Ray Dalio: Venda accions cares, de festa com de boig

Ray Dalio, el multimilionari inversor i fundador de Bridgewater Associates, el fons de cobertura més gran del món, recomana que els inversors es posin d’acord amb la venda d’accions més preuades que han tingut un bon funcionament i es reassignessin en accions més barates. I, per descomptat, haurien de "fer festa com una bogeria", va dir Dalio en una sessió de Q&A pública que va organitzar el dijous la plataforma social Reddit. Segons va dir Dalio, "Pensa en com girar la teva cartera per comprar el que és barat i vendre el que és car", va dir. (Vegeu també: Ray Dalio llança "Principis d'èxit" com a sèrie animada. )

Ingressar efectiu als intèrprets a bon preu i girar el portafoli

Dalio va lliurar diversos consells d’inversió a la seva audiència ja que les accions es van enfrontar a fluctuacions salvatges el 2018, el novè any del mercat de toros. En primer lloc, el llegendari inversor va destacar la importància de mantenir una cartera diversificada, "de manera que no tingueu cap biaix sistemàtic cap als mercats de bous o ossos". En segon lloc, els inversors han de reconèixer la seva valoració total de les existències. Dalio va dir que els inversors no haurien d’equivocar-se en pensar que continuaran les inversions que han estat bones durant els últims anys.

Tot i que no citava accions específiques, Investopedia va analitzar quatre eleccions cares que han tingut un gran funcionament estel·lar durant els últims anys, incloses les empreses de tecnologia de tecnologia calenta Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), Nvidia Corp. ( NVDA) i GrubHub Inc. (GRUB).

Per exemple, un inversor que ha estat propietari de Netflix durant els últims tres anys ha vist augmentar les accions gairebé quatre vegades, un bonic guany de paper. Però la relació PE de 236 és aproximadament 10 vegades superior a la S&P 500, cosa que el fa molt car i és més vulnerable a una caiguda abrupta, segons algunes mètriques.

TEMPS DE VENDRE?

Dades: YCharts, Wall Street Journal

Ray Dalio desglossa el seu "Holy Graal"

Una festa com una bogeria, prioritzeu les experiències superiors als nivells i relaxeu-vos quan el mercat es mou

Decidir quan vendre un estoc és una decisió seriosa per a qualsevol inversor. Però Dalio també va demanar al seu públic de Q&A que no oblidés divertir-se pel camí. Per la seva banda, Dalio va construir una carrera com a autor, filantrop i com a inversor per valor de 17, 4 mil milions de dòlars mitjançant la construcció d'una inversió que gestiona uns 160 milions de dòlars en actius d'un apartament de dues habitacions a la ciutat de Nova York. Per als estudiants universitaris en particular, Dalio va dir a la generació més jove que "donés prioritat a les amistats i experiències" sobre les notes i a la "festa com una bogeria". El graduat de la Harvard Business School va minvar la importància d’un títol de MBA i va animar a aprofitar l’oportunitat de “treballar-se des de fer una petita botiga o altres experiències senzilles”.

Si bé Dalio aconsellava a la seva audiència que cobrés en accions cares, el fundador de Bridgewater a principis d’any es trobava entre els toros de Wall Street que instava els inversors a advertir una futura correcció del mercat amb un gra de sal. En una entrevista a CNBC, va dir: "Si teniu diners en efectiu, us sentireu bastant estúpids".

El fons de cobertura de Dalio és un dels pocs que es va fer bé durant la crisi financera del 2008, amb el fons insígnia de la firma, Pure Alpha, que va guanyar un 10% aquell any durant la més lletja de la derrota de les bombolles d’habitatges, segons una característica de la FT. La seva empresa ha generat una rendibilitat mitjana de dos dígits per a la inversió durant les dues últimes dècades. El gestor de fons de cobertura ha defensat una nova estratègia d'inversió coneguda com "paritat arriscada", un mètode per triar valors en gran mesura mitjançant la volatilitat dels preus. (Vegeu també: Mantenir efectiu "se sentirà bastant estúpid": Ray Dalio. )