3 Factors que impulsen el dòlar nord-americà

El rendiment de l'economia és el centre de la decisió de comprar o vendre dòlars. Una economia forta atraurà inversions de tot el món a causa de la seguretat percebuda i la capacitat d’aconseguir un ritme acceptable de rendibilitat de la inversió. Atès que els inversors sempre busquen el màxim rendiment que sigui previsible o "segur", un augment de la inversió, particularment de l'estranger, crea un compte de capital fort i una elevada demanda de dòlars que resulti.

D'altra banda, el consum nord-americà que suposa la importació de béns i serveis d'altres països fa que els dòlars surtin del país. Si les nostres importacions són superiors a les nostres exportacions, tindrem un dèficit en el nostre compte corrent. Amb una economia forta, un país pot atraure capital estranger per compensar el dèficit comercial. Això permet als Estats Units continuar el seu paper com a motor de consum que alimenta totes les economies mundials, tot i que és un país deutor que presta aquests diners a consumir. Això també permet als altres països exportar als EUA i mantenir les seves pròpies economies.

Des del punt de vista de la negociació de divises, quan es tracta de prendre una posició en el dòlar, el comerciant ha de valorar aquests diferents factors que afecten el valor del dòlar per intentar determinar una direcció o tendència.

Compres per emportar

• El dòlar nord-americà ha estat el fons de l’economia mundial i una moneda de reserva per al comerç i les finances internacionals.
• Com qualsevol altra moneda fiat, el valor relatiu dels dòlars depèn de l'activitat econòmica i de les perspectives dels Estats Units.
• A més dels fonaments i factors tècnics, la psicologia del mercat i el risc geopolític també influeixen en el valor del dòlar al mercat mundial.

3 Factors que impulsen el dòlar nord-americà

Factors que afecten el valor del dòlar

La metodologia per determinar les operacions de valor en dòlars es pot dividir en tres grups de la següent manera:

• Factors d’oferta i demanda
• Sentiment i psicologia del mercat
• Factors tècnics

A continuació, fem una ullada a cada grup de manera individual i, a continuació, veurem com funcionen junts com a unitat.

Subministrament Vs. Demanda de valorització del dòlar

Quan els Estats Units exporten productes o serveis, crea una demanda de dòlars, ja que els clients han de pagar els seus productes i serveis en dòlars. Per tant, hauran de convertir la seva moneda local en dòlars venent la seva pròpia moneda per comprar dòlars per realitzar el pagament. A més, quan el govern dels Estats Units o les grans corporacions nord-americanes emeten bons per obtenir capital que després són adquirits per inversors estrangers, aquests pagaments també hauran de realitzar-se en dòlars. Això també s'aplica a la compra d'estocs corporatius nord-americans a inversors no nord-americans, cosa que requeriria que l'inversor estranger vengués la seva moneda per comprar dòlars per adquirir aquestes accions.

Aquests exemples mostren com els Estats Units creen més demanda de dòlars i, al seu torn, pressionen sobre l’oferta de dòlars, augmentant el valor del dòlar en relació amb les monedes que es venen per comprar dòlars. A més d’això, es considera que el dòlar nord-americà és un refugi segur en moments d’incertesa econòmica mundial, de manera que la demanda de dòlars sovint pot persistir malgrat les fluctuacions del rendiment de l’economia dels Estats Units.

Psicologia del sentiment i del mercat del valor del dòlar

En cas que l’economia dels Estats Units debiliti i el consum s’alenteixi a causa de l’augment de l’atur, per exemple, els Estats Units s’enfronten a la possibilitat d’un esgotament, que podria produir-se en forma de devolució d’efectiu de la venda d’obligacions o accions a per tornar a la seva moneda local. Quan els inversors estrangers tornen a comprar la seva moneda local, té efectes amortidors sobre el dòlar.

Factors tècnics que afecten el dòlar

Els comerciants tenen la tasca de valorar si l’oferta de dòlars serà superior o inferior a la demanda de dòlars. Per ajudar-nos a determinar-ho, hem de parar atenció a qualsevol novetat o esdeveniment que pugui afectar el valor del dòlar. Això inclou l’alliberament de diverses estadístiques governamentals, com ara dades de nòmines, dades del PIB i altra informació econòmica que ens pot ajudar a determinar si hi ha força o debilitat en l’economia.

A més, cal incorporar els punts de vista dels principals agents del mercat, com els bancs d’inversió i les empreses de gestió d’actius, per determinar el sentiment econòmic general. Els sentiments conduiran sovint el mercat en lloc dels fonaments econòmics de l'oferta i la demanda. Per afegir aquesta barreja de pronòstic, els operadors tenen la tasca d’analitzar els patrons històrics generats per factors estacionals com ara els nivells de suport i resistència i els indicadors tècnics. Molts comerciants creuen que aquests patrons són cíclics i es poden utilitzar per predir els futurs moviments de preus.

Reunir els factors

Els comerciants solen adoptar alguns mètodes de combinació descrits anteriorment per prendre decisions sobre comprar o vendre. L’art de negociar existeix en l’acumulació de les probabilitats, en forma de congruència en les tres metodologies, a favor vostre i en crear un avantatge. Si la probabilitat d’ésser correcta és alta, el comerciant assumirà el risc d’entrar al mercat i gestionar la seva hipòtesi en conseqüència.

Un exemple de canvi de valor del dòlar

Les condicions econòmiques durant la recessió iniciada el 2007 van obligar el govern dels Estats Units a exercir un paper sense precedents en l’economia. Atès que el creixement econòmic es va reduir com a conseqüència de la gran reducció dels actius financers, el govern va haver de prendre el desacceleració augmentant les despeses i impulsant l'economia. El propòsit de la despesa del govern era crear llocs de treball perquè el consumidor pogués guanyar diners i augmentar el consum, alimentant així el creixement necessari per afavorir el creixement econòmic.

El govern va prendre aquesta posició a costa d’un dèficit creixent i del deute nacional. En definitiva, el govern va imprimir fonamentalment diners i va vendre bons governamentals a governs i inversors estrangers per augmentar l’oferta de dòlars, amb la qual cosa es va depreciar la moneda.

La línia de fons

A part de prestar molta atenció als sentiments del mercat i a factors tècnics, com ara les dades del govern, pot ser útil que un comerciant tingui una ullada en el gràfic de l’índex de dòlar per oferir una visió general de com les tarifes del dòlar enfront de les altres monedes de l’índex. Un comerciant pot desenvolupar una visió general del flux de dòlars i donar a conèixer la millor forma de seleccionar les posicions comercials rendibles mitjançant la visualització dels patrons al gràfic i com s'ha esmentat anteriorment, escoltant els principals factors fonamentals que afecten l'oferta i la demanda. (Per a informació relacionada, vegeu "Com es va convertir el dòlar nord-americà en la moneda de reserva mundial")