Anàlisi de les accions preferides de GE

La General Electric Company (NYSE: GE) és membre original de la Dow Jones Industrial Average (DJIA) i una de les empreses de fabricació més emblemàtiques dels Estats Units. La companyia va ser fundada originalment per promoure l'electricitat i els invents de Thomas Edison. És responsable de molts invents i productes, com refrigeradors, estufes elèctriques, motors a raig i màquines de raigs X, coses que molta gent no s’imaginava viure sense avui.

General Electric està experimentant una reorganització destinada a reorientar l'empresa a la investigació, desenvolupament i fabricació de productes industrials d'alta tecnologia a partir del 2016. Com a part d'aquesta reorganització, General Electric ven o està distribuint la majoria de la seva unitat GE Capital. Això va fer que General Electric fes canvis al seu estoc preferent connectat a la unitat de GE Capital.

Preferits antics vs nous preferits

General Electric tenia tres conjunts d'accions preferents destacats, Sèrie A, Sèrie B i Sèrie C. La companyia va anunciar el 18 de desembre de 2015 que canviaria totes les accions de la sèrie A, B i C per una nova sèrie D 5%. accions preferents perpetues no acumulables a taxa fixa a flotant El 20 de gener de 2016, General Electric va anunciar que el 95, 8% de l'antiga sèrie preferida s'havia ofert en l'oferta de canvi per accions de la Sèrie D.

Trencant la sèrie D

La nova acció preferent de la Sèrie D paga un dividend del 5% fixat durant els cinc primers anys. El 21 de gener de 2021, les accions de la Sèrie D es converteixen en accions preferents i es canvien per pagar un dividend de tipus variable. El dividend anual s'establirà en el 3, 33% més el tipus LIBOR de tres mesos. Segons el tipus LIBOR del 23 de març de 2016, el dividend es fixaria en el 0, 62% + 3, 33% per a una taxa total del 3, 95%. La taxa de dividend real del 2021 serà diferent. La societat té el dret de bescanviar qualsevol i totes les accions de la sèrie D en qualsevol data de pagament de dividends després del 21 de gener de 2021.

Els tipus de Moody's que la Sèrie D prefereix comparteix un A3, cosa que el converteix en una seguretat de grau d'inversió. Els valors de referència dels títols de tipus d'inversió són valors del Tresor dels Estats Units de durada similar.

L’acció preferent de la sèrie D de General Electric paga un dividend del 5% durant cinc anys, mentre que la nota del Tresor dels Estats Units de cinc anys (nota T) té un pagament d’interessos de l’1, 38%. Un cop finalitzat el període de cinc anys, la Sèrie D prefereix paga un dividend mínim del 3, 3%, mentre que una obligació del Tresor dels Estats Units de 30 anys (obligació T) té un tipus de pagament d’interès del 2, 67%. Si augmenten els tipus d’interès, també s’incrementarà l’addició de LIBOR al dividend mínim, proporcionant una cobertura contra la inflació i el risc de tipus d’interès que no està disponible per a un B-T dels Estats Units.

Hi ha una diferència en el tractament fiscal entre els pagaments d’interessos i els dividends. Els pagaments d’interessos s’imposen íntegrament com a ingressos ordinaris, amb un tipus impositiu superior del 39, 6%, mentre que els dividends reben un tractament tributari preferent i tenen un tipus impositiu superior del 20%.

Comú vs. preferit

L’acció comuna de General Electric té un rendiment de dividend del 2, 96%. La companyia té una política declarada de devolució del capital rebut de la cessió d’actius de GE Capital als accionistes en forma de recompenses d’accions o augment de dividends. Això augmentarà el preu de les accions de General Electric i augmentarà el rendiment del dividend en funció de l’import inicial invertit. L'acció comuna té un potencial més gran de rendibilitat total en un període de cinc a deu anys que l'estoc preferent. Tanmateix, hi ha la possibilitat d’un esdeveniment econòmic que faci que el preu de les accions comuns de les accions es faci caure, mentre que el valor nominal de la sèrie D es mantindrà constant.

Linia inferior

Els principals inversors preferits per a la sèrie D de General Electric són els fons mutus i els inversors institucionals que busquen un flux d’ingressos constant a partir d’una inversió relativament segura. La Sèrie D preferida és una excel·lent inversió per als inversors que gestionin activament els seus comptes d'estalvi de jubilació i busquen fluxos d'ingressos que superin la taxa d'inflació. L’acció comuna és la millor inversió del pla de jubilació per a les persones que no necessiten ingressos corrents dels seus comptes de jubilació.