Obligació a termini
Una obligació a terme es refereix a bons de la mateixa emissió amb les mateixes dates de venciment. En efecte, les obligacions a termini vencen en una data determinada en el futur i el valor nominal de l'obligació s'ha de retornar al titular de l'obligació en aquesta data. El termini de l’obligació és la quantitat de temps entre l’emissió de bons i el venciment de les obligacions.
Compres per emportar
- Les obligacions a termini són bons d’una sola emissió que tots vencen en la mateixa data.
- A la data de venciment de les obligacions a termini, el valor nominal (principal) s’ha de retornar als titulars de les obligacions.
- Les disposicions de trucades dins de bons a termini estableixen característiques en què els emissors poden bescanviar bons dels inversors abans de la data de venciment
- A diferència dels enllaços a termini, els enllaços en sèrie poden tenir diferents dates de venciment.
Com funciona un vincle a termini
Les obligacions a termini poden tenir venciments a curt termini o a llarg termini, per exemple, amb alguns poden arribar a madurar dos anys des de la data de compra, mentre que els bons a llarg termini maduren en deu anys. Les obligacions a termini que tinguin una funció de trucada es poden bescanviar a una data estipulada anteriorment abans de la data de venciment.
Una funció de trucada, o provisió de trucades, és un acord que els emissors de bons tenen amb els inversors. Aquest acord es redacta en un document amb el que es fa referència a una identificació, que explica com i quan es pot trucar la fiança, incloses les múltiples dates de trucada al llarg de la vida de l’enllaç.
Així, l’emissor d’un bons cedible pot bescanviar l’obligació a un preu predeterminat, en moments específics abans de la venciment de l’obligació. El temps des de l’emissió fins a la data de la trucada representa el termini actiu de l’obligació. Alguns bons corporatius i municipals són exemples de bons a termini que tenen funcions de trucada de deu anys.
Tipus de bons a termini
Les obligacions a termini solen venir amb un requisit de fons d’enfonsament, quan la companyia deixa de banda un fons anual per reemborsar la fiança. Algunes empreses també ofereixen "bons a termini garantits" en els quals prometen retornar el seu vincle amb garanties o actius de l'empresa, en cas que no reemborsin l'import indicat de l'obligació al venciment. Altres empreses no ofereixen aquest tipus de suport. Els seus bons a termini queden "no garantits", en aquest cas els inversors han de confiar en la història i la credibilitat de la companyia.
Amb els bons a termini registrats, l’emissor registra els detalls de la venda de manera que si es perd el compte, l’emissor pot fer el seguiment del propietari. Els bons no registrats són introcerables, ja que l'empresa no registra la persona a qui ven les seves obligacions.
Les obligacions a termini poden ser avalades per garanties específiques (obligacions a termini garantides), on la garantia es deixa de banda per assegurar les obligacions en cas que no es puguin amortitzar les obligacions a venciment.
Obligacions a termini vs bons serials
Una fiança a termini és el contrari que un enllaç en sèrie, que té diverses planificacions de venciment a intervals regulars fins que es retiri l'emissió. Una obligació a termini fa referència a l’emissió d’obligacions que es retornen al mateix temps. Les obligacions a termini poden ser a curt termini o a llarg termini, i algunes tenen una maduresa més llarga que d’altres. A més, estan exemptes d’impostos i estan relativament lliures de risc amb una rendibilitat d’interès baixa.
Exemple d'un vincle a termini
Per exemple, suposem que una empresa emetrà un valor de bons per valor d'un milió de dòlars el gener del 2019, tots els quals es preveu madurar en la mateixa data dos anys després. L’inversor pot esperar rebre l’amortització d’aquests bons a termini el gener del 2020.
Els bons de sèrie, en canvi, tenen dates de venciment diferents i ofereixen tipus d’interès diferents. Així, per exemple, una empresa pot emetre una emissió de bons d'1 milió de dòlars i assignar el seu reemborsament de 250.000 dòlars durant cinc anys. Les corporacions solen emetre bons a termini en què tots aquests deutes maduren simultàniament. Els municipis, en canvi, prefereixen combinar les emissions de sèries i de terminis de manera que alguns deutes maduren en un mateix bloc, mentre que el pagament d’altres queda sufocat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.