Una introducció al Fons Monetari Internacional (FMI)
El Fons Monetari Internacional (FMI) és una organització internacional que ofereix assistència i assessorament financer als països membres. Aquest article tractarà les principals funcions de l’organització, que s’ha convertit en una institució duradora integral de la creació de mercats financers a tot el món i del creixement dels països en desenvolupament.
Què fa?
El FMI va néixer al final de la Segona Guerra Mundial a la Conferència de Bretton Woods el 1945. Va néixer per la necessitat de prevenir crisis econòmiques com la Gran Depressió. Amb la seva organització germana, el Banc Mundial, el FMI és el major prestador públic de fons del món. És una agència especialitzada de les Nacions Unides i està dirigida pels seus 186 països membres. L’adhesió està oberta a qualsevol país que realitzi la política exterior i accepte els estatuts de l’organització.
El FMI és responsable de la creació i manteniment del sistema monetari internacional, el sistema mitjançant el qual es realitzen els pagaments internacionals entre països. Es tracta, per tant, de proporcionar un mecanisme sistemàtic per a les transaccions de divises per fomentar la inversió i promoure un comerç econòmic global equilibrat.
Per assolir aquests objectius, el FMI se centra i assessora en les polítiques macroeconòmiques d’un país, que afecten el seu tipus de canvi i el seu pressupost, la gestió del diner i el crèdit del govern. El FMI també valorarà el sector financer d’un país i les seves polítiques reguladores, així com les polítiques estructurals de la macroeconomia relacionades amb el mercat de treball i l’ocupació. A més, com a fons, pot oferir assistència financera a les nacions que necessitin corregir les discrepàncies de la balança de pagaments. Així, el FMI té l’encàrrec de fomentar el creixement econòmic i mantenir alts nivells d’ocupació als països.
Com funciona?
El FMI obté els seus diners amb les subscripcions a quotes pagades pels estats membres. La mida de cada quota es determina quant pot pagar cada govern segons la mida de la seva economia. Al seu torn, la quota determina el pes que té cada país dins del FMI i, per tant, els seus drets de vot, així com la quantitat de finançament que pot rebre del FMI.
El vint-i-cinc per cent de la quota de cada país es paga en concepte de drets especials de sorteig (DTS), que són una reclamació sobre les monedes lliurement utilitzables dels membres del FMI. Abans dels SDR, el sistema de Bretton Woods s’havia basat en un tipus de canvi fix i es temia que no hi hagués suficients reserves per finançar el creixement econòmic mundial. Per tant, el 1968, el FMI va crear els SDR, que són una mena d’actiu de reserva internacional. Van ser creades per complementar les reserves internacionals de l’època, que eren or i dòlar nord-americà. La SDR no és una moneda; és una unitat de compte mitjançant la qual els estats membres poden intercanviar entre ells per resoldre comptes internacionals. La SDR també es pot utilitzar a canvi d'altres monedes de borsa lliure de membres del FMI. Un país pot fer-ho quan té un dèficit i necessita més moneda estrangera per pagar les seves obligacions internacionals.
El valor de la SDR rau en el fet que els estats membres es comprometen a complir les seves obligacions d’utilitzar i acceptar els SDR. A cada país membre se li assigna una quantitat determinada de SDR en funció de la quantitat que contribueix el país al Fons (que es basa en la mida de l’economia del país). Tanmateix, la necessitat de SDR va disminuir quan les grans economies van deixar caure el tipus de canvi fix i van optar per les taxes variable. El FMI realitza tota la seva comptabilitat en SDR i els bancs comercials accepten comptes denominats SDR. El valor de la DSE s’ajusta diàriament respecte a una cistella de monedes, que actualment inclou el dòlar nord-americà, el ien japonès, l’euro i la lliura britànica.
Com més gran sigui el país, més gran és la seva contribució; així els Estats Units aporten al voltant del 18% del total de les quotes, mentre que les Illes Seychelles aporten un modest 0, 004%. Si el FMI ho sol·licita, un país pot pagar la resta de la seva quota en la seva moneda local. El FMI també podrà prestar fons, si és necessari, en virtut de dos acords separats amb els països membres. En total, compta amb 212 mil milions de dòlars lliures (290 mil milions de dòlars USD) en quotes i 34.000 milions de dòlars lliures (46 mil milions de dòlars USD) disponibles per a prestar.
