Gestió Activa
La gestió activa és l’ús d’un element humà, com un gestor únic, cogestors o un equip de gestors, per gestionar activament la cartera d’un fons. Els gestors actius es basen en la investigació analítica, les previsions i el propi judici i experiència en la presa de decisions d’inversió sobre els valors que es poden comprar, retenir i vendre. El contrari de la gestió activa és la gestió passiva, més coneguda com "indexació".
DESENVOLUPAMENT Gestió activa
Els inversors que creuen en la gestió activa no segueixen la hipòtesi del mercat eficient. Creuen que és possible guanyar-se del mercat de valors mitjançant diverses estratègies que tinguin com a objectiu la identificació de títols amb un preu reduït. Les empreses d’inversió i els patrocinadors de fons creuen que és possible superar el mercat i emprar gestors d’inversions professionals per gestionar un o més dels fons mutus de l’empresa. David Einhorn, fundador i president de Greenlight Capital, és un exemple de conegut gestor de fons actiu.
Objectiu de la Gestió Activa
La gestió activa pretén produir rendiments millors que els dels fons índexs gestionats passivament. Per exemple, un gestor de fons d’accions de gran capital intenta superar el rendiment de l’índex Standard & Poor's 500. Malauradament, per a una gran majoria de gestors actius, això ha estat difícil d’aconseguir. Aquest fenomen és simplement un reflex de la duresa que sigui, per molt talent que sigui el gestor, de vèncer el mercat. Els fons gestionats de forma activa tenen normalment taxes més elevades que els fons gestionats passivament.
Avantatges de la Gestió Activa
L’experiència, experiència, habilitat i judici d’un gestor de fons s’utilitza quan s’inverteix en un fons gestionat activament. Per exemple, un administrador de fons pot tenir una àmplia experiència en la indústria de l’automòbil, per la qual cosa el fons pot guanyar rendiments de referència invertint en un grup selectiu d’accions relacionades amb el cotxe que el gestor creu infravalorats. Els gestors actius de fons tenen flexibilitat. En el procés de selecció d’accions, hi ha llibertat normalment perquè el rendiment no es fa el seguiment d’un índex. Els fons gestionats de manera activa permeten beneficis en la gestió d’impostos. La capacitat de comprar i vendre quan es considera necessari fa que es pugui compensar la pèrdua de les inversions per guanyar inversions.
Gestió Activa i Risc
Al no estar obligat a seguir criteris de referència específics, els gestors actius de fons poden gestionar els riscos amb més eficàcia. Per exemple, es pot requerir un fons negociat amb borsa global (ETF) per tenir un nombre específic de bancs britànics; És probable que el fons hagi disminuït significativament en el valor després del resultat del xoc del Brexit el 2016. Alternativament, un fons bancari global gestionat activament té la capacitat de reduir o acabar la seva exposició als bancs britànics a causa dels nivells més elevats de risc. Els gestors actius també poden mitigar els riscos mitjançant diverses estratègies de cobertura com, per exemple, venda a curt termini i utilitzar derivats per protegir les carteres.
Gestió i Rendiment Actius
La controvèrsia envolta el rendiment dels gestors actius. El fet que els inversors gaudiran de resultats superiors mitjançant un fons gestionat activament, en contraposició a un ETF cotitzat mecànicament depèn de la persona que gestioni el fons i del període de temps. Durant els deu anys finalitzats el 2017, els directius actius que inverteixen en accions de gran valor eren molt propensos a superar l’índex, superant l’1, 13% de mitjana anual. Un estudi va demostrar que el 84% dels gestors actius d'aquesta categoria van superar el seu índex de referència brut de taxes. A curt termini, tres anys, els directius actius van subperformar l'índex de la mitjana del 0, 36% i, al llarg dels cinc anys, el van superar el 0, 22%.
Un altre estudi va demostrar que durant els 30 anys acabats el 2016, els fons gestionats activament van tornar un 3, 7% de mitjana anualment, enfront del 10% dels rendiments de fons gestionats passivament. (Per a informació relacionada, vegeu "Gestió passiva i activa de portafolis: quina diferència hi ha?")
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.