Anàlisi de valoració
L’anàlisi de valoració és un procés per estimar el valor o el valor aproximat d’un actiu, ja sigui un negoci, un patrimoni net o una renda fixa, una mercaderia, un immoble o un altre actiu. L'analista pot utilitzar diferents enfocaments per a l'anàlisi de valoració de diferents tipus d'actius, però el fil conductor es fixarà en els fonaments fonamentals de l'actiu.
Anàlisi de valoració explicada
L’anàlisi de la valoració és principalment ciència (xifratge de números), però també hi ha una mica d’art implicat perquè l’analista es veu obligat a fer supòsits d’inputs de model. El valor d’un actiu és bàsicament el valor actual (PV) de tots els fluxos de caixa futurs que es preveu que produeixi l’actiu. Inherent al model d’estimació d’una empresa, per exemple, és una infinitat d’assumpcions sobre creixement de vendes, marges, opcions de finançament, despeses de capital, tipus d’impostos, tipus de descompte per a la fórmula PV, etc.
Un cop configurat el model, l'analista pot jugar amb les variables per veure com canvia la valoració amb aquestes hipòtesis diferents. No hi ha cap model únic per a totes les classes d’actius diferents. Mentre que una valoració per a una empresa de fabricació es pot ajustar a un model de DCF plurianual i una empresa immobiliària es modelaria millor amb els ingressos operatius nets actuals (NOI) i la taxa de capitalització (taxa de cap), productes bàsics com el mineral de ferro, el coure. o la plata estaria sotmesa a un model centrat al voltant de les previsions de l'oferta i la demanda mundials.
El resultat de l'anàlisi de valoració pot adoptar moltes formes. Pot ser un número únic, com ara una empresa que tingui una valoració d'aproximadament 5.000 milions de dòlars o pot ser una gamma de números si el valor d'un actiu depèn en gran mesura d'una variable que sovint fluctua, com ara un vincle corporatiu amb un alta durada que compta amb un rang de valoració entre el 90% de la paritat depenent del rendiment del bons del Tresor de 30 anys. La valoració es pot expressar com a múltiple de preu. Per exemple, a mesura que les accions tecnològiques es cotitzen a un múltiple de preu a benefici (P / E) de 40x, una de les telecomunicacions es valora en valor de guanys de l'empresa 6x abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions (EV / EBITDA) ) o una entitat cotitza a la cotització del preu per llibre (P / B) de 1, 3x. L’anàlisi de valoració també pot prendre la forma final de com a valor d’actiu per acció o valor d’actiu net (NAV) per acció.
L’anàlisi de la valoració és important perquè els inversors estimin valors intrínsecs de les accions de la companyia per prendre decisions d’inversió més ben informades. Els valors raonables dels bons no es desvien gaire, en absolut, dels valors intrínsecs, però les oportunitats sorgeixen de tant en tant en el cas de l’estrès financer d’una empresa fortament endeutada. L’anàlisi de valoració és una eina útil per comparar empreses d’un mateix sector o estimar la rendibilitat d’una inversió durant un període de temps determinat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.