Per què la Reserva Federal és independent?

Molta gent es sorprèn al saber que el banc central dels Estats Units funciona en part independentment del govern. L’estructura combinada pública i privada de la Reserva Federal (Fed) és altament controvertida, sobretot després de la crisi financera del 2007-2008.

Les decisions monetàries de la Reserva Federal no han de ser ratificades pel President (ni ningú més del Poder Executiu). La Fed no rep fons del Congrés i els membres del Consell de Governadors, que són designats, compleixen els mandats de 14 anys. Aquests termes no coincideixen amb els termes presidencials, la qual cosa genera una independència addicional.

Tanmateix, la Reserva Federal està subjecta a la supervisió del Congrés, que té com a objectiu assegurar que aconsegueixi els objectius econòmics de màxima ocupació i preus estables. I el president de la Fed ha de presentar al Congrés un informe semestral sobre política monetària.

La justificació principal d’una Reserva Federal independent és la necessitat d’aïllar-la de les pressions polítiques a curt termini. Sense un grau d’autonomia, els polítics centrats en les eleccions podrien ser influenciats per la Fed a adoptar una política monetària excessivament expansiva per disminuir l’atur a curt termini. Això podria conduir a una elevada inflació i no poder controlar l’atur a llarg termini.

Els defensors de l’autonomia defensen que una Fed independent abordarà millor els objectius econòmics a llarg termini. La independència també pot facilitar l'execució de polítiques que són políticament impopulars però que serveixen per a un major interès públic.

Els crítics defensen que és inconstitucional que el Congrés assigni un poder constitucional a una agència governamental independent. Segons la Constitució, el Congrés té el poder de monedes de diners i regular el seu valor. El 1913, el Congrés va delegar aquest poder a la Fed mitjançant la Llei de la Reserva Federal de 1913. Tanmateix, hi ha qui argumenta que aquesta delegació és fonamentalment inconstitucional. Els opositors a la independència de la Fed també suggereixen que és antidemocràtic tenir una agència no seleccionada, que no pugui comptar amb el públic dels Estats Units, que dicti la política monetària.

La línia de fons

Els temors per l'expansió massiva del balanç de la Reserva Federal i els rescats qüestionables a empreses com American International Group, Inc. (AIG) han provocat demandes per a una major transparència i rendició de comptes. Les recents trucades a Washington per ‘auditar’ la Reserva Federal podrien perjudicar l’estat independent del banc central dels Estats Units.