Fons índex
Un fons d'índex és un tipus de fons mutus amb una cartera creada per fer coincidir o fer el seguiment dels components d'un índex del mercat financer, com ara l'índex Standard & Poor's 500 (S&P 500). Es diu que un fons mutualista índex proporciona una exposició àmplia al mercat, despeses operatives baixes i baixa facturació de cartera. Aquests fons segueixen el seu índex de referència independentment de l’estat dels mercats.
Els fons d'índex es consideren generalment ideals principals de cartera per a comptes de jubilació, com ara comptes de jubilació individuals (IRA) i comptes 401 (k). El legendari inversor Warren Buffett ha recomanat els fons d’índex com a refugi per a estalvis durant els anys de sol de la vida. En lloc d’escollir accions individuals per a inversions, ha dit, té més sentit que l’inversor mitjà pugui comprar totes les empreses de S&P 500 a baix cost que ofereix un fons d’índex.
4:07John Bogle sobre el primer Fons d'índex mundial
Com funciona un fons d'índex
La "indexació" és una forma de gestió passiva de fons. En lloc de un gestor de carteres de fons activament la recollida d’accions i el mercat del mercat —és a dir, triar valors per invertir i estratègitzar quan comprar i vendre—, el gestor de fons construeix una cartera que té les participacions reflectint els valors d’un determinat índex. La idea és que, imitant el perfil de l’índex —el mercat borsari en general o un ampli segment—, el fons igualarà també el seu rendiment.
Hi ha un índex i un fons d'índex per a gairebé tots els mercats financers existents. Als Estats Units, els fons d'índexs més populars fan un seguiment de S&P 500. Però també es fan servir diversos altres índexs, incloent:
- el Russell 2000 es va constituir en accions de petites empreses
- l’índex de mercat total de Wilshire 5000 que és l’índex de renda variable més gran dels Estats Units
- el MSCI EAFE que consisteix en existències estrangeres d’Europa, Australàsia i Extrem Orient
- l’índex de bons agregats Barclays Capital US després del mercat total d’obligacions
- el Nasdaq Composite composta per 3.000 accions cotitzades a la borsa Nasdaq
- la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) formada per 30 empreses de gran capacitat
Per tant, un fons d'índex de seguiment de DJIA, per exemple, invertiria en les mateixes 30 empreses grans i de propietat pública que formen aquest índex venerable.
Les carteres de fons índex només canvien substancialment quan canvien els seus índexs de referència. Si el fons segueix un índex ponderat, els seus administradors poden reequilibrar periòdicament el percentatge de diferents valors, per reflectir el pes de la seva presència en el punt de referència. La ponderació és un mètode que s'utilitza per equilibrar la influència de qualsevol participació en un índex o una cartera.
TAKEAWAYS CLAU
- Un fons d’índex és una cartera d’accions o bons dissenyats per imitar la composició i el rendiment d’un índex del mercat financer.
- Els fons índex tenen despeses i taxes inferiors que els fons gestionats activament.
- Els fons d'índex segueixen una estratègia d'inversió passiva.
- Els fons de l'índex busquen igualar el risc i el rendiment del mercat, segons la teoria que el mercat a llarg termini superà qualsevol inversió única.
Fons índex vs. fons gestionats activament
Invertir en un fons d’índex és una forma d’invertir passivament. L'estratègia contrària és la inversió activa, tal com es realitza en fons mutuals gestionats activament, els que tenen el gestor de cartera de captació de valors i de mercat, descrit anteriorment.
Menors costos
Un dels avantatges principals que posseeixen els fons índex amb els seus homòlegs gestionats activament és el menor percentatge de despeses de gestió. La relació de despeses d'un fons, també coneguda com la relació de despeses de gestió, inclou totes les despeses de funcionament, com ara el pagament a assessors i gestors, comissions de transacció, impostos i taxes comptables.
Atès que els administradors de fons d'índex simplement repliquen el rendiment d'un índex de referència, no necessiten els serveis dels analistes de recerca i d'altres que ajudin en el procés de selecció d'existències. Els gestors de les participacions comercials de fons d'índexs solen incorporar menys comissions i comissions de transacció. En canvi, els fons gestionats de manera activa tenen un personal més gran i realitzen més transaccions, augmentant el cost del negoci.
