22 ETFs llatinoamericanes

Els fons de borsa de negocis llatinoamericans van combinar dos dels buzzwords més calents dels darrers anys: mercats emergents i taxes baixes. Però amb moltes grans economies llatinoamericanes que lluiten, no hi ha una cosa segura al sud de la frontera.

Segons la base de dades del lloc web ETF, hi ha 22 fons borsaris especialitzats a Amèrica Llatina. Però només un ha tingut un rendiment positiu a l'any, el guany del 7% del fons MSCI Argentina X (ARGT) de Global X Funds. La major ETF (iWZ) iShares, Brasil Capped, amb 4.900 milions de dòlars en actius gestionats, és inferior a un 8%. El fet de pujar a la part posterior és Direxion Daily Brazil Bull 3x Shares (BRZU), que va caure gairebé un 37% fins al 20 de novembre.

Carret pesant del Brasil

Els culpables van des de la recessió, fins a la caiguda del preu del petroli, fins a una revaloració fonamental de la rapidesa amb què el Brasil continuarà creixent a llarg termini, segons informen les empreses consultores Moody's Analytics i IHS Global Insight. Les millors apostes a Amèrica Llatina ara mateix són Xile i Colòmbia. Les perspectives són probablement pitjors per a Veneçuela, afectades per la caiguda dels preus del petroli, la competència en expansió ràpida per la forta crua de la nació procedent del nord de Canadà mitjançant el futur gasoducte Keystone XL i la lluita perenne del país amb un govern populista poc efectiu.

Atès que la majoria de ETFs llatinoamericanes fan un seguiment dels índexs borsaris d'una nació específica, la manera de sentir-se relacionada directament amb els riscos i els avantatges de fer negocis en aquest país.

"El perfil de risc econòmic d'Amèrica Llatina s'ha deteriorat durant l'últim trimestre", va dir l'economista de l'IHS, Rafael Amile. "El risc econòmic s'ha deteriorat al Brasil i Mèxic i d'altres nacions no han millorat".

IHS es prepara per revisar la seva previsió a llarg termini per al Brasil, que requereix un creixement econòmic mitjà del 3, 7%. Això ja és inferior al 5% que ha mantingut durant dècades, però encara serà massa optimista a menys que la productivitat augmenti i els governs implementin reformes estructurals impopulars. Al mateix temps, Moody's assenyala que, mentre que el Brasil va caure en la recessió a mitjan any, la inflació s'estén al voltant del 6, 5%. Moody's afirma que, fins i tot quan el banc central brasiler augmenta els tipus d'interès, els polítics continuen implementant una política fiscal massa estimulant. El banc d’inversions Nomura ha anat més enllà, argumentant que l’economia brasilera està en perill de “desgranar-se” (Per a més informació, vegeu: Principals accions brasileres per a inversors nord-americans .)

Set de 22 ETFs llatinoamericans fan un seguiment d’accions o bons brasilers, segons la base de dades ETF. Però el Brasil té el menor creixement de les principals nacions llatinoamericanes i la inflació més alta i la seva moneda ha registrat grans pèrdues enfront del dòlar el darrer any, segons BlackRock. (Per a més informació, vegeu: Invertiu al Brasil amb aquests ETFs .)

Què és bo per a un ...

Els preus més baixos del petroli són una bona notícia per a Xile, que té un ETF seguint les seves existències, però no per als exportadors de petroli Mèxic (que té tres ETFs), Equador (cap), Colòmbia (tres) i Veneçuela (cap), segons IHS. Sis ETF inverteixen en diverses nacions llatines.

