Influència de la guerra a Wall Street

El món dels negocis ha estat sempre un entorn dur, de supervivència més ajustat. Com qualsevol àmbit on hi ha competència i amenaça de pèrdues, el món inversor està ple de conflictes. Per tant, no és estrany veure tants termes militars arrossegats al vocabulari dels inversors quotidians o dels analistes de televisió. Feu un cop d'ull als termes relacionats amb la guerra que han envaït les files empresarials.

Terra cremada
El 1812, el tsar Alexander Romanov va delimitar l'exèrcit francès que Napoleó dirigia contra Rússia, tot i que els francesos tenien nombres, tàctiques, qualitat de soldats, municions i tot el que voldríeu fer. Com es va perdre una de les més grans ments militars de tots els temps d’una manera tan horrible? La resposta senzilla és la política de terra arrabassada del tsar: quan l'exèrcit rus es va retirar, va cremar tots els refugis, animals i plantes que prendrien foc, deixant efectivament l'exèrcit francès sense cap subministrament "trobat" per sostenir-los durant un hivern rus. Les campanyes anteriors de Napoleó es van basar molt en les escomeses de la guerra per reomplir les tropes, de manera que no estava totalment preparat per a un adversari que preferiria destruir el seu propi regne que deixar-lo un altre.

La terra arrabassada continua sent una estratègia terrorífica per afrontar els agressors. En les fusions i adquisicions empresarials, no totes les adquisicions són benvingudes. Per tal d’espantar una empresa hostil, l’empresa objectiu liquidarà tots els seus actius desitjables i adquirirà un passiu. Tot i això, aquest enfocament pot resultar ser una píndola suïcida, ja que, encara que tingui èxit, l’empresa ha d’intentar tornar a muntar-se o baixar a les flames d’un incendi auto-causat.

Oferta de licitació Blitzkrieg
Durant els primers dos anys de la Segona Guerra Mundial, l'Alemanya nazi va aixafar els seus oponents a tot Europa mitjançant l'estratègia de Blitzkrieg o la "guerra del raig", un conjunt de maniobres militars fortament focalitzades de força aclaparadora. Atacant amb tancs, artilleria i avions en una zona, els nazis van derrotar la suposadament impenetrable Línia Maginot de França, que encara estava acostumada a la guerra tradicional del front.

L’estratègia de Blitzkrieg usada en les adquisicions corporatives és una lleugera sortida de la guerra alemanya dels anys quaranta. L'oferta de Blitzkrieg és una oferta aclaparadorament atractiva que fa a una empresa objectiu. L’oferta està pensada per ser tan atractiva que les objeccions són poques o inexistents, cosa que permet una finalització extremadament ràpida de l’adquisició. L’al·lusió d’aquesta oferta de licitació a la Segona Guerra Mundial només es basa en la velocitat de la conquesta; no hi havia res atractiu ni atractiu en el Blitzkrieg nazi.

Dawn Raid
Quan es va considerar la guerra organitzada i els militars "afers dels senyors", es lliuraria a l'adversari una declaració de guerra, una ubicació i un moment. Les incursions i la guerra de guerrilles van ser els escenaris de salvatges i rebels, no la tàctica d’un exèrcit respectuós. Tanmateix, la Guerra Civil dels Estats Units, les dues guerres mundials, la guerra del Vietnam i la millora de les armes van fer desaparèixer l'antic codi de guerra i van fer que l'atac fos en qualsevol moment, inclosa l'alba, quan el somni encara és espès als ulls de l'enemic. Com que a la pausa del dia el nivell de preparació és més baix, la incursió a l'alba va maximitzar les baixes enemigues i es va convertir en una pràctica militar estàndard. Aquesta lògica es va traduir en el sector corporatiu.

Una incursió matinera al món inversor es produeix quan una empresa (o inversor) compra una gran part de les accions en una empresa objectiu en l'obertura del mercat. Un corredor de borses de l'empresa hostil ajuda a l'empresa a acumular una participació substancial (i potser un interès de control) en l'objectiu insospitat. La signatura hostil redueix significativament els costos de presa de possessió, ja que té una part important de la seva presa. Com que el procés s’inicia a través d’una intermediació i a l’obertura del mercat, la firma objectiu no esbrina què passa fins que no sigui massa tard. Tot i que només un 15% de les accions de l'empresa es poden capturar en un raid albarat, aquest percentatge sovint és suficient per a un interès de control. (Quan un inversor individual decideix fer-ho, se li coneix com a raider.)