Els costos addicionals de la gestió del fons es reflecteixen en la relació de despeses del fons i es transmeten als inversors. Com a resultat, els fons d’índex barat sovint costen menys d’un percentatge —el 0, 2% -0, 5% és típic, amb algunes empreses que ofereixen relacions de despesa encara inferiors del 0, 05% o menys—, en comparació dels comissions molt més elevades que comanden els fons gestionats activament — normalment un 1%. fins al 2, 5%.
Les ràtios de despeses afecten directament el rendiment global d'un fons. Els fons gestionats de forma activa, amb els seus índexs de despesa sovint més elevats, es troben en desavantatge automàticament per indexar fons i lluiten per mantenir-se al dia dels seus punts de referència en termes de rendibilitat global.
Si teniu un compte de corretatge en línia, consulteu el protector de fons mutu per veure quins fons d’índex estan disponibles.
Pros
Última en diversificació
Ràties de despesa baixa
Devolucions fortes a llarg termini
Ideal per a inversors passius, que compren i mantenen
Contres
Vulnerable a les basculacions dels mercats i als bloqueigs
Manca de flexibilitat
Cap element humà
Beneficis limitats
Millors devolucions?
Reduir la despesa comporta un millor rendiment. Els defensors sostenen que els fons passius han tingut èxit en superar els fons mutuals gestionats de manera més activa. És cert que la majoria dels fons mutuos no aconsegueixen superar índexs amplis. Per exemple, durant els cinc anys que van acabar el desembre del 2018, el 82% dels fons de gran capital van generar un rendiment inferior al S&P 500, segons dades de SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones Indices.
D'altra banda, els fons gestionats passivament no intenten vèncer el mercat. En canvi, la seva estratègia pretén igualar el risc global i el rendiment del mercat, segons la teoria que el mercat sempre guanya.
La gestió passiva que condueix a un rendiment positiu acostuma a ser certa a llarg termini. Amb pocs temps més curts, els fons mutu actius milloren millor. El SPIVA Scorecard indica que en un període d’exercici d’un any, només el 64% dels fons de capital múltiple de gran capital van subperformar l’S&P 500. És a dir, més d’un terç d’ells el van superar a curt termini. A més, en altres categories, es van gestionar activament les regles de diners. A tall d'exemple, gairebé el 85% dels fons d'inversió de capital mitjà van superar, al llarg d'un any, el seu índex de creixement S&P MidCap 400 Growth.
Fins i tot a llarg termini, quan un fons gestionat activament és bo, és molt, molt bo. L’informe “Millors fons mutuos del 2019” de l’inversor enumera desenes de fons que han acumulat una rendibilitat total mitjana dels deu anys del 15% al 19%, en comparació amb el 13, 12% de S&P 500. Han superat significativament el mercat en períodes de un, tres i cinc anys. És de tota mena que és una mostra que només el 13% dels 8.000 fons mutuos que hi ha hi ha, que es detalla a l’informe.
Exemple real de fons de índex
Els fons índex han existit des de la dècada de 1970. La popularitat de la inversió passiva, l’atractiu d’unes taxes baixes i un mercat de toros de llarga durada s’han combinat per enviar-los en alça durant els anys 2010. El 2018, segons Morningstar Research, els inversors van invertir més de 458 mil milions de dòlars en fons índex a totes les classes d’actius. Durant el mateix període, els fons gestionats activament van experimentar sortides de 301 mil milions de dòlars.
El fons que ho va començar tot, fundat pel president de Vanguard, John Bogle, el 1976, continua sent un dels millors per al seu rendiment global a llarg termini i el seu baix cost. El Vanguard 500 Index Fund ha fet un seguiment fidel de S&P 500, en composició i rendiment. A partir del març del 2019, es presenta una rendibilitat d’un any del 9, 46%, enfront del 9, 5% de l’índex. Per a les seves accions d'almirall, la ràtio de despeses és del 0, 04% i la seva inversió mínima és de 3.000 dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.