4 operacions de benefici durant els pròxims 12 mesos d'inversió "Purgatori"

Les perspectives d’un acord comercial global entre Estats Units i la Xina continuen sent incertes, i és probable que les tensions comercials, polítiques i econòmiques continuïn molt després d’acabar les eleccions dels Estats Units de 2020, observa Samantha Azzarello, estratega del mercat global amb JPMorgan Asset Management, que té 1, 7 trilions de dòlars en actius gestionats (AUM). El mercat actual "se sent com un purgatori per als inversors", va remarcar en una extensa entrevista a Business Insider. "Cobrir un flux de ingressos estable i divers és el que cal fer si sou inversors", va afegir.

Azzarello recomana aquestes quatre estratègies clau: comprar accions internacionals, posar diners en instruments a curt termini com CDs a curt termini i fons del mercat monetari, comprar accions preferents i afavorir accions amb un creixement de dividends. Mentrestant, el gegant bancari internacional Societe Generale també recomana als productors de dividends, però és més positiu en els recursos propis dels Estats Units en general que Azzarello de JPMorgan, per una altra història de BI.

Compres per emportar

• Un estrateg de JPMorgan veu que les pressions sobre les existències duraran més enllà del 2020.
• Recomana ara mateix una inversió prudent i orientada als ingressos.
• Les probabilitats d’una lleu recessió el 2020 semblen créixer.
• Un acord comercial és poc probable que elimini totes les tensions EUA-Xina.

Significació per als inversors

Azzarello diu que els inversors se senten especialment confusos, atès que els resultats possibles, de bons a dolents, semblen ser cada vegada més amplis en el comerç, la política dels Estats Units i l’economia global. Com a resultat, és probable que el comerç mundial, la despesa dels consumidors i la confiança empresarial es deprimeixin el 2020 i després.

Aconsella als inversors que siguin pacients i prudents, que no prenguin posicions amb sobrepès, sinó que mantinguin els portafolis equilibrats i inclinats cap a la generació d’ingressos. Es segueixen resums de les seves 4 estratègies.

Compra existències internacionals . "L'exposició internacional en general proporciona un bon rendiment i es diversifica", va dir Azzarello a BI. Assenyala que l'Índex Mundial de Tots els països MSCI, ex-EUA, té un rendiment de dividends del 3, 5%, enfront del 2, 1% o S&P 500. L'exdirectiva ETF (CWI) de SPDR MSCI ACWI millora encara millor, aconseguint un 4, 32%, per eftdb .com

Comprar instruments a curt termini . Azzarello suggereix reduir l'exposició del capital i esperar més estabilitat i millors oportunitats. Diversos comptes del mercat monetari assegurats amb FDIC i CDs d'un any produeixen un 2% o més, per Bankrate.com.

Compra existències preferides . Les accions preferents ofereixen menys potencial al revés que les accions comunes, però paguen dividends més alts i tenen menys desavantatge. Azzarello recomana preferències "fixes per a la vida", que garanteixin dividends fixats, en lloc dels preferits "fix-to-float", que poden reduir els seus dividends.

Comprar productors de dividends . "Fer créixer el seu dividend realment fa que les accions siguin més atractives", va dir Azzarello. De fet, a mesura que els dividends creixen, també ho fa el rendiment efectiu de la vostra inversió inicial.

Sophie Huynh, estratega d’actius transversals de la Societe Generale, va dir a BI que espera que els Estats Units estiguin en una recessió suau el 2T 2020. Tot i així, creu que l’inconvenient de les accions nord-americanes estarà limitat per la reducció dels tipus d’interès de la Reserva Federal i així com dividends que atrauen inversors orientats als ingressos.

Huynh constata que les accions dels Estats Units solen superar les accions no estatunidenques des de fa més d’un any després que la Fed iniciés un cicle de retallades de tipus d’interès i ella recomana accions amb un historial de creixement de dividends, com Azzarello de JPMorgan. També troba un valor més gran en les existències del mercat emergent que les grans empreses tecnològiques nord-americanes, que estan estudiant la revisió reguladora, davant de noves regles fiscals que poden reduir els beneficis i que fan front a la pressió del creixement dels ingressos. Finalment, Huynh prefereix el gran plafons S&P 500 al petit cap Russell 2000, ja que, en general, està menys palanquiat, enmig de les preocupacions sobre els nivells elevats de deute corporatiu.

Mirant endavant

Ron Temple, el cap del patrimoni nord-americà de Lazard Asset Management, adverteix que l’entusiasme recent per les perspectives d’un acord comercial nord-americà i xinès es troba fora de lloc. "Molts inversors estan menystenint la dificultat i la gravetat potencial d'aquesta part relacionada amb la seguretat nacional i menystenen el que significa quan es passa de ser competidors econòmics a adversaris bàsicament estratègics", va dir Temple a BI, en un altre informe. "Fins i tot si arribem a algun acord, la pregunta és quan els EUA acusen la Xina d'haver enganyat", va afegir.

"Fins i tot si aconseguim algun acord a curt termini, crec que és poc probable que vegis que les tarifes que s'han posat en marxa desapareixen", va continuar Temple, tot i que creu que és probable que es produeixi una lleugera recessió. "Podria ser una cosa realment curta i poc profunda, però l'impacte sobre els resultats corporatius tendeix a ser molt més significatiu del que suposaria. I si teniu valoracions relativament elevades en moltes parts del mercat, no hi ha molta marge. per error ", va advertir.