Inversió alternativa
Una inversió alternativa és un actiu financer que no entra dins d’una de les categories d’inversió convencionals. Les categories convencionals inclouen accions, bons i efectiu. La majoria dels actius d’inversió alternatius són propietaris d’inversors institucionals o persones acreditades, de gran valor net a causa de la seva complexa naturalesa, manca de regulació i grau de risc.
Les inversions alternatives inclouen capital privat o capital de risc, fons de cobertura, futurs gestionats, art i antiguitats, contractes de productes bàsics i derivats. Sovint, els béns immobles també es classifiquen en una inversió alternativa.
1:36Inversions alternatives
Els fonaments d’una inversió alternativa
Moltes inversions alternatives tenen estructures de quotes i inversions mínimes elevades, sobretot en comparació amb fons mutuos i fons borsats en borsa (FET). Aquestes inversions també tenen menys oportunitat de publicar dades de rendiment verificables i fer publicitat a possibles inversors. Tot i que els actius alternatius poden tenir uns mínims inicials elevats i comissions d’inversió anticipades, els costos de transacció són normalment inferiors als dels actius convencionals, a causa dels nivells de facturació més baixos.
La majoria dels actius alternatius són bastant il·lícits, sobretot en comparació amb els seus homòlegs convencionals. Per exemple, és probable que els inversors trobin molt més difícil vendre una ampolla de vi de 80 anys d’edat en comparació amb les 1.000 accions d’Apple Inc., a causa d’un nombre limitat de compradors. Els inversors poden tenir dificultats fins i tot per valorar inversions alternatives, ja que els actius i les transaccions que hi comporten són sovint rars. Per exemple, un venedor d'una moneda d'or de Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 de 20 dòlars pot tenir problemes per determinar el seu valor, ja que només se'n coneixen 13 a partir del 2018.
Compres per emportar
- Una inversió alternativa és un actiu financer que no entra dins d’una de les categories convencionals d’equitat / ingressos / efectius.
- El capital privat o el risc de risc, els fons de cobertura, els béns immobles, les mercaderies i els actius tangibles són tot un exemple d’inversions alternatives.
- La SEC no regula les majors inversions alternatives.
- Les inversions alternatives solen ser una mica il·líquides.
- Encara que tradicionalment per a inversors institucionals i inversors acreditats, les inversions alternatives s’han fet factibles per a inversors minoristes mitjançant fons alts, ETFs i fons mutus que generen carteres d’actius alternatius.
Regulació d’inversions alternatives
Fins i tot quan no impliquen articles únics com monedes o art, les inversions alternatives són propenses a fraus i inversions d’inversions a causa de la seva naturalesa no regulada.
Les inversions alternatives sovint estan subjectes a una estructura legal menys clara que les inversions convencionals. Queden sota l’acord de la Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street i les seves pràctiques són objecte d’examen de la Comissió de Valors i Valors (SEC). Tot i això, no solen haver-se de registrar a la SEC. Per tant, no són ni supervisats ni regulats per la SEC ni la Comissió Reguladora dels Serveis Financers, com ho són els fons mutuals i els ETF.
Per tant, és fonamental que els inversors duguin a terme una diligència deguda àmplia quan es plantegin inversions alternatives. Sovint, només els que es consideren inversors acreditats tenen accés a ofertes d’inversió alternatives. Els inversors acreditats són els que tenen un valor net superior a 1 milió de dòlars, sense comptar la seva residència, o amb un ingrés personal d'almenys 200.000 dòlars.
Estratègia d’inversions alternatives
Les inversions alternatives solen tenir una correlació baixa amb les de les classes estàndard d’actius. Aquesta baixa correlació significa que sovint es mouen o, per contra, als mercats borsaris i borsaris. Aquesta característica els converteix en una eina adequada per a la diversificació de la cartera. Les inversions en actius durs, com l'or, el petroli i la propietat immobiliària, també proporcionen una cobertura efectiva contra la inflació, que perjudica el poder adquisitiu del paper moneda.
Per això, molts grans fons institucionals, com ara els fons de pensions i les dotacions privades, solen assignar una petita part de les seves carteres (normalment menys del 10%) a inversions alternatives com els fons de cobertura.
L’inversor minorista no acreditat també té accés a inversions alternatives. Actualment hi ha disponibles fons mutuals alternatius i fons negociats per bescanvi (coneguts com fons alts o alts líquids). Aquests fons alts ofereixen una àmplia oportunitat d’invertir en categories d’actius alternatius, abans difícils i costoses per a l’accés de l’individu mitjà. Com que es comercialitzen públicament, els fons alts estan registrats i regulats en la SEC, concretament per la Llei de 1940 de la Companyia d'Inversions.
Pros
Contrapeso als actius convencionals
Diversificació de carteres
Cobertura de la inflació
Recompenses altes
Contres
Difícil de valorar
Il·líquid
No regulada
Alt risc
Exemple real d’inversions alternatives
El fet de ser regulat no significa que els fons alts siguin inversions segures. La SEC anota:
Molts fons mutualistes alternatius tenen històries de rendiment limitats. Per exemple, molts es van llançar després del 2008, per la qual cosa no se sap com actuaria en un mercat baix.
A més, tot i que la seva cartera diversificada mitiga de forma natural l’amenaça de pèrdua, un fons alt encara està sotmès als riscos inherents als seus actius subjacents. De fet, s’ha barrejat la trajectòria d’ETF que s’especialitzen en actius alternatius.
Per exemple, a març de 2019, la SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF va tenir un rendiment anualitzat de cinc anys del 6, 32%. En contraposició, la SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF va registrar un 14, 7% negatiu en el mateix període.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.