Beneficis del FMI
El FMI ofereix la seva assistència en forma de vigilància, que realitza anualment a països, regions i economia mundial en general. Tanmateix, un país pot demanar ajuda financera si es troba en una crisi econòmica, ja sigui causada per un sobtat xoc per a la seva economia o per una mala planificació macroeconòmica. Una crisi financera derivarà en una devaluació severa de la moneda del país o en un esgotament important de les reserves estrangeres del país. A canvi de l’ajuda del FMI, se sol que un país s’iniciï en un programa de reforma econòmica controlat pel FMI, conegut també com a Polítiques d’ajustament estructural (SAPs). (Per obtenir més informació, vegeu El FMI pot solucionar problemes econòmics globals? )
Hi ha tres instal·lacions més àmpliament implementades mitjançant les quals el FMI pot prestar els seus diners. Un acord stand-by ofereix finançament d'una balança de pagaments a curt termini, normalment entre 12 i 18 mesos. El fons de fons ampliat (FEP) és un acord a mitjà termini pel qual els països poden prestar certa quantitat de diners, normalment en un període de tres a quatre anys. El FEP té com a objectiu abordar problemes estructurals dins de la macroeconomia que provoquen cròniques de saldes de desigualtat de pagaments. Els problemes estructurals s’aborden mitjançant la reforma del sector financer i tributari i la privatització de les empreses públiques. La tercera facilitat principal que ofereix el FMI es coneix com la facilitat de reducció i creixement de la pobresa (PRGF). Com el seu nom indica, pretén reduir la pobresa en els països més pobres dels països membres alhora que posa les bases del desenvolupament econòmic. Els préstecs s’administren amb uns tipus d’interès especialment baixos. (Per a lectura relacionada, mireu quin és el balanç de pagaments? )
El FMI també ofereix assistència tècnica a les economies de transició en el canvi de les economies planificades centralment a les de mercat. El FMI també ofereix fons d’emergència a economies col·lapsades, com va fer a Corea durant la crisi financera del 1997 a Àsia. Els fons es van injectar a les reserves estrangeres de Corea per tal de potenciar la moneda local, amb la qual cosa va ajudar el país a evitar una devaluació perjudicial. També es poden prestar fons d’emergència a països que s’han enfrontat a una crisi econòmica com a conseqüència d’un desastre natural. (Per obtenir una millor visió de com les economies fan la transició de la gestió de l'estat als mercats lliures, vegeu Economia econòmiques estatals: de privada a pública .)
Totes les instal·lacions del FMI tenen l’objectiu de crear un desenvolupament sostenible dins d’un país i intentar crear polítiques que seran acceptades per les poblacions locals. Tanmateix, el FMI no és una agència d’ajuda, de manera que tots els préstecs es concedeixen amb la condició que el país implementi els SAP i que sigui prioritari pagar el que ha prestat. Actualment, tots els països que es troben dins dels programes del FMI estan desenvolupant, països de transició i països de mercat emergent (països que s’han enfrontat a una crisi financera).
No tothom té la mateixa opinió
Com que el FMI presta els seus diners amb "cadenes fixades" en forma dels seus PA, moltes persones i organitzacions s'oposen vehement a les seves activitats. Els grups de l'oposició afirmen que l'ajust estructural és un mitjà antidemocràtic i inhumà de préstec de fons per als països que tenen un fracàs econòmic. Els països deutors del FMI solen haver-se de plantejar preocupacions financeres per davant de les socials. D'aquesta manera, al obligar-se a obrir les seves economies a inversions estrangeres, a privatitzar les empreses públiques ia reduir la despesa governamental, aquests països no tenen la incapacitat de finançar adequadament els seus programes d'educació i salut. A més, les corporacions estrangeres sovint exploten la situació aprofitant mà d’obra barata local sense mostrar cap respecte pel medi ambient. Els grups opositius diuen que els programes cultivats localment, amb un enfocament més basat en el desenvolupament, proporcionarien un alleujament més gran a aquestes economies. Els crítics del FMI diuen que, tal i com està actualment, el FMI no és més que aprofundir en la fractura entre les nacions riques i les pobres del món.
De fet, sembla que molts països no poden acabar amb l'espiral del deute i de la devaluació. Mèxic, que va provocar la infame "crisi del deute" de 1982 quan va anunciar que estava a punt de deixar de banda tots els seus deutes arran dels baixos preus del petroli internacionals i altes taxes d'interès als mercats financers internacionals, encara ha demostrat la seva capacitat. acabar amb la seva necessitat pel FMI i les seves polítiques d’ajustament estructural. És perquè aquestes polítiques no han estat capaços d’abordar l’arrel del problema? Podrien ser la resposta més solucions tradicionals? Aquestes preguntes no són fàcils. Hi ha, però, alguns casos en què el FMI entra i surt una vegada que ha ajudat a resoldre problemes. Egipte és un exemple de país que va iniciar un programa d’ajustament estructural del FMI i va poder acabar amb ell.
La línia de fons
Oferir assistència al desenvolupament és un esforç dinàmic i en constant evolució. Si bé el sistema internacional pretén crear una economia global equilibrada, hauria d’esforçar-se a atendre les necessitats i solucions locals. D'altra banda, no podem ignorar els beneficis que es poden obtenir aprenent dels altres.