Guanys futurs amb descompte

Els resultats futurs amb descompte són un mètode de valoració utilitzat per calcular el valor d'una empresa. El mètode de resultats futurs amb descompte utilitza previsions sobre els resultats d’una empresa i el valor terminal estimat de la firma en una data futura i els descompta de nou al present mitjançant un tipus de descompte adequat. La suma dels resultats futurs bonificats i del valor final descompte és igual al valor estimat de l'empresa.

Detallar els beneficis futurs amb descompte

Com en qualsevol estimació basada en previsions, el valor estimat de l'empresa mitjançant el mètode de resultats futurs bonificats només és bo que els ingressos: els resultats futurs, el valor terminal i la taxa de descompte. Si bé es pot basar en una investigació i anàlisi rigoroses, el problema és que fins i tot petits canvis en els inputs poden donar lloc a valors estimats molt diferents.

Per exemple, considereu una empresa que espera generar el flux de resultats següent durant els propers cinc anys. El valor del terminal a l'any 5 es basa en una multipli- cació de 10 vegades el benefici d'aquest any.

Any 1	50.000 dòlars
Any 2	60.000 dòlars
Any 3	65.000 dòlars
Any 4	70.000 dòlars
Any 5	750.000 dòlars (valor terminal)

Amb una taxa de descompte del 10%, el valor actual de l'empresa és de 657.378, 72 dòlars.

Què passa si la taxa de descompte canvia al 12%? En aquest cas, el valor actual de l'empresa és de 608.796, 61 dòlars

Què passa si el valor del terminal es basa en guanys de l’any 5 en 11 vegades? En aquest cas, amb una taxa de descompte del 10% i un valor terminal de 825.000 dòlars, el valor actual de la firma seria de 703.947, 82 dòlars.

Així, petits canvis en els inputs subjacents poden conduir a una diferència significativa en el valor de l'empresa estimat.

La taxa de descompte utilitzada en aquest mètode és una de les entrades més crítiques. Es pot basar en el cost mig ponderat de capital de l'empresa o es pot estimar sobre la base d'una prima de risc afegida al tipus d'interès lliure de risc. Com més gran sigui el risc percebut per a l'empresa, més gran serà la taxa de descompte que s'hauria d'utilitzar.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Valor del Terminal (TV) Definició El valor del terminal (TV) determina el valor d’una empresa o projecte més enllà del període previst quan es poden estimar fluxos d’efectiu futurs. més Model de descompte de dividend - DDM El model de descompte de dividends (DDM) és un sistema per avaluar una acció mitjançant dividends previstos i descomptar-los de nou al valor actual. més Comprensió del flux de caixa descomptat (DCF) El flux de caixa descomptat (DCF) és un mètode de valoració que s’utilitza per estimar l’atractiu d’una oportunitat d’inversió. més Com funciona el model de valoració de resultats anormals El model de valoració de resultats anormals és un mètode per determinar si el valor comptable i els guanys de la companyia superen el cost del capital. El model mira si les decisions de la direcció provocaran que una empresa actuï millor o pitjor del previst. més Com el valor intrínsec té diverses aplicacions El valor intrínsec és el valor percebut o calculat d’un actiu, inversió o d’una empresa i s’utilitza en l’anàlisi fonamental i els mercats d’opcions. més Capitalització dels beneficis Definició La capitalització dels resultats és un mètode per avaluar el valor d’una organització mitjançant la determinació del valor present net (VV) dels beneficis futurs previstos o dels fluxos de caixa. més Enllaços de socis