L’efecte Amazon sobre l’economia dels Estats Units

Amazon.com (AMZN) és a tot arreu. Al trastocar la forma en què compren les persones, Amazon ha creat efectes de ondulació econòmica que van molt més enllà de la cartera del client per, directament i indirectament, afectar l’activitat econòmica, ja sigui si aquest impacte és inflació, llocs de treball o inversió. Actualment, Amazon vol ampliar la seva presència obrint una segona seu de ple dret en una ciutat aviat anunciada.

El Gegant al detall

Amazon va començar amb llibres i després va afegir gairebé tot el que es pot pensar, des d’anells de compromís fins a taüts, a la venda al seu lloc. Afegiu la comoditat de lliurar-lo ràpidament a la vostra porta i els clients han premiat Amazon amb carteres obertes. Segons un estudi de One Click Retail, Amazon va representar el 4% de les vendes al detall dels Estats Units i el 44% de les vendes de comerç electrònic dels Estats Units el 2017. L’electrònica de consum va ser la categoria de producte més gran el 2017 per a Amazon, amb una estimada de 8.500 milions de dòlars en vendes. .

Si considereu una imatge més macro, els consumidors gasten més és un bon senyal perquè contribueix al PIB. Dit això, en cap cas la despesa del consumidor a Amazon és prou significativa com per canviar el PIB. Però podria ser en el futur.

8.500 milions de dòlars

Les vendes estimades d’electrònica de consum el 2017.

Com Amazon mata la inflació

Amazon ha interromput la venda al detall tradicional i ha accelerat la desaparició dels jugadors amb problemes. Sense els aparadors, els costos generals de l’empresa són significativament inferiors als d’altres minoristes, cosa que els proporciona un avantatge per baixar els preus i operar en uns marges de benefici super-prims.

Això fa que alguns observadors d’economia estiguin nerviosos per l’impacte deflacionista d’Amazon. L’ideal és que l’atur baix s’acompanyi del creixement salarial, que al seu torn alimenta la inflació a mesura que les empreses transmeten el cost als consumidors. Aquesta és la lògica de la corba de Phillip, però Amazon també ha trastocat aquesta cosa.

La competència més elevada i els preus més baixos limiten la capacitat de les empreses de transmetre qualsevol augment dels salaris als consumidors. Aquestes preocupacions es van fer ressò arran de l'adquisició de Whole Foods el 2017, on es van interpretar les observacions del president de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, en aquest context.

Compres per emportar

• Els costos generals d'Amazon són molt inferiors als d'altres minoristes, perquè no hi ha aparadores.
• Tot i que els costos de l’empresa són baixos, Amazon ha estat acusada de no pagar als treballadors el salari viu.
• Amazon paga impostos, però no tant com es pugui pensar.

Feines a Amazon

A finals de desembre de 2017, Amazon tenia 566.000 empleats a tot el món i aquest nombre ha passat a 575.000 a l'octubre de 2018, segons un comunicat. Inclou tant els treballadors a temps complet com els a temps parcial. Aquest nombre és baix per a una empresa d’aquesta mida, però s’espera perquè Amazon no tingui una presència important a l’aparador com Walmart (WMT), que dóna feina a aproximadament 2, 3 milions de persones a tot el món.

Amazon també contracta diversos contractistes i empreses per a tasques com els lliuraments. Aquestes persones abandonen els paquets d'Amazon porta per porta, però no són empleats de l'empresa. Té importància? Sí i no.

En certa manera, es tracta de feines que la gent fa, per tant, algun crèdit podria anar a Amazon per crear feina. D’altra banda, la contractació de treballadors contractuals ajuda a l’empresa a mantenir els seus costos en revisió. En el passat, Amazon ha estat demandada pels treballadors contingents afirmant que van rebre el salari mínim. Mentrestant, d’altres han criticat l’empresa per unes dures condicions laborals.

Un altre angle de la conversa de treballs és la quantitat de treballs que elimina Amazon. Si la companyia està fent mal a altres minoristes, obligant-los a tancar botigues i reduir els costos, pot ser que els guanys de treball a Amazon no signifiquin res.

L’empresa s’ha sotmès a foc del senador Bernie Sanders que va introduir un projecte de llei, Stop Bad Employers by Zeroing Out Subsidies o Stop BEZOS Act, el setembre de 2018, que proposava cobrar impostos a les grans empreses en la mesura dels beneficis públics que confiaven els seus empleats. Sanders havia atacat Amazon i Jeff Bezos a causa de la remuneració dels treballadors i de les condicions de seguretat dels treballadors. L'1 d'octubre de 2018, Amazon va anunciar que augmentaria el seu salari mínim a 15 dòlars per hora, molt superior al salari mínim federal de 7, 25 dòlars per hora.

Actualment, la companyia també està buscant una ciutat on construir una segona seu. El 2n trimestre proposat, suposadament, comportaria més de 50.000 llocs de treball i una inversió estimada de 5.000 milions de dòlars a la ciutat que triï la companyia. Amazon busca una ciutat que oferirà importants reduccions d’impostos i subvencions, així com una piscina integrada de talent tecnològic.

La cerca d’Amazon per la innovació i la tecnologia per assolir l’eficiència operativa ha preocupat la gent per l’eliminació de llocs de treball. Aquestes preocupacions no són molt exigents, ja que la companyia posa a prova les seves botigues Amazon Go en nombroses ciutats grans dels Estats Units.

El facilitador de petites empreses

La infraestructura logística d’Amazon no només ajuda a enviar-la a consumidors de tot el món, sinó que ajuda un altre grup de persones: les petites empreses. Llistar els seus productes a Amazon els ajuda a augmentar l’abast del seu client i el lliurament es converteix essencialment en mal de cap d’Amazon.

"Més de 20.000 empreses petites i mitjanes empreses a tot el món a Amazon van superar l'1 milió de dòlars en vendes el 2017", va dir la companyia en un comunicat anterior al 2018.

A mesura que les petites empreses prosperen, hi ha una creació i una despesa posteriors més importants. Amazon assegura que 900.000 llocs de treball es van crear fora de l'empresa com a resultat de l'Amazon Marketplace per a petites empreses i emprenedors.

Amazon com a contribuent

Impost sobre la Renda

Amazon paga impostos? Sí. És molt? No.

Principalment, la afirmació del president Trump sobre Amazon de no pagar cap impost és incorrecta. Tanmateix, una anàlisi del 2016 de The New York Times i S&P Global Market Intelligence revela que del 2007 al 2015, Amazon va pagar impostos a una taxa mitjana del 13%, gairebé la meitat del 26, 9% mitjà de les empreses S&P 500. Però no va ser tot sol. Altres gegants tecnològics com Facebook, Alphabet i Apple també tenien un tipus d'impost mitjà significativament inferior a la mitjana.

Impost sobre la venda

No tenir presència física o empleats en determinats estats també va estalviar Amazon d’haver de cobrar l’impost de vendes. L’impost sobre vendes és un tema complicat, amb taxes i regles diferents entre els estats. L’explicació més senzilla en aquest context és que les lleis fiscals en molts estats necessiten la presència física d’un minorista en línia a l’estat per tal de cobrar l’impost sobre les vendes. Per tant, al no tenir magatzems propis o empleats en determinats estats, Amazon estalviava en impostos.

No va ser, però, un problema específic per a Amazon, ja que s'aplicava a tots els minoristes en línia que enviaven productes a través de les línies estatals. Durant un període de temps, Amazon va començar a cobrar l’impost sobre les vendes sobre totes les mercaderies venudes o lliurades a estats que tinguin aquest impost. Cinc estats: Alaska, Delaware, Oregon, Nova Hampshire i Montana no imposen un impost sobre les vendes.

La qüestió de l’impost de vendes es complica encara més quan es tracta de venedors de tercers.

Invertint en Amazon

Amazon es va convertir en la segona companyia de dilluns de dòlars per càpita del mercat el 4 de setembre del 2018. També va assolir moltes fites, incloent la marca de 2.000 dòlars pel seu preu de les accions. Un salt en les accions a principis d’any va coronar el conseller delegat Jeff Bezos, que té el 16% de l’empresa, com l’home més ric del món.

El funcionament per a accions d'Amazon durant diversos anys ha estat fenomenal. La companyia va fer el seu debut en borsa el 1997 i es va invertir 100 dòlars en sis xifres.

En els últims deu anys, la borsa ha tornat a produir un 2.661% a l'increment a l'1 d'octubre de 2018, mentre que la rendibilitat a cinc anys va ser de prop del 529%. Mentrestant, el S&P 500 només va retornar el 151% en el mateix període de deu anys. Imagineu-vos la riquesa que va crear la rendibilitat de borsa d’Amazon i les possibles activitats econòmiques que podria finançar en el futur.

La gran cartera d’inversions d’Amazon

Amazon no és només una inversió important per a aquells que entren en el moment adequat: és un gran inversor. Al tancament de l'exercici 2017, la companyia tenia una cartera de 22.289 milions de dòlars en equivalents de caixa i títols de deute comercialitzables. A més, tenia una inversió patrimonial de capital de 737 milions de dòlars o garanties de renda variable en empreses públiques i privades.