fluxos de caixa lliures lliures i perdudes amb el pas del temps, i no donar massa pes a un sol any.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.