Utilitzant el criteri de Kelly per a l'assignació d'actius i la gestió de diners
Els inversors solen escoltar sobre la importància de diversificar i la quantitat de diners que han de posar a cada acció o sector. Aquestes són totes les preguntes que es poden aplicar a un sistema de gestió de diners com el criteri de Kelly, una de les moltes tècniques d'assignació que es poden utilitzar per gestionar els diners de manera eficaç. Aquest sistema també s’anomena estratègia Kelly, fórmula de Kelly o aposta per Kelly.
Aquest breu article explica com funciona aquest sistema i com els inversors utilitzen la fórmula per ajudar en l'assignació d'actius i la gestió de diners.
La història
John Kelly, que va treballar per al laboratori Bell de AT&T, va desenvolupar originalment el criteri de Kelly per ajudar a AT&T amb els seus problemes de soroll al senyal telefònic de llarga distància. Poc després, el mètode es va publicar com a "Una nova interpretació del percentatge d'informació" el 1956. Tot i això, la comunitat d'apostes es va produir vent i es va adonar del seu potencial com a sistema òptim d'apostes a les curses de cavalls. Va permetre als jugadors maximitzar la mida del seu banc a llarg termini. Avui en dia, molta gent l’utilitza com a sistema general de gestió de diners tant per jugar com per invertir.
L'estratègia s'ha conegut per ser popular entre els grans inversors, com Warren Buffet, de Berkshire Hathaway, i el llegendari comerciant de bons Bill Gross.
Els bàsics
Al criteri de Kelly hi ha dos components bàsics. El primer és la probabilitat de guanyar o la probabilitat que qualsevol comerç donat torni una quantitat positiva. El segon és el percentatge de guanys / pèrdues. Aquesta ràtio és la quantitat total de comerç positiu dividida en els imports negatius totals negatius.
Aquests dos factors s'introdueixen a l'equació de Kelly que és:
K% = W− (1 − W) Lloc: K% = El percentatge de KellyW = Probabilitat guanyadoraR = Relació de guanys / pèrdues \ begin {align} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {on:} \\ & K \% = \ text {El percentatge de Kelly} \\ & W = \ text {Probabilitat guanyadora} \\ & R = \ text {Ràtio de guanys / pèrdues} \\ \ end {alineat} on: K% = W − R (1 − W) K% = El percentatge de KellyW = Probabilitat guanyadoraR = Ràtio de guanys / pèrdues
El resultat de l’equació, K%, és el percentatge de Kelly, que té una varietat d’aplicacions del món real.
Posant-lo a l’ús
El sistema de Kelly es pot fer servir seguint aquests senzills passos:
- Accediu als vostres últims 50 a 60 comerços. Podeu fer-ho simplement demanant al vostre agent intermediari o comprovant les declaracions d’impostos recents si reclamaven totes les vostres operacions. Si sou un comerciant més avançat amb un sistema de comercialització desenvolupat, només heu de provar el sistema i obtenir aquests resultats. El criteri de Kelly suposa, tanmateix, que comerciau de la mateixa manera ara que vau negociar en el passat.
- Calculeu "W": la probabilitat guanyadora. Per fer-ho, dividiu el nombre de comerços que han retornat una quantitat positiva pel nombre total de comerços (tant positius com negatius). Aquest número és millor a mesura que s’acosta a un. Qualsevol nombre per sobre de 0, 50 és bo.
- Calculeu "R": el percentatge de guanys / pèrdues. Feu-ho dividint el guany mitjà de les operacions positives en la pèrdua mitjana de les negociacions negatives. Hauríeu de tenir un nombre superior a un si els vostres guanys mitjans són superiors a les vostres pèrdues mitjanes. Un resultat inferior a un és manejable sempre que el nombre de comerços perduts sigui reduït.
- Introduïu aquests nombres en l'equació de Kelly anterior.
- Registra el percentatge de Kelly que retorna l’equació.
Interpretació dels resultats
El percentatge (un nombre inferior a un) que produeix l’equació representa la mida de les posicions que haureu d’adoptar. Per exemple, si el percentatge de Kelly és de 0, 05, haureu de prendre una posició del 5% en cadascun dels accions de la vostra cartera. En essència, aquest sistema us permet saber quant heu de diversificar.
El sistema, però, requereix cert sentit comú. Una de les regles que cal tenir en compte, independentment del que pugui dir el percentatge de Kelly, és obligar no més del 20% al 25% del capital a un sol patrimoni. Assignar més això comporta molt més risc que la majoria de la gent.
És efectiu?
Aquest sistema es basa en matemàtiques pures. Tanmateix, hi ha qui pot qüestionar-se si aquesta matemàtica, originalment desenvolupada per a telèfons, és efectiva a les borses o a les àrees de joc.
Mostrant el creixement simulat d’un compte determinat basat en matemàtiques pures, un gràfic d’equitat pot demostrar l’efectivitat d’aquest sistema. Dit d’una altra manera, s’han d’introduir les dues variables correctament i s’ha de suposar que l’inversor pot mantenir aquest rendiment.
Per què no tothom guanya diners?
Cap sistema de gestió de diners és perfecte. Aquest sistema us ajudarà a diversificar la vostra cartera de manera eficient, però hi ha moltes coses que no pot fer. No pot seleccionar les vostres accions guanyadores. Assegureu-vos que continueu negociant de forma coherent o preveieu xocs sobtats del mercat (tot i que pot atenuar el cop). Sempre hi ha una certa quantitat de "sort" o aleatòria als mercats que poden alterar els vostres resultats.
La línia de fons
La gestió de diners no pot assegurar-vos que sempre feu rendiments espectaculars, però us pot ajudar a limitar les vostres pèrdues i a maximitzar els vostres beneficis mitjançant una diversificació eficient. El criteri de Kelly és un dels molts models que es poden utilitzar per ajudar-vos a diversificar-vos.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.