Quan baixen els preus de les accions, on són els diners?
Alguna vegada us heu preguntat què va passar amb els vostres mitjons quan els heu posat a l'assecadora i no els heu tornat a veure mai més? És un misteri inexplicable que potser mai no tindrà resposta. Moltes persones senten la mateixa manera quan de sobte troben que el saldo del seu compte de corretatge ha tingut un efecte. Aleshores, cap a on van anar aquests diners? Afortunadament, els diners que es guanyen o es perden en accions no desapareixen. Llegiu per esbrinar què li passa i què en provoca.
Desaparèixer els diners
Abans d’arribar a com desapareix el diner, és important comprendre que independentment de si el mercat està en mode bull (apreciar) o suportar (depreciant), l’oferta i la demanda impulsen el preu de les existències i que les fluctuacions dels preus de les accions determinen si ho feu. diners o perdre’l. (Per obtenir informació sobre aquest concepte, vegeu Fonaments bàsics d’economia: demanda i oferta ).
De manera que, si adquireix una acció per 10 dòlars i després la ven per només 5 dòlars, (evidentment) perdreu 5 dòlars. Pot semblar que aquests diners han d’anar a algú altre, però això no és exactament cert. No correspon a la persona que compra les accions de vostè. La companyia que ha emès les accions tampoc ho aconsegueix. La corredoria també es deixa a mà buida, ja que només l’has pagada per fer la transacció en nom seu. De manera que queda la pregunta: cap a on van anar els diners?
Valor implícit i explícit La resposta més senzilla a aquesta pregunta és que, efectivament, va desaparèixer a l’aire prim, juntament amb la disminució de la demanda de les accions o, més concretament, la disminució de la percepció favorable dels inversors. (Per obtenir més informació sobre el que genera el preu de les accions, vegeu Fonaments de les existències )
Però aquesta capacitat de diners per dissoldre en allò desconegut demostra la naturalesa complexa i una mica contradictòria dels diners. Sí, els diners són un teaser, alhora intangible, coquetejant amb els nostres somnis i fantasies, i el concret, amb el que obtenim el nostre pa diari. Més exactament, aquesta duplicitat de diners representa les dues parts que constitueixen el valor de mercat d’un estoc: el valor implícit i explícit.
D'una banda, es poden crear o dissoldre diners amb el canvi del valor implícit de les accions, determinat per les percepcions personals i les investigacions d'inversors i analistes. Per exemple, una empresa farmacèutica amb drets sobre la patent per a la cura del càncer pot tenir un valor implícit molt superior al d’un magatzem de racons.
En funció de la percepció i les expectatives dels inversors sobre les accions, el valor implícit es basa en ingressos i previsions de resultats. Si el valor implícit experimenta un canvi –que realment és generat per coses abstractes com la fe i l’emoció–, segueix el preu de les accions. Una disminució del valor implícit, per exemple, deixa una pèrdua als propietaris de les accions, ja que el seu actiu val menys que el seu preu original. De nou, ningú més necessàriament va rebre els diners; s’ha perdut per la percepció dels inversors.
Ara que hem cobert la característica una mica "irreal" dels diners, no podem ignorar com el diner també representa un valor explícit, que és el valor concret d'una empresa. Es coneix com el valor comptable (o de vegades valor comptable), el valor explícit es calcula sumant tots els actius i restant passius. Per tant, això representa la quantitat de diners que restaria si una empresa vengués tots els seus actius al seu valor raonable de mercat i després pagaria tots els seus passius. (Per obtenir més informació, llegiu Causar el valor i el valor del llibre segons el llibre .)
Però veieu que, sense valor explícit, no existiria valor implícit: la interpretació dels inversors de la forma en què una empresa utilitzarà el seu valor explícit és la força darrere del valor implícit.
Desaparició del truc revelat Per exemple, al febrer de 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) tenia 5.81 bilions d'accions pendents, cosa que significa que si el valor de les accions disminuís un dòlar, l'equivalent a perdre més de 5.81 mil milions de dòlars en valor (implícit). Com que CSCO té molts béns de dòlars en actius concrets, sabem que el canvi no es produeix en valor explícit, de manera que la idea de desaparèixer diners en un aire prim irònicament esdevé molt més tangible. En essència, el que passa és que els inversors, analistes i professionals del mercat declaren que les seves projeccions per a l’empresa s’han reduït. Per tant, els inversors no estan disposats a pagar tant per les accions com abans.
Així doncs, la fe i les expectatives es poden traduir en diners en efectiu dur, però només per alguna cosa molt real: la capacitat d’una empresa de crear alguna cosa, ja sigui un producte que la gent pot utilitzar o un servei que la gent necessita. Com millor sigui una empresa creant alguna cosa, majors seran els guanys de l’empresa i més inversors tindran fe en l’empresa.
En un mercat de toros, hi ha una percepció positiva global de la capacitat del mercat per seguir produint i creant. Com que aquesta percepció no existiria si no es tractés d’algunes proves que s’està creant o s’estarà creant, tothom en un mercat de bous pot guanyar diners. Per descomptat, el contrari pot ocórrer en un mercat de l'ós. (Per obtenir més informació, llegiu Estem en un mercat de bous o en un mercat d’ors? I on es van posar els noms del mercat de bous i óssos? )
En resum, podeu pensar en el mercat de valors com un enorme vehicle de creació i destrucció de riquesa.
Mitjons desapareguts
Ningú sap realment per què els mitjons entren a l’assecadora i no surten mai, però la propera vegada us pregunteu d’on venia o va anar aquell preu de les accions, com a mínim, podeu fer-ho amb la percepció del mercat.