5 raons per evitar fons de l'índex

Els fons de l'índex són avui una furia, a causa de la moderna teoria de la cartera, que afirma que els mercats són eficients i que el preu de la seguretat inclou tota la informació disponible. Per tant, defensen els defensors, la gestió activa d’una cartera no serveix per a res, i els inversors estarien millor que només comprant un índex i poguessin anar a buscar. No obstant això, els preus de les accions no sempre semblen racionals, i també hi ha una gran evidència en contra de mercats eficients. Així, tot i que moltes persones diuen que la inversió en índex és el camí a seguir, examinarem algunes raons per les quals no sempre és la millor opció. (Per a la lectura de fons, vegeu "Teoria del portafoli modern: una visió general.")

5 raons per evitar fons de l'índex

1. Falta de protecció al revés

El mercat borsari ha demostrat ser una gran inversió a llarg termini, però al llarg dels anys ha tingut una bona part de cops i contusions. La inversió en un fons d'índex, com ara un seguiment de S&P 500, us donarà un avantatge quan el mercat va bé, però també us deixarà totalment vulnerables. Podeu optar per cobrir la vostra exposició a l’índex escurçant l’índex o bé comprant un posat en contra de l’índex, però perquè aquests es mouen en el sentit exacte oposat l’un de l’altre, el fet d’utilitzar-los junts podria derrotar el propòsit d’invertir (és una estratègia falsa ). (Per aprendre a protegir-se davant les temibles baixades, consulteu "4 estratègies ETF per a un mercat a baix").

2. Manca de capacitat reactiva

De vegades, poden aparèixer al mercat un preu erroni evident. Si hi ha una empresa del sector d’internet que té un benefici únic i tots els altres preus d’accions de la companyia d’Internet augmenten de simpatia, pot ser que se sobrevaloren com a grup.

El contrari també pot ocórrer: una empresa pot tenir resultats desastrosos únics per a l'empresa, però pot disminuir els preus de les accions de totes les empreses del seu sector. Aquest sector pot ser un valor convincent, però en un índex ponderat de valor de mercat ampli, l’exposició a aquest sector es reduirà en lloc d’incrementar. La gestió activa pot aprofitar aquest comportament equivocat al mercat. Un inversor pot vetllar per les bones empreses que es subvaloreixen en funció de factors diferents dels fonaments i vendre empreses que se sobrevaloren pel mateix motiu. (Obteniu informació sobre si les vostres accions són negociables o interrompen el banc a "Sympathy Sell-Off: an Invester's Guide").

La inversió en índex no permet aquest comportament avantatjós. Si un estoc es sobrevalora, en realitat comença a tenir més pes en l'índex. Malauradament, és justament quan els inversors astuts voldrien reduir la seva exposició de cartera a aquest estoc. Així que, fins i tot si teniu una idea clara d’un estoc sobrevalorat o infravalorat, si invertiu només a través d’un índex, no podreu actuar sobre aquest coneixement.

3. Sense control sobre les explotacions

Els índexs són carteres fixades. Si un inversor compra un fons d'índex, no té control sobre les participacions individuals de la cartera. És possible que tingueu empreses específiques que us agradin i vulgueu tenir, com ara un banc favorit o una empresa alimentària que heu investigat i que vulgueu comprar. De la mateixa manera, a la vida quotidiana, és possible que tingueu experiències que us portin a creure que una empresa és notablement millor que una altra; potser té millors marques, gestió o atenció al client. Com a resultat, és possible que vulgueu invertir en aquesta empresa específicament i no en els seus companys.

Al mateix temps, pot ser que tingueu mals sentiments cap a altres empreses per motius morals o altres. Per exemple, és possible que tingueu problemes amb la manera en què una empresa tracta el medi ambient o els productes que fabrica. La vostra cartera es pot augmentar afegint existències específiques que t’agradin, però els components d’una porció d’índex estan fora de les teves mans. (Per obtenir informació sobre la inversió socialment responsable, vegeu "Canvia la inversió mundial alhora").

4. Exposició limitada a diferents estratègies

Hi ha infinites estratègies que els inversors han utilitzat amb èxit; per desgràcia, la compra d’un índex del mercat pot no donar-vos accés a moltes d’aquestes bones idees i estratègies. De vegades, es poden combinar estratègies d’inversió per tal de proporcionar als inversors millors rendiments ajustats al risc. La inversió en índex us permetrà diversificar, però també es pot aconseguir amb tan sols 30 accions, en lloc de les 500 accions que seguiria l’índex S&P 500.

Si feu recerca, és possible que pugueu trobar les existències de millor valor, les millors existències de creixement i les millors existències per a altres estratègies. Després d’haver fet la investigació, podeu combinar-los en una cartera més petita i més orientada. És possible que pugueu oferir-vos una cartera més ben posicionada que el mercat global o una que s’adapti millor als vostres objectius personals i a les vostres toleràncies de risc. (Per obtenir més informació, consulteu "Una guia per a la construcció de portafolis".)

5. Satisfacció personal

Finalment, invertir pot ser preocupant i estressant, sobretot en moments de crisi del mercat. Si seleccioneu determinats estocs, us permetrà consultar constantment els pressupostos i us pot despertar a la nit, però no s’evitarà aquesta situació invertint en un índex. Encara podeu trobar-vos constantment comprovant el funcionament del mercat i estar preocupat pel panorama econòmic. A més, perdreu la satisfacció i la il·lusió de fer bones inversions i tenir èxit amb els vostres diners.

La línia de fons

S'han realitzat estudis tant a favor com en contra d'una gestió activa. Molts gestors tenen un rendiment inferior als seus paràmetres comparatius, però això no canvia el fet que hi ha directius excepcionals que superen regularment el mercat. La inversió en índex té un mèrit si voleu tenir una visió econòmica àmplia, però hi ha moltes raons per les quals no sempre és la millor ruta per assolir els vostres objectius d’inversió personals.