Una incursió a l'alba és més eficaç i més eficaç que una oferta formal en la majoria dels casos, però pot comportar ressentiment de l'empresa objectiu. A diferència del raid de l'alba a la guerra, l'atac a l'alba del món corporatiu fa que les persones que acabes d'atacar abans del seu cafè matinal no només siguin els teus enemics derrotats, sinó que ara formin part del seu propi exèrcit, cosa que significa que la dissidència pot arribar a prop de les files.

Capitulació
La capitulació és un terme que troba les seves arrels en la paraula llatina medieval "capitulare" que significa "elaborar termes en capítols". Des de la dècada del 1600, però, capitular ha estat sinònim de rendició o derrota, generalment derrota militar. Al mercat de valors, la capitulació es refereix a la rendició dels guanys anteriors del preu de les accions venent accions per intentar sortir del mercat i fer inversions menys arriscades. La capitalitat veritable comporta un descens extremadament elevat i forts descensos, que són indicatius de la venda de pànic. Després de la venda de capitulació, molta gent creu que el mercat es converteix essencialment en una botiga de ganga perquè tothom que volia fora d’un estoc, per qualsevol motiu (inclosa la venda forçada a causa de trucades de marge), ha venut. Resulta lògicament (però només en teoria) que el preu de les accions hauria de revertir o rebotar els mínims. En poques paraules, alguns inversors creuen que la capitalització veritable és el signe del fons.

Casca de guerra i bons de guerra
La reunió d'un cofre de guerra ha estat durant tot el temps. Els emperadors i els reis començarien a acumular delmes i impostos molt abans de declarar la guerra, presumptament posant els fons en un cofre (potser etiquetat amb una nota "per atacar els holandesos" o alguna cosa així). La raó d'aquest acaparament va ser que els guerrers experimentats costaven diners: els mercenaris constituïen la major part del lideratge, i els camperols, reclutats, proporcionaven el pinso.

Aquesta tradició d’estalviar-se a la guerra, de manera agressiva o defensiva, ha continuat fins al món modern de la guerra corporativa. En poques paraules, un cofre de guerra es refereix als fons que una empresa utilitza per iniciar-se o defensar-se de les adquisicions.

En lloc de treure pressupostos ja extensos, els governs d'alguns països (inclosos els Estats Units) utilitzen enllaços de guerra per aixecar el pit. Els bons de guerra són deutes emesos pel govern i els ingressos de les obligacions es destinen a finançar operacions militars. Els bons de guerra financen essencialment un cofre de guerra que el públic s’omple voluntàriament. La crida a aquests bons és purament patriòtica, ja que generalment ofereixen una rendibilitat inferior a la taxa de mercat. Bàsicament, se suposa que la compra d’un vincle de guerra suposa que els ciutadans sentin que estan fent la seva part per donar suport a les tropes: a la Segona Guerra Mundial, aquests enllaços eren confiats per persuasió sentimental i representacions dels mals de l’enemic.

Bebés de guerra
Els nadons de guerra són força habituals a tot el món. Els nens es classifiquen en nadons de guerra si compleixen un o els dos següents:

1. Van néixer o créixer durant una invasió del seu país.

2. Van ser treballats per soldats estrangers. Això era extremadament comú a Vietnam. De fet, encara hi ha nadons de guerra que intenten obtenir la ciutadania dels Estats Units.

En canvi, els nadons de guerra del món inversor són les empreses que gaudeixen d’un salt dels preus de les accions durant o abans d’una guerra (tradicionalment època de caiguda del mercat). Aquestes companyies solen ser contractistes de defensa que construeixen municions, avions, artilleria, tancs, etc. Tot i que aquestes empreses no són fills bastardos de soldats estrangers, les persones solen evitar reclamar bebès de guerra en temps de pau.

La línia de fons
Això és per a la desfilada militar pel carrer Wall. Els termes militars s'han estret en molts vocabulars i no hi ha una excepció el terreny competitiu de les finances.