Palanca casolana

Què és el palançament casolà?

Un palanquejament casolà l’utilitza un inversor individual per ajustar artificialment el palanquejament d’una empresa. Una persona que inverteixi en una empresa sense palanqueig pot recrear l'efecte del palanquejament utilitzant un palanquejament casolà, que inclou contractar préstecs personals per a la inversió. No obstant això, les diferències en el tipus d'impost entre la corporació i la persona poden pertorbar la capacitat de l'inversor per construir l'escenari de palanqueig amb precisió.

Compres per emportar

• Els individus poden utilitzar un palanquejament casolà per recrear els efectes del palanquejament corporatiu.
• Tanmateix, la diferència de tipus impositiva entre societats i particulars dificulta la reproducció del palanquejament empresarial.
• El teorema de Modigliani-Miller estableix que l'estructura de capital d'una empresa no hauria d'afectar el seu preu de les accions perquè els inversors poden utilitzar palanquejament casolà.

Com funciona el Palanca Casolana

L’ús del palanquejament augmenta el potencial de rendiments i augmenta el risc d’una inversió. Les empreses que utilitzin palanqueig podrien generar un rendiment més important per als accionistes, la resta igual que una empresa que no utilitza palanquejament. Tanmateix, la inversió en empreses palanquejades pot ser més arriscada que la inversió en empreses que no presten.

Una forma d’intentar evitar aquest compromís de risc / recompensa és que un inversor compri accions d’una empresa que no utilitza palanquejament i que després contracti préstecs personals per obtenir palanquejament personal. Teòricament, si la persona pot agafar en préstec al mateix ritme que l'empresa, l'inversor pot obtenir una taxa de rendibilitat més propera a una rendibilitat de l'empresa palanquejada mentre s'inverteix en una empresa sense palanqueig.

L’objectiu de l’inversor és reproduir de forma sintètica els efectes de rendibilitat del palanquejament corporatiu, però alhora que s’inverteix en una empresa sense palanquejament. Teòricament, un inversor pot ser capaç d'apropar-se a aquest objectiu si es pot prestar al mateix ritme que l'empresa pugui prestar.

Consideracions especials

El principi darrere del palanquejament casolà, descrit pel teorema de Modigliani-Miller, és que els inversors no es preocupen per l'estructura del capital, perquè poden anul·lar els canvis amb el seu propi palanqueig casolà. Així, l’estructura de capital d’una empresa no ha d’afectar el preu de les accions.

El teorema de Modigliani-Miller diu que els inversors no tenen en compte la forma en què una empresa finança les seves inversions (deute enfront del capital) ni paga els seus dividends. Això és perquè els inversors poden reflectir el seu avantatge en la seva pròpia cartera personal. Tanmateix, el teorema també suposa que això només val si els impostos i els costos de fallida no hi són i el mercat és eficient.

Avantatges i inconvenients del palançament casolà

El palanquejament casolà té com a objectiu permetre que un inversor inverteixi en una empresa no cedida per replicar la devolució d’una empresa perduda. Els impostos, però, dificulten l'efecte de palanquejament exacte, ja que difereixen el cost del palanquejament corporatiu i el del palanquejament individual.

Tanmateix, el palanquejament casolà permet a un inversor desfer canvis en l'estructura de capital d'una empresa amb la qual no estan d'acord. Per exemple, si una empresa que té un inversor té accions decideix obtenir capital mitjançant deute. Una empresa pot ajustar el seu palanquejament personal per mantenir el palanqueig desitjat.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de recapitalització amb palanquejament Definició de recapitalitzacions per pal·liatge substitueixen la major part del patrimoni de l'empresa per un deute, sovint com a defensa d'adquisició. Consisteixen tant en deutes bancaris majors com en deutes subordinats. més Teorema de les proposicions de irrelevància El teorema de les proposicions d’irrellevància és una teoria de l’estructura de capital corporatiu que suposa que el palanquejament financer no té cap efecte sobre el valor d’una empresa. més Definició beta Unlecover La beta Unlevered és la beta d'una empresa sense cap deute. més Com utilitzar l'equació de Hamada per trobar l'estructura de capital ideal L'equació de Hamada és un mètode d'anàlisi fonamental per analitzar el cost del capital d'una empresa, ja que utilitza un palanquejament financer addicional i com es relaciona amb el risc global de l'empresa. més Comprensió de l'estructura de capital òptima Una estructura de capital òptima és la barreja de deutes, accions preferides i accions comunes que maximitzen el preu de les accions de l'empresa reduint al màxim el seu cost de capital. més Teorema de Modigliani-Miller (M&M) El teorema de Modigliani-Miller afirma que el valor d'una empresa es basa en la seva capacitat per obtenir ingressos més el risc dels seus actius subjacents. més Enllaços de socis