Què és el comerç d’alta freqüència?
El comerç d’alta freqüència (HFT) és una plataforma de negociació automatitzada utilitzada per grans bancs d’inversió, fons de cobertura i inversors institucionals que utilitza ordinadors potents per a transaccionar un gran nombre de comandes a velocitats extremadament altes. Aquestes plataformes de negociació d’alta freqüència permeten als operadors executar milions d’ordres i escanejar diversos mercats i intercanvis en qüestió de segons, donant així a les institucions que utilitzen les plataformes un avantatge enorme en el mercat obert.
Els sistemes utilitzen algoritmes complexos per analitzar els mercats i són capaços de detectar les tendències emergents en una fracció de segon. Al poder reconèixer els canvis en el mercat, els sistemes de negociació envien centenars de cistelles d’accions al mercat a propòsits de sol·licitud d’oferta avantatjats per als comerciants. En anticipar-se i superar les tendències del mercat, les institucions que implementen el comerç d’alta freqüència poden obtenir rendiments favorables en les operacions que realitzen essencialment per la difusió de les seves ofertes, produint beneficis importants.
La Comissió de Valors i Valors (SEC) no té una definició formal de HFT, però la atribueix a algunes funcions que figuren a continuació:
- Ús de programes sofisticats de gran velocitat i sofisticat per generar, encaminar i executar comandes.
- Utilització de serveis de col·locació i fonts de dades individuals que ofereixen intercanvis i altres per minimitzar les latències de xarxa i altres.
- Terminis molt curts per establir i liquidar posicions.
- Enviament de nombroses comandes que s’anul·len poc després de la presentació.
- Acabar el dia de negociació el més proper possible a una posició plana (és a dir, no portar posicions importants i sense modificacions durant la nit).
El comerç d’alta freqüència es va fer habitual als mercats després de la introducció d’incentius que ofereixen els intercanvis d’institucions per afegir liquiditat als mercats. Oferint petits incentius a aquests fabricants de mercat, els intercanvis guanyen liquiditat afegida i les institucions que proporcionen la liquiditat també veuen augment de beneficis en tots els comerços que realitzen, a més dels seus propòsits favorables. Tot i que els diferencials i els incentius ascendeixen a una fracció d’un cent per cent per transacció, multiplicar-los per un gran nombre de operacions diàries suposa beneficis considerables per a operadors d’alta freqüència.
Molts consideren que el comerç d’alta freqüència és poc ètic i un avantatge injust per a les grans empreses contra les institucions i els inversors més petits. Se suposa que els mercats borsaris són justos i que hi ha un terreny de joc equitatiu, que HFT pertorba probablement ja que la tecnologia es pot utilitzar per a estratègies abusives a curt termini. Els operadors d’alta freqüència presen de qualsevol desequilibri entre l’oferta i la demanda, utilitzant l’arbitratge i la velocitat al seu avantatge. Els seus operadors no es basen en investigacions fonamentals sobre l'empresa o en les seves perspectives de creixement, sinó en oportunitats de vaga. Tot i que HFT no s’adreça a ningú en particular, pot causar danys col·laterals als inversors minoristes, així com a inversors institucionals, com els fons mutus que compren i venen a granel.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.