7 Consells sobre l’inici del gestor de fons de cobertura

Els fons de cobertura es poden esmentar més de 1.000 vegades al dia en blocs, diaris, revistes i en emissores de ràdio. A finals de 2011, hi havia més de 9.000 fons de cobertura existents, amb 1.113 a partir d'aquest mateix any, segons Hedge Fund Research. En aquest article, explorarem les raons per les quals aquests fons continuen sent populars i quins hauríeu de tenir en compte abans de posar en marxa el vostre propi fons de cobertura.

VEURE: una breu història del Fons Hedge

Per què començar un fons de cobertura?
Hi ha moltes raons per les quals iniciar un nou fons de cobertura és el nou somni americà. Aquí hi ha alguns dels més populars:

• Gairebé tothom ha llegit les notícies sobre els pocs gestors de fons de cobertura que han guanyat més d'1 mil milions de dòlars l'any gestionant els seus fons.
• Els fons de cobertura ofereixen la cobertura dels periòdics i revistes de mitjans de comunicació de manera gairebé diària.
• El caràcter secret i exclusiu dels fons de cobertura té un sorteig, en comparació amb moltes altres àrees de finançament i inversió, que de vegades poden semblar mundanes.

Amb una mica de capital, és relativament fàcil crear un fons de cobertura. Tot i això, és molt difícil implementar controls de risc, créixer actius, contractar personal i fer funcionar l’organització com a negoci rendible, tot produint un rendiment positiu.

Entre el 4 i el 10% de tots els fons de cobertura cessen o es tanquen cada any i molts altres són mig iniciats, abandonats o re-configurats en piscines d’inversions privades per a amics i familiars. Això no vol dir que iniciar una fundació de cobertura és una mala idea, però és important adonar-se que és un esforç molt difícil: el qual s’ha d’abordar amb la mateixa perspectiva a llarg termini necessària per a l’exercici d’un negoci.

Consells per a startups del fons Hedge
Si comenceu a iniciar un fons de cobertura, hi ha desenes de factors que determinaran el vostre èxit. A continuació, es mostren set consells o àrees crucials de la nova empresa que heu de conèixer i reflexionar abans de mostrar els possibles inversors o socis del vostre pla de negoci per al vostre fons.

1. Avantatge competitiu
El vostre fons de cobertura ha de tenir un avantatge competitiu respecte als altres del mercat. Pot ser un avantatge de màrqueting, avantatge d'informació, avantatge de comerç o avantatge de recursos. Un avantatge de màrqueting podria constituir relacions estretes de carrera professional amb centenars d’inversors o oficines familiars de gran valor net. Un exemple d’avantatge de recursos seria si treballés per a una gran empresa de gestió d’actius que voldria invertir en el llançament d’un fons de cobertura.

2. Definició d’estratègia
Algunes iniciatives de fons de cobertura subestimen la importància de definir clarament l'estratègia d'inversió del seu fons.

• Quina és la vostra estratègia i com definireu i explicareu el vostre procés d’inversió al vostre propi equip i als inversors inicials? Pot ser difícil desenvolupar un procés d'inversió repetible, defensable i rendible després de tenir en compte els costos de la gestió d'un fons de cobertura.
• Les idees que no s’han provat (o només s’han testat) als mercats reals no tenen molta aigua amb inversors i consultors, que veuen centenars de gestors de fons de cobertura wannabe a l’any.
• Ajudarà a fer algunes investigacions sobre el rendiment de fons de cobertura si encara no ho sabeu i quines estratègies estan fent bé, que no ho són i per què pot ser que sigui així.
• Esteu llançant el vostre fons en un moment en què la vostra estratègia té una demanda molt elevada o, de moment, el pèndol s'ha canviat d'una altra manera?

Comenceu a crear una llista dels altres fons de cobertura que utilitzin la mateixa estratègia que la vostra empresa i realitzeu tanta intel·ligència competitiva com pugueu, èticament i legalment.

3. Capitalització i capital de llavors
És important que el vostre nou fons de cobertura estigui ben capitalitzat. La quantitat d’actius que el vostre fons haurà de gestionar per obtenir una rendibilitat dependrà de tres aspectes:

• Mida de l’equip
• Socis d’inversió
• Estructura de costos única

Alguns administradors de fons de cobertura reclamen rendibilitat amb menys de 10 milions de dòlars en actius gestionats, mentre que altres afirmen que cal gestionar actius de 110 a $ 125 milions de dòlars per considerar-se una empresa empresarial seriosa amb algunes perspectives de supervivència a llarg termini. El nombre és probablement en algun lloc del centre, però el negoci de tots és únic i, a causa de les taxes de rendiment, de vegades podeu veure grans beneficis amb nivells d'actius relativament baixos.

