Reconstitució
La reconstitució implica la reavaluació d’un índex de mercat.
ESCAPAR Reconstitució
La reconstitució implica ordenar, afegir i eliminar accions per garantir que l’índex reflecteixi la seva capitalització i estil actualitzats. Un fons d'índex, un subconjunt de fons mutus o ETFs, té una cartera que, per disseny, rastreja els components d'un índex de mercat establert.
Els índexs de Russell són un exemple conegut de borsa que passa per una reconstitució anual. En aquest cas, totes les accions cotitzades en borsa classificades per capitalització de mercat constitueixen la base de la reconstitució anual. Els nous índexs es configuren a més separant les existències que no han estat elegibles i afegint existències de nova classificació. Els índexs de Russell són prou influents per la qual cosa altres fons d'índex els fan un seguiment, de manera que les reconstitucions de Russell solen tenir un impacte directe i immediat, canviant la constitució d'altres. fons d’índex, que al seu torn afecta els preus i les participacions d’inversors. Altres índexs seguits per fons de l’índex inclouen l’índex de Dow Jones Industrials, l’índex Standard & Poor's 500 (S&P 500) i el NASDAQ 100.
El procés de reconstitució del Russell 3000 funciona de la manera següent entre el maig i el juny d'un any determinat: el Rànquing Day es produeix a principis de maig, quan es classifica i es valora una llista preliminar de les 4.000 existències més cotitzades en borsa. L’objectiu final és determinar quins d’aquests faran l’índex de Russell 3000 reconstituït. Més tard, a principis de juny, FTSE Russell va publicar canvis previs a la llista al seu lloc web. Una setmana després, FTSE Russell publica una versió actualitzada d'aquesta llista de membres. Una setmana després, els índexs reconstituïts finals entren en vigor al tancament del dia del mercat i es cotitzen a la porta oberta del dia següent de negociació.
Comprendre els efectes de la reconstitució per a inversors
El procés de reconstitució és una forma eficient de reflectir la confiança canviant dels inversors en les empreses representades en aquestes llistes. Amb les seves notificacions públiques al llarg d’una sèrie de setmanes, els índexs proporcionen als inversors i comerciants un encapçalament de les empreses que es mouran cap al seu índex respectiu. Atès que les accions de les empreses afectades poden tenir una gran incidència en la compra o la venda, hi ha un potencial per a l’inversor per aprofitar-se ràpidament d’aquests canvis i obtenir un benefici ràpid.
No obstant això, un inversor en fons d'índex ha de recordar que els administradors d'índexs han de comprar les addicions i vendre les exclusions segons aquesta reconstitució i res més; no fan aquests canvis en funció del rendiment de les accions, sinó que coincideixen amb l’índex reconstituït de les pistes del fons.
L’efecte de reconstitució, doncs, significa que els títols afegits a l’índex normalment tindran una demanda de compra més gran, augmentant els preus i, per supressions d’eliminació, disminució dels preus. Així, l'índex generalment afegeix títols a preus més elevats i elimina títols a preus més baixos del que tindria si cap actiu l'hagués seguit perquè els gestors d'índexs busquen liquiditat a la data de reconstitució de l'índex o a prop.
Però després, els administradors d'índexs ja no seran aquestes exigències de liquiditat i, per tant, l'efecte de preu generalment entra en un retrocés, i les addicions d'índex baixen i les supressions superen el rendiment. Això pot afectar negativament el rendiment de tots els fons de seguiment d’aquests índexs.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.