5 prediccions de mercat per al 2018: Vanguard's Bogle

"El rendiment anterior no és garantia de resultats futurs", és una frase que podeu trobar a les revetlles d'inversió de qualsevol fulletó de fons mutu. Si John Bogle, creador del primer fons mutualista d'índex, té raó sobre cap a on es dirigeix ​​l'últim mercat de bous, és possible que vulgueu començar a creure-ho.

Que les accions només retornin un 4% mitjà anual durant la propera dècada en comparació amb el 10% de rendiment anual de les últimes dècades és només una de les cinc prediccions que Bogle va fer en una recent entrevista amb CNBC. A continuació, fem una ullada més a fons a aquesta predicció i qualsevol cosa que el mític fundador del grup Vanguard espera per al 2018 i més enllà. (Per a més informació, vegeu també: Per què el mercat de toros pot durar fins al 2018. )

1. Rendiments inferiors d’accions

Amb expectatives d’un futur rendiment de dividend del 2%, inferior a la mitjana històrica del 4, 4%, i d’un creixement del benefici del 4%, Bogle preveu que els rendiments futurs de les accions seran del 6%. La reducció de la relació històricament alta entre resultats i beneficis (relació P / E) de 24 a aproximadament 20 o, possiblement, menys, es produiria una reducció del 2% d'aquest rendiment del 6%. Això deixa un ritme de rendibilitat anual del 4% per a la borsa nord-americana, que és menys de la meitat del que ha tingut el rendiment durant les últimes dècades i que no inclou les comissions d'inversió.

2. Els mercats nord-americans segueixen sent més segurs

Malgrat aquesta sortida del mercat borsari nord-americà, Bogle argumenta que la força innovadora i emprenedora dels Estats Units farà que sigui una aposta més segura que la resta del mercat global. Afirma que afirma que, a llarg termini, invertir nacionalment ha obtingut rendiments més elevats per als inversors.

Les dades semblen estar al seu costat, segons la interpretació de CNBC sobre l’anàlisi de dades de Morningstar. Si bé fins ara, tant MSCI EM com MSCI EAFE, amb rendiments del 33, 17% i el 21, 38% respectivament, superen el rendiment del 17, 45% de S&P 500, la mitjana anual de deu anys afavoreix aquesta última. Pel que fa a S&P 500, el rendiment mitjà durant la darrera dècada ha estat del 8, 04%, enfront del només 1, 73% i el 2, 01% dels altres dos mercats no nacionals.

Inversors: John Bogle us ofereix alguns consells

3. Cartera de rendiments a 3, 1%

Durant els pròxims deu anys, una cartera d’obligacions hauria de produir una rendibilitat mitjana anual del 3, 1%. L'estimació de Bogle es basa en la construcció d'una cartera de bons amb un 50% d'inversió en tresoreria dels deu anys dels Estats Units i l'altre 50% en bons corporatius a llarg termini d'inversió. Actualment, els pagaments de deu anys de tresoreria estan obtenint un 2, 2% i els bons corporatius amb un 3, 9%, segons CNBC.

4. Wall Street sota pressió

En un entorn de rendibilitat baixa, les empreses de Wall Street començaran a sentir-se forts quan lluiten per competir amb la creixent popularitat de fons índexs gestionats passivament com ETFs, dels quals Bogle’s Vanguard és el segon proveïdor més gran al costat de BlackRock.

5. Impacte Inperformant en la inversió

Bogle argumenta que una inversió sostenible i responsable, o el que es coneix com a inversió en impacte, no serà tan eficaç com esperen molts dels seus defensors. En un altre cop d’inversió a la inversió passiva, Bogle raona que l’impacte d’invertir és només una altra forma de gestió activa i, per tant, probablement rendirà menys el mercat més ampli.