4. Pla de màrqueting i vendes
Com qualsevol negoci, no passa res fins que es faci una venda. És important desenvolupar un pla de vendes per recaptar actius abans d'obrir portes per a negocis. Un dels primers passos per fer-ho serà decidir on intentareu recaptar actius. Hi ha moltes fonts potencials d'inversors, entre elles:

• Proveïdors de capital de llavors
• Família i amics
• Individus amb un valor net elevat
• Assessors financers
• Oficines de gestió de riquesa i RIAs
• Oficines unifamiliars i plurifamiliars
• Fons de fons de cobertura
• Corporacions
• Fundacions i dotacions
• Pensions
• Relacions subassessores

Les petites empreses de fons de cobertura generalment tracten de desenvolupar relacions a llarg termini amb proveïdors de capital de sembra, familiars i amics i persones amb un gran valor net (directament o a través dels seus assessors financers). Treballar amb inversors de qualitat institucional que eventualment podrien invertir entre 25 i 100 milions de dòlars alhora, pot ser difícil fins que tingueu un historial de dos a tres anys i superi els 100 milions de dòlars en actius totals administrats.

Algunes senzilles activitats de màrqueting i vendes per completar i crear abans de llançar el vostre fons inclouen:

• Butlletins
• Lloc web
• Peça de màrqueting de dues pàgines
• Presentació PowerPoint de 20 pàgines
• Logotip professional
• Capçalera
• Targetes de visita
• Carpetes amb logotips per a presentacions

Moltes d'aquestes són dades del tipus Business 101, però sovint es passen per alt o estan mal executades. Qualsevol que realment pot ajudar al seu negoci a créixer ve centenars, si no milers, de gestors de fons de cobertura a l'any i és fàcil veure quins gestors han invertit el seu temps i esforç i quins han reunit alguna cosa en l'últim moment. Tots els materials de màrqueting i vendes han de ser produïts sota la direcció del seu oficial de compliment o del consultor de compliment, ja que hi ha moltes limitacions i detalls que cal aprovar i revisar.

5. Gestió del risc
La gestió del risc és una peça important del trencaclosques quan s’executa un fons de cobertura amb èxit. La vostra empresa ha de trobar un mètode concret i competitiu per gestionar tant el risc empresarial com el de la cartera o es presentarà perquè no és seriós pel que fa al negoci o als objectius de creixement a llarg termini. Hi ha molts consultors i empreses consultores que no fan res més que assessorar fons de cobertura en temes de gestió de riscos operatius i de cartera.

6. Compliment i assistència legal
La contractació d’un gran assessor jurídic s’ha de considerar com una inversió. Un advocat experimentat amb fons de cobertura pot ajudar-vos a evitar traves i construir relacions i convidar-vos a esdeveniments en xarxa com ara sopars d’introducció de capital privat. Així mateix, mostrarà a altres usuaris del sector que invertiu en el vostre propi negoci perquè aspireu a estar a la indústria durant un llarg recorregut.

7. Decidir sobre corretatge
Molts gestors inicials de fons de cobertura subestimen la importància de triar una empresa de corredoria principal, que pugui actuar com a soci del seu negoci. El corredor principal és una part integral de la forma en què operarà i funcionarà el vostre fons de cobertura que haureu de prendre diverses setmanes o mesos per avaluar les vostres opcions i pesar els costos i els avantatges de fer negocis amb les diferents empreses amb les que trobeu.

Normalment és aconsellable escollir un equip de corredoria principal que estigui molt motivat per atendre les vostres necessitats, però no tan petit que físicament no poden complir tots els vostres requisits de borsa i intermediaris. Si bé els serveis d’introducció de capital poden ser una gran cosa per oferir el vostre corredor principal, sabeu que sovint requereixen un historial mínim de nou a dotze mesos, com a mínim, abans de poder ajudar-vos a explorar fonts de capital de primera generació. Un cop el vostre equip s’hagi demostrat, un bon agent principal us ajudarà a fer presentacions si teniu un gran rendiment i un equip sòlid darrere de la cartera.

La línia de fons
Posar en marxa un fons de cobertura és un esforç difícil que es compromet amb un compromís de diversos anys per perfeccionar la vostra estratègia, construir un equip i trobar nínxols de comerç i màrqueting on la seva empresa pugui operar de manera rendible. Tot i que molts fons de cobertura fallen abans que es facin prou grans com per a ser empreses viables, seguint els consells anteriors us ajudaran a estalviar temps i a obtenir un bon impuls en la comercialització de la vostra cartera.