Agregador
Un agregador és una entitat que compra hipoteques a les entitats financeres i després les securititza en valors garantits per hipoteques (MBS). Els agregadors poden ser els bancs emissors o filials dins de les pròpies institucions financeres o corredors, concessionaris, corresponsals o un altre tipus de corporació financera. Els agregadors obtenen beneficis comprant hipoteques individuals a preus més baixos i després venent el conjunt de MBS agrupats a una prima més elevada.
Agregador de trencament
Els agregadors són essencialment proveïdors de serveis que eliminen alguns dels esforços que els emissors han de fer per crear una seguretat garantida per les hipoteques. En funció del que busqui el client final, els agregadors poden buscar i adquirir un tipus d'hipoteca definit per part de diversos prestadors i originaris. Amb l’ampliació de la cerca entre diversos originaris d’hipoteques, inclosos bancs regionals i empreses especialitzades en préstecs hipotecaris, és possible crear valors personalitzats amb garantia hipotecària que no puguin procedir fàcilment d’un únic originari de la hipoteca.
Comprensió del mercat hipotecari secundari
Els agregadors s’entenen millor com a fase del procés de titulització que no pas una entitat diferent del mercat hipotecari secundari. Quan un originari, com un banc, emet una hipoteca, vol alliberar-la dels llibres per alliberar capital de nou. Vendre una hipoteca única directament a un inversor és complicat perquè una hipoteca única té molts riscos difícils de quantificar en funció de la compra d’una propietat. En canvi, l’agregador compra una col·lecció de préstecs en què el rendiment global és més fàcil de predir i després ven aquest conjunt als inversors en porcions. Així doncs, hi ha una fase d’agrupament / agregació que té lloc abans que es pugui tallar i vendre el MBS.
Quan els agregadors també són originaris
Els originaris d’hipoteca sovint es converteixen en agregadors, ja que es pot titllar un conjunt d’hipoteques com una extensió natural del seu negoci. Quan l’originant actua com a agregador, solen crear un vehicle de propòsit especial (SPV) com a filial per a cobertura i venda de préstecs. Això elimina una mica de responsabilitat i allibera el braç agregador de l’original per adquirir préstecs d’altres institucions i de l’entitat matriu, de vegades necessari per a la creació d’un MBS a mida.
En teoria, els agregadors de propietat operadora funcionen igual que els agregadors de tercers, tot i que tracten amb la majoria de les hipoteques d’un sol client, que també és el propietari. A la pràctica, pot haver-hi situacions que no existirien amb un tercer. Per exemple, l’agregador es podria animar subtilment a no buscar un descompte tan intens en hipoteques del mercat secundari per ajudar el balanç de l’empresa matriu, canviant qualsevol pèrdua global a l’agregador. Per descomptat, el mercat MBS que va suposar el desallotjament de la hipoteca tenia problemes més significatius que la possibilitat que es col·laborés un agregador i un originador.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.