El principal jugador llatí ETF, amb diferència, és la unitat iShares de BlackRock, que gestiona els fons més grans especialitzats a Brasil, Perú i Mèxic, així com el fons diversificat més gran, el fons iShares Standard & Poor's Latin America 40 (ILF), que compta amb ha perdut el 4% del seu valor fins al present any. En comparació, el Standard & Poor's 500 ha augmentat un 11% per a l'any. A continuació es detallen els perfils dels cinc fons més importants, segons la base de dades ETF.

iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)

La major ETF llatinoamericana és un joc pur del Brasil, una aposta de moda els darrers anys, però molt menys ara. El seu percentatge de despeses del 0, 61% és més que sis vegades superior al d’un ETF comparable basat en l’S&P 500. Baixant un 8% a l’any, s’ha vist afectat per problemes de la seva major participació, Itau Unibanco (ITUB), que cau al voltant d'un 20% des de l'agost. Les companyies petrolieres Petrobras (PBR) i Vale SA (VALE) baixen un 30% i un 43% durant l'any, i fins i tot el titaneig de cervesa Ambev SA (ABEV) està en vermell. Incloent les seves accions preferides, aquestes empreses representen aproximadament un terç dels actius de la ETF.

iShares MSCI Mexico Capped ETF (EWW)

La segona ETF llatina més gran amb 2.900 milions de dòlars sota gestió: aquest fons ha caigut prop del 2, 5% fins al present any. El seu percentatge de despeses és del 0, 48% dels actius. A diferència dels EWZ centrats en productes bàsics, la principal ETF de Mèxic es centra en les telecomunicacions. Més del 17% dels seus actius es troben a America Movil (AMX) de Carlos Slim, un gegant de comunicacions sense fils les accions de les quals han esborrat una pèrdua a principis del 2014 i ara augmenten aproximadament un 1% per a l'any. L’embotellador local de Coca-Cola FEMSA (FMX), el número 2 de la participació, és inferior a l’1%, però els cinc primers llocs del Grup Televisa (TV) i el gegant de la construcció CEMEX (CX) es troben en els dos dígits baixos. Segons els iShares, els rendiments a cinc anys han assolit el 17%. (Per a més informació, vegeu: Voleu invertir a Mèxic? Comenceu amb aquest ETF .)

iShares Latin America 40 (ILF)

El fons llatí més gran a diversificar entre nacions, la ILF ha disminuït un 4% fins al present any. El seu percentatge de despeses és fins i tot del 0, 5%. Està dissenyat per fer un seguiment de l’índex S&P d’Amèrica Llatina 40, que cobreix accions a Brasil, Mèxic, Argentina i Xile. Els rendiments a cinc anys són del + 11% fins al desembre passat, segons iShares. Les cinc participacions principals són America Movil, Ambev, Petrobras i dos bancs brasilers.

iShares MSCI Chile Fund (ECH)

Aquest fons de 370 milions de dòlars baixa gairebé un 11% malgrat les perspectives generals positives de Xile. El seu percentatge de despeses és del 0, 61%. Les cinc principals participacions, que inclouen el 40% dels actius gestionats per ETF, inclouen dos serveis públics i el grup LATAM Airlines (LFL). El seu retorn a cinc anys fins al 2013 va ser del + 10, 8%, segons iShares.

iShares All Peru (EPU)

Un altre fons iShares, aquest ha perdut prop de l'1, 3% del seu valor aquest any i té una ràtio de despeses del 0, 62%. Tot i això, segons BlackRock, els rendiments des de la seva creació són prop del 9% anual. Credicorp Ltd. (BAP), el banc més important del país, ha estat a l'alça, i Southern Copper Corp (SCCO) ha augmentat un 16% durant l'any. (Per a més informació, vegeu: El millor ETF per invertir al Perú .)

La línia de fons

Els ETF ofereixen una manera barata d’exposar-se als llocs d’inversió més emocionants d’Amèrica Llatina (a més dels seus retards). Trieu detingudament i considereu les diferències entre els fons amb un focus més especial en una indústria o país determinat i els que es troben més diversificats perquè no hi ha una cosa segura al sud de la frontera. (Per a més informació, vegeu: Els millors 4 llocs per invertir a Amèrica Llatina .)