Valor del preu d'un punt de base (PVBP)
El valor de preu d’un punt base (PVBP) és una mesura usada per descriure com un canvi de rendiment del punt de base afecta el preu d’una obligació.
El valor de preu d'un punt base també es coneix com el valor d'un punt base (VBP), valor en dòlars d'un punt base (DVBP) o valor del punt de base (BPV).
Valor del preu d'un punt de base (PVBP)
El valor del preu d’un punt base és un mètode de mesura de la sensibilitat al preu d’una obligació. Sovint això s'estableix avaluant el canvi absolut del preu d'una obligació si el rendiment requerit canvia per un punt bàsic (BPS). Dit d'una altra manera, PVBP és el canvi de preu d'una fiança quan hi ha un canvi de 0, 01% (un punt base) del rendiment. La volatilitat del preu és la mateixa per a un augment o una disminució d’un punt bàsic del rendiment requerit.
Com que aquesta mesura de volatilitat del preu és en termes de canvi de preu en dòlars, dividir el PVBP pel preu inicial proporciona el canvi percentual de preus per a un canvi de rendiment en un punt bàsic. Atès que hi ha una relació inversa entre el preu de les obligacions i el rendiment, a mesura que els preus de les obligacions baixen en disminuir els imports en dòlars, els seus rendiments augmenten i viceversa. El grau de variació del preu de l'obligació per a cada canvi bàsic en el rendiment del punt està determinat per diversos factors, com ara la taxa de cupó de l'obligació, el temps fins al venciment i la qualificació de crèdit.
Un valor de preu més gran d'un punt bàsic significa un canvi més gran del preu de l'obligació a causa d'un canvi en els tipus d'interès. PVBP es pot calcular sobre una base estimada a partir de la durada modificada com Durada modificada x Preu brut x 0, 0001. La durada modificada mesura el canvi proporcional del preu d'una fiança per a un canvi de rendiment unitari. Es tracta simplement d’una mesura de la maduresa mitjana ponderada dels fluxos d’efectiu d’una seguretat de renda fixa. A mesura que els rendiments disminueixen, la durada modificada augmenta i una durada modificada superior implica que una seguretat sigui més sensible als tipus d'interès. El preu brut previst en la fórmula es defineix com el preu total pagat per una fiança després d’incloure els interessos acumulats a la data de compra.
Suposem que un analista vol entendre com un canvi de preu d’una fiança afectarà el valor de la seguretat si el rendiment canvia en 100 punts bàsics. El valor nominal de la fiança comprada a la paritat és de 10.000 dòlars, i el valor de preu d’un punt base es dóna a 13, 55 dòlars.
PVBP = durada modificada x $ 10.000 x 0.0001
13, 55 = durada modificada x 1
Durada modificada = 13, 55
Això significa que si les taxes baixen de 100 pb (és a dir, un 1%), el valor de l'obligació augmentarà en un 13, 55% x 10.000 dòlars = 1.355 dòlars.
Una altra manera de mirar-ho és recordar que el PVBP és el canvi de preu d'una fiança quan hi ha un canvi bàsic d'1 punt bàsic. En aquest cas, el PVBP és de 13, 55 dòlars. Per tant, un canvi de 100 punts bàsics en el rendiment serà de 13, 55 dòlars x 100 = 1.355